買股票,基本的原則是基於基本的波動,中線的趨勢。用道氏理論來說,一般是半年到一年為週期。
股市的週期繼續發掘下去,就是一個重大的命題：市場是否是全息的。通俗的話,就是當前的股價是否反映了市場的一切資訊?比如這個訊息你知道了,很多人都知道了,為什麼不漲?有人就此認為,市場價格就是隨機的。
我的個人看法是,非也。比如,你倒一杯水在一塊布上,這塊佈會溼,但是,不是馬上溼,而是從倒水的中心向四周慢慢的發散。正如同一個訊息在股市出現之後,是從最核心的人群向別的人群一群群的擴散,並非所有人的都知道。與倒水更加不同的是,對於每一個訊息,每個人的看法都不同,人是有思想和個人見解的,他的個人知識,閱歷,理解能力決定了他的認知。比如,大商股份市盈率13倍,究竟是高還是低?新大陸現在的價格,就是是高還是低?每個人的看法都不同。所以,任何一個訊息在股市出來,都不會是線性的機械均勻分佈。這裡就造成了優秀者的盈利機會。如果價格是機械的及時的反映一切資訊的話,這個市場根本不存在任何獲利機會,除非是賭博一般的隨機波動。
因而,是可以在中期趨勢內戰勝一部分人的(當然不是戰勝市場)。而我的個人感覺是,隨著網路技術的普及,資訊的傳播速度加快,股票的週期會越來越短。
那麼,具體的如何來選股呢?
我的原則是,核心原則。正如同在生活中一樣,不浪費精力,不浪費金錢,不浪費感情在麻煩事,麻煩人上,始終與最優秀的股票和人做朋友。
什麼是最優秀的股票?仁者見仁。我的偏好是成長股。它需要滿足這幾個條件
1, 它的盈利未來1-2年可能出現爆發性增長。而這個增長是比較可靠的和能持續的。太渺茫的夢不能做,因為技術的進步太快,市場的變化太快。
2, 如果是科技型企業,它應該具有該領域核心的技術優勢,尤其是可以國際化的。隨著中國經濟的國際化,沒有核心競爭力的企業往往曇花一現。
3,擁有獨到的銷售體系和銷售渠道,這是它盈利能做到多大持續多久的重要保證。這決定了它會把競爭對手的地盤限制在多少。壟斷性企業最佳,而市場份額20%以下的企業一般不值得關注,太分散的市場沒有單個企業太大的獲利機會。
4,它的管理層的歷史紀錄是比較良好,這保證了在企業賺錢的時候,老闆願意和股東分享而不是通過關聯交易或者非法手段獨佔。從經驗上說,一家持續成功的企業往往也更加容易繼續成功。
5, 管理層對企業和行業有清醒的認識,尤其是明白對手們,夥伴們都在想什麼幹什麼。企業的優勢能持續多久?依靠政策保證的優勢常常難以持久。
6, 在原料供應上,企業有充分的保障,這樣保證了當行業起飛時候,它能開足馬力生產賺大錢。
7, 不關注週期行業,因為難以對它估值,我追求可持續的內在發展。
在這七個方面做的好的企業,基本就滿足了牛股的要素。天威如此,新大陸更是如此。天威還受到原料和技術變革的影響,但是新大陸幾乎是完美的,這是一個必然翻番的股票。
而關於上述七個方面的判斷,需要每個人的經驗和閱歷知識,這幾乎是不可模仿的。我略感欣慰的是,由於我這麼多年的觀察和職業的關係,在這些方面的分析能夠愈加深入,能夠掌握更多的資訊和更理性的判斷。