期貨入門知識——股指期權入門交易常識?

目前國內股票期權已經上市,投資者更加期待中金所股指期權產品的推出,那麼,什麼是股指期權?

股指期權的概念

股指期權 英語為:stock index option。亦作:指數期權、股票指數期權,是在股指期貨的基礎上產生的,期權購買者付給期權的出售方一筆期權費,以取得在未來某個時間,以某種價格水平,買進或賣出某種基於股票指數的標的物的權利。

股指期權與股指期貨似同根而生,均屬在股指現貨基礎上產生的金融衍生工具,具有相同的標的物和交割方式,但兩者在交易方式、權利義務以及盈虧風險層面存在根本區別。

股指期權和股指期貨的區別

1、權利義務不同。股指期貨賦予持有人的權利與義務是對等的,即合約到期時,持有人必須按照約定價格買入或賣出指數。股指期權的多頭只有權利而不承擔義務,空頭只有義務而不享有權利。

2、收益風險不同。期貨交易雙方承擔對等的盈虧風險。而在期權交易中,期權買方承擔有限風險(即損失權利金的風險),而盈利確有可能無限放大;期權賣方則相反,享有有限收益(以所獲得權利金為限),而其潛在風險很大,因此交易雙方在風險收益配比上是不對稱的。

3、保證金制度不同。期貨交易,無論是賣方還是賣方,都需要一定的保證金作為抵押。期權交易中,期權買方不受保證金制度拘束,保證金僅對期權賣方有所要求。

4、槓桿效應不同。股指期貨的槓桿效應主要體現為,利用較低保證金交易較大數額的合約。期權的槓桿效應則體現在期權本身定價所具有的槓桿性上。

5、套期保值與盈利性的權衡。股指期貨在進行套期保值操作中,規避不利風險同時也放棄了收益變動增長的可能。股指期權在進行套期保值操作中,鎖定管理風險的同時,還預留進一步盈利的空間,即股指往不利方向運動時可及時鎖定風險,往有利方向運動時又可以獲取盈利。

注意事項

股指期權交易有風險,應具備閒餘資金和清晰的頭腦。

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