波浪理論是技術分析大師 R•E•艾略特所發明的一種價格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察而得來的規律，可用以分析股市指數、價格的走勢，也是世界股市分析上運用最多，而又最難於瞭解和精通的分析工具。
步驟/方法
艾略特認為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一波，周而復始，具有相當程度的規律性，展現出週期迴圈的特點，任何波動均有跡可循。因此，投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢，在買賣策略上實施應用。
1、波浪理論的四個基本特點
1.股價指數的上升和下跌將會交替進行。
2.推動浪和調整浪是價格波動兩個最基本型態，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調整浪也可以劃分成三個小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3.在上述八個波浪（五上三落）完畢之後，一個迴圈即告完成，走勢將進入下一個八波浪迴圈；
4.時間的長短不會改變波浪的形態，因為市場仍會依照其基本形態發展。波浪可以拉長，也可以縮短，但其基本形態永恆不變。
總之，波浪理論可以用一句話來概括，即“八浪迴圈”。
2、波浪理論基本要點
1.一個完整的迴圈包括八個波浪，五上三落。
2.波浪可合併為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。
3.跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。
4.1、3、5三個推動浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。
5.假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪，其餘兩個波浪的執行時間及幅度會趨一致。
6.調整浪通常以三個浪的形態執行。
7.神奇數字組合是波浪理論的資料基礎。
8.經常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。
9.第四浪的底不可以低於第一浪的頂。
10.波浪理論包括三部分：形態、比率及時間，其重要性以排行先後為序。
11.波浪理論主要反映群眾心理。參與的人越多其準確性越高。
圖1
在盛世贏家軟體（可百度免費下載）中，圖1為隆平高科（000998）2007年10月31日～2008年9月16日日線圖，如圖中明顯標出了波浪理論的八浪迴圈過程。其中第2浪回撥未破第1浪的低點，第3浪是最長的一浪，第4浪調整沒有跌穿第1浪的高點，而第5浪是衰竭浪，比起第3浪段，股價容易在第5浪高位做雙頭。而之後，該股走出A-B-C三浪下跌的走勢。
3、波浪的形態淺析
一般說來，八個浪各有不同的表現和特性（可參照圖1）：
第1浪：幾乎半數以上的第１浪，是屬於營造底部型態的第一部分，出現在長期盤整完成之後，第１浪的漲幅通常在５浪中最短。
第2浪：這一浪是下跌浪，其調整下跌的幅度相當大，幾乎吃掉第１浪的升幅，經常形成圖表中的轉向形態，如頭肩底、雙底等。
第3浪：往往是最大，最有爆發力的上升浪，這段行情持續的時間與幅度，經常是最長的。由於第3浪漲勢激烈，經常出現“延長波浪”的現象。
第4浪：是行情大幅勁升後的調整浪，通常以較複雜的形態出現，經常出現“傾斜三角形”的走勢，但第4浪的底不會低於第１浪的頂點。
第5浪：在股市中第5浪的漲勢通常小於第3浪，且經常失敗。
Ａ浪：是市場見頂之後開始下跌的第一浪。可通過量價背離或技術指標背離把握，但由於此時市場仍較為樂觀，Ａ浪有時出現平勢調整或者“之”字形態執行。
Ｂ浪：B浪反彈經常表現為成交量不大，容易形成“多頭陷井”，許多投資者在此慘遭套牢。
Ｃ浪：是破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較長久，而且出現全面性下跌。
儘管從以上來看，波浪理論似乎頗為簡單和容易運用，但實際上，大浪套小浪，數浪相當繁雜和難於把握，再加上經常出現延伸浪等變化形態和複雜形態，使得浪的準確劃分更加困難，這兩點構成了波浪理論實際運用的最大難點。
4、波浪理論的缺陷
1.波浪理論家對現象的看法並不統一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時候都會受到一個問題的困擾，就是一個浪是否已經完成而開始了另外一個浪呢？有時，面對同一走勢，甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫釐，失之千里。
2.怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義。股票市場的升跌次數絕大多數不按五升三落這個機械模式出現，但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應該計算入波浪裡面，數浪完全是隨意主觀。
3.波浪理論有所謂伸展浪，有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什麼時候或者在什麼情況之下波浪可以伸展呢？艾略特也沒有明言，使數浪這回事變成各自啟發，每個投資者自己去想的事情。
4.波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在一個巨型上升浪之中。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪中。升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。
5.艾略特的波浪理論需要經驗配合才能更加有效。