如何在安全線內找到黑馬

　　我們把股價進入安全區內的界線稱為安全線。那麼在安全線內應該如何發現黑馬呢，下面小編總結了一些分析大家一起學習一下。

　　坐過船的朋友都知道，輪船都有相對固定的航線，這些航線經過前人的檢驗，安全性高。若任意駛離航線，則有可能碰上暗礁、魚雷、險灘之類，危險隨時而至。大盤或個股，都亦有相對固定的 - 航線 - ，股價進入 - 航線 - 內時，即可放心介入和持有。

　　安全線的含義為：若大盤或個股多次觸及某低價區都能很快止跌回升，說明該區域有極強的支撐力度，因而可以把該區域作為投資的安全區，同時在該區域的邊界劃一條水平線，股指***或股價***重新探至該區域時即可大膽介入。 如滬指在 97 年 9 月 23 日創下 1025 點， 98 年 8 月 18 日創下 1043 點， 99 年 2 月創下 1064 點，三次都在 1100 以下止跌回升，說明 1000--1100 點的區域具有極強的支撐力，我們沿 1100 點劃一水平線，即可稱為安全線，每逢股指探至該線之下都可大膽介入，騎著黑馬放心遛達，這樣大家很易在 5 月中旬抄到底部。由此可見：

　　1 、 安全線沒有絕對的位置，而是有一定的空間讓大家自由發揮，只要在低價區附近劃線即可。股指不會每次都探至相同的點位，如滬股指在 1100 點以下即可稱為安全區。

　　2 、 如何確認該區域的有效性?可採取兩次確認的原則，即兩次探至某一價位附近止跌回升可確認該區域為安全地帶，下次再探至此位即可吸納。

　　對大盤如此，對一些迴圈類個股的適用性更強，例如長春高新*** 0661 ***自 98 年以來，多次在 11 元附近受支撐止跌回升，分別是 98 年 3 月、 98 年 8 月、 99 年 2 月、 99 年 5 月，我們沿著 11 元劃一水平線，只要股價跌至該區域內即大膽介入。從走勢上看，即使在該區域內暫時被套，亦是隻輸時間不輸金錢，只要假以時日，總有解套和獲利的機會。 8 月份，該股受業績滑坡影響，股價再度一次返回 11 元以下，歷史是否會重演，大家不妨拭目以待。甘長風*** 0552 *** 98 年以來亦多次在 4.7 元附近止跌回升，如 98 年 8 月 18 日、 31 日、 99 年 1 月 18 日、 5 月 17 日，沿 4.7 元的水平線亦可稱為該股的安全線;浙江東日*** 600113 *** 98 年 2 月、 8 月、 99 年 4 月都在 10.6 元附近止跌回升，最近又探至 10.6 元安全線附近，投資者可關注短線買點的到來。

　　利用安全線來操作應牢記一個原則：該股的基本面沒有出現惡化現象，如業績大幅滑坡，被 ST 處理等。若基本面出現惡化，可能導致股價連續跌破支撐位、不斷創下新低的現象，原來的安全線亦會危機四伏。

　　經過上週五的量縮消化整理後，週一兩市再度步入升勢，整體成交亦明顯擴增，個股及板塊行情再度呈現活躍的態勢。兩市 A 股共有 10 只漲停，從漲幅居前的個股表現來看，本地股構成持續熱點，從資金流向看，該板塊的熱點有望持續，投資者可進一步關注;商業板塊中的中低價股整體表現良好，深市中的青島國貨、深國商，滬市中的華聯商廈、新世界、津百股份等增量資金入駐跡象明顯，投資者可逢低擇機中線介入;高科技板塊和績優股板塊整體表現蠢蠢欲動，後市應有較多上升機會; ST 板塊走勢分歧，操作上謹慎追高，老基金板塊大幅回落，趨勢向淡，不宜介入搏反彈。

　　選股力求 - 物有所值 -

　　買股猶如上街買東西，如何買到質優價廉買的貨，避免上 - 假冒偽劣 - 的當，確實考驗大家的眼力。一些報表有水份的個股猶如注水的豬肉，花大錢買回來，若想轉手只得五折。如何尋找貨真價實的個股，避免當上冤大頭呢?

　　首先，遠離 - 物超所值 - 的個股。某些公司上市資產評估中即含有大量水份，例如將無形資產估計為 X 千萬元，每股面值一元，折算為 X 千萬股，溢價 7 、 8 元發行，一上市股價便翻番，如再被某一莊家相中，將股價炒至 30 、 40 元后，再找些高科技之類的 - 花衣裳 - 裝扮後嫁給老百姓。此種股票不是摻水的酒，倒象在一缸水裡滴了幾滴酒再以名酒的價格兜售，此類價格遠遠高於其價值的個股蘊含著巨大的風險，不碰為宜。

　　衡量某股是否 - 物有所值 - ，可用三個標準： 1 、股價跌破淨資產值， 2 、跌破發行價; 3 、跌破面值。每股淨資產是很重要的指標，為股票除去泡沫之後的真實價值，意味著萬一股價大跌可能出現的地板價，股價若跌至此位附近一般可認為已安全 - 著陸 - 。但每股淨資產有攤薄演算法，加權演算法，還有扣除呆帳調整之後的演算法，保險起見可用後一種演算法。發行價為該股原始股東的成本，股價跌至發行價說明原始股東亦已被套，該股的 - 水份 - 已大大蒸發。

　　只要某個股票跌至這些價位之下，遲早會引起市場上資金的湧入，正如水往低處留，資金亦會流向高價值、低價格的個股，股價遲早會水漲船高，太鋼不鏽*** 0825 ***發行價 4.32 元， 98 年 10 月上市後，長期在發行價下波動，吸引了有實力的莊家進駐，該股其後的表現有目共堵。 5.19 行情前，不少新基金跌至發行***或面值***附近，如 5 月 10 日基金興華跌至面值 1 元，其後升幅超過 80% ;基金漢盛 5 月 18 日一上市便跌至面值 1 元以下，最低 0.99 元，其後升幅超過 70% 。

　　一些老基金在前期過渡炒作下，反覆走上價值迴歸之路，不少則已 - 迴歸 - 到價值以下，如天驥基金*** 4002 ***每股淨資產 1.79 元，而 8 月底市價僅 1.5 元左右，半島基金*** 4005 ***每股淨資產高達 2.04 ，而市價僅 1.6 元左右，且資產質量高，流動性好。***該基金僅在深圳和廣州部分營業部交易***，基金同益 8 月 27 日的淨值為 1.38 元，而 8 月底的市價僅為 1.2 元左右，鞍鋼新軋長期在發行價 3.9 元下執行，近期剛剛 - 恢復性上揚 - 。類似這些物有所值的個股，遲早會吸引有實力的莊家搶購，因而是隻輸時間不輸錢的穩妥買賣。

　　從反常走勢中尋覓莊家行蹤

　　莊家通常是神龍見頭不見尾，哪裡尋找莊家的蹤跡呢?有時朋友向我們推薦使聲稱 - 鐵板釘釘 - 的好訊息，一買進卻發現買了個最高價，虧了錢還欠別人的人情。若我們多從盤面上分析，特別是從一些 - 反常走勢中 - 推測莊家的意圖，通常既準確又直接，善於察言觀色的投資者常大有斬獲。這些反常走勢包括：

　　虧損見報 - 頂風 - 漲。一般來說，哪家公司經營虧損，見報後股價 - 默哀 - ***下跌***一天或數天不等，已成為市場慣例，但若某家公司公告虧損後股價倒耀武揚威地大幅上揚，顯示主力生猛異常，錢包漲鼓鼓的，後市空間未可限量。凱地絲綢*** 0411 *** 7 月 28 日公佈中期每股虧損 0.235 元的中報，復牌後當天高開高走，以漲停報收，成交比上日放大 8 倍，其後股價反覆盤升，投資者從這反常走勢中可察覺：蟄伏其中的莊家早已按捺不住，只等空頭的炮彈一引爆即吹響衝鋒的號角，類似的個股有 ST 鬆遼*** 600715 *** 7 月 16 日公佈每股虧損 0.188 元的中報，跟進的投資者立刻 - 要發發 - ; ST 粵金曼*** 0588 *** 8 月 21 日公佈每股虧損 0.612 元的中報， 23 日復牌後漲停; ST 渝萬里*** 600847 *** 24 日公佈每股虧損 0.058 元的中報，下午復牌後漲停。

　　職工股上市俏銷。 96 年發行的個股，其內部職工股熬滿三年，近期陸續上市，若這些廉價籌碼湧入市場後，市場表現穩定，甚至當日收紅表示熱烈歡迎，該股極受市場青睞，後市看好。青島國貨*** 0416 ***有內部職工股 3001.68 萬股，幾乎相當於原來的流通股 3240 ，但職工股 7 月 20 日上市後，當天低開高走收出長陽，成交 660 萬股， - 國貨 - 如此受歡迎，顯示主力在大肆搶購，之後再高價出手，至今漲幅超過 30% 。

　　臥底個股欲抬頭。有些個股長期臥底，一年半載悄無生息，但若股價一反常態，開始探頭探腦，極有可能表明主力將整裝待發。這些個股通常是 - 一年不開鍋，開鍋吃一年 - ， ST 株慶雲*** 0639 ***今年 1 月便開始調整，至 4 雲月股價已大幅縮水，冬天雖已過去，但春天卻遲遲不來，該股在 5 月以來的行情中悄無聲息，至 8 月 23 日才迎來大陽照耀，沉寂已久的股價開始復甦。威達醫械*** 0603 ***與之相比可謂難兄難弟，在 7.6-10 元的箱體內修煉半年，本週剛剛破頂而出，亦值得重點關注。

　　突然大跌為哪般。某些個股在無任何利空的情況下，突然大幅下跌，如蘭州民百*** 600738 *** 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日幾近跌停，其後又迅速企穩;長城電工*** 600192 *** 8 月 6 日放量大跌;寧夏恆力 8 月 20 日莫名其妙大幅下挫。一般來說，莊家要出貨，需在溫和的走勢下慢慢派發，如此刻意製造恐怖氣氛，意欲何為?投資者此時即可重點關注，若其後企穩回升，證明為莊家洗盤，其遠大目標倒通過巨幅的洗盤顯露無遺。

　　黑馬穩居 - 釣魚臺 -

　　不同的股票有不同的性格，有的股票屬猴，走勢上竄下跳;有的股票屬龜，走勢慢悠悠不急不躁;有的股票屬兔，行情快似一陣風。黑馬的特徵為 - 膚色 - 黧黑，灰頭土臉，數個月過去股價還無聲無息，難以吸引人的注意。投資者若看到一些個股長期沉寂，對大盤的走勢不理不睬，不管大盤風吹浪打，穩居 - 釣魚臺 - ，裡面通常大有文章。

　　構築 - 釣魚臺 - ***橫盤整理***的方式多種多樣，一是將收盤價刻意維持在某一價位，長期內股價不上亦不下，如通寶能源*** 600780 ***經過 5 、 6 月份急風驟雨式的炒作， 7 月份開始步入沉寂，期間雖有起落，但基本圍繞 16 元附近作平臺整理，一度跌破 30 日均線又被迅速拉回， 8 月 17 日至 25 日連收數根陽線，但收盤價基本在同一價位，若上一日漲幅較大，第二日必然低開高走，總體上股價呈原地踏步的狀態; 2 、小幅回升之後再長陰砸下，極力壓制著股價的上行。如蘭州民百*** 600738 *** 6 月底以來開始在 14 元附近形成 - 釣魚臺 - ，期間股價曾多次冒頭都被一根大陰棒打下，分別是 6 月 30 日、 7 月 15 日、 7 月 26 日、 8 月 6 日，但每次股價搖搖欲墜之際卻又有一股神氣的力量將其拉起，使其始終圍繞 14 元的軸心運動， 3 、小幅上升但升幅極其有限，股價基本上處於一個略為向上傾斜的平臺。長城電工 6 月底的股價為 12 元附近，兩個月過去後股價依然在 13 元附近。短線投資者無利可圖。

　　這些構築 - 釣魚臺 - 的個股都有一些共同的特徵：一、股價基本圍繞某一價位反覆振盪，上下空間有限;二、不理會大盤的漲跌，股價長期橫盤，在 7-8 月間已沉寂了兩個月;三、均線系統呈膠著狀態，特別是 30 日均線波瀾不驚，基本呈一條水平線。主力究竟意欲何為?難道一直要投資者 - 等下去 - ?我們先來看看歷史上同類個股的走勢，或許可探出莊家的意圖。

　　延邊公路*** 0776 ***是 98 年的一匹黑馬，該股 3-6 月迅猛上揚後， 7 月份開始在 14 元遠近的 - 釣魚臺 - 休養生息，期間大盤曾大幅下挫又大幅反彈，震幅巨大，而該股雖有所振盪但幅度相對有限，基本圍繞 14 元小幅波動，數個月內過去股價幾乎原地踏步，均線亦呈膠著狀態，與上述個股目前的走勢驚人的類似。該股 10 月份跨出 - 釣魚臺 - ，迅速出擊，股價再來一波，幾乎又比平臺的位置翻了番。

　　類似個股的歷史走勢告訴我們：這些長期在 - 釣魚臺 - 上不動聲息的個股並不甘於長期坐冷板凳，而是橫盤等待最好的拉昇時機。況且這些個股第一波行情中都有較大的漲幅，巨大的獲利盤亟需消化，通過長期的橫盤消磨短線客的持股信心，換上願意跟主力持久作戰的堅定分子。類似的個股有寶碩股份*** 600155 ***、中牧股份*** 600195 ***、深惠中*** 0036 ***，投資者對這些 - 潛龍 - 可密切關注，一旦 - 龍 - 抬頭必將 - 飛龍在天 - 。

　　從 - 收益曲線 - 看價格曲線

　　中報公佈接近尾聲，公司業績良莠不齊，原先的績優股神話不斷破滅，另外一些績差股卻在演繹著醜小鴨變白天鵝的奇蹟。如何從報表中挑選未來的黑馬良朐?投資者從 - 收益曲線 - 中或許可看出端倪。

　　所謂 - 收益曲線 - ，指將該公司每年的每股收益亦如股價般，劃出一條曲線，若這條曲線有 - 見底 - 跡象，說明股價可能正在底部區域，此時可嘗試介入;若該股目前每股收益處於 - 高位 - ，股價亦有可能正處在高價區，此時宜保持警惕。正如股價不斷經歷著漲跌迴圈一樣，不少企業的收益亦不斷重複績優股 -- 績差股 -- 虧損股 --ST 股 -- 重新變成績優股***經重組***的迴圈，劃成曲線即是先由頂部走 - 下降通道 - ，至被 ST 時收益 - 見底回升 - ，再變成績優股時離頂部已不遠。與收益曲線相對應，股價曲線亦通常是在收益處於巔峰時見頂回落，隨著收益不斷下滑，股價亦反覆走低，被特別處理之後反而見底回升。大家從國嘉實業、南通機床的漲跌過程可看出這樣的規律。再如湖北興化 94 至 97 年每股收益分別為 0.65 元、 1.18 元、 1.003 元、 1.186 元，至 97 年見頂回落， 98 年中期變成 0.404 元，年終則為 0.254 元， 99 年中期每股收益迎來 -C 浪 - 下調，變成虧損 0.243 元。在收益見頂的 97 年，股價亦在 57.5 元見頂;在收益接近 - 底部區域 - 的 99 年中期，股價亦創下 8.92 元的低價，還沒送配就 - 除權 - 。 隨著每股收益走上上升通道，該價位是否成為中期底部呢?大家不妨拭目以待。 ST 深寶安的每股收益自 93 年即開始走下降通道， 93-98 年分別為 1.12 元、 0.67 元、 0.19 元、 0.04 元、 0.0035 元、 -0.58 元，有見底跡象，相應地股價亦不斷反覆走低，今年創下的 3.3 元是否會成為底部呢?值得關注。

　　四川長虹的股價走勢與收益密切相關， 97 年收益無法創出 - 新高 - ，股價自然見頂回調， 99 年中期收益大幅下降，有見底跡象，股價亦同時處於低位區;中色建設 97 年每股收益 0.41 元， 98 年創出新高 0.83 元，當年股價亦創出 23.04 元的高價，今年中期收益變成 0.06 元，股價同時創出 10.01 元的新低，比不少 ST 股都便宜，亦有見底跡象。

　　目前公司收益處於低潮，相應地股價亦處於低位區的個股有 ST 金帝、四川長虹、 ST 鞍一工、 ST 株慶雲、活力 28 、長春高新、 ST 寶安等等;公司收益見底回升，股價亦處於上升通道的個股有 ST 瓊海藥、 ST 鬆遼、金獅股份、 ST 紅光、 ST 渝萬里。至於收益處於高峰期、股價亦高處不勝寒的個股，投資者從高價配股的個股中一抓一個準。只要一旦圈到錢，這些個股收益與股價都將同時 - 見頂回調 - 。

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