外匯交易手冊

　　外匯實盤

　　1、外匯實盤交易的特點

　　外匯已經成為全球投資領域內的一種新型的資產形式。根據國際清算銀行的統計，全球每天的外匯交易量大約在1.9萬億美元。當您預期某種可自由兌換的外匯***或外幣***在未來一段時間內，相對於您現在所持有的可自由兌換的外匯***或外幣***的匯率會升高時，您可以將自己持有的可自由兌換的外匯***或外幣***兌換成您預期將升值的可自由兌換的外匯***或外幣***，通過這種方式來獲得匯率差額的利潤。

　　客戶通過國內的商業銀行，將自己持有的某種可自由兌換的外匯***或外幣***兌換成另外一種可自由兌換的外匯***或外幣***的交易，稱為“外匯實盤交易”。所謂“實盤”，指的是在這種交易中，客戶不能使用類似於期貨交易中的融資方式，即在交納保證金之後從銀行融資從而將交易金額放大若干倍。

　　國內商業銀行可供外匯實盤交易的幣種，基本上包括美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、港元等。這些幣種都是可自由兌換的。外匯實盤交易不提供涉及不可自由兌換的外匯***或外幣***的交易。具體哪種貨幣是可兌換的，哪種是不可兌換的，請您諮詢您要開戶的銀行。

　　在進行外匯實盤交易時，如果您兌換的是美元與另外一種可自由兌換的外匯***或外幣***，這種交易習慣上被稱為“直盤交易”;如果您兌換的是除美元外的兩種可自由兌換的外匯***或外幣***，這種交易習慣上被成為“叉盤交易”。

　　在表示某種匯率時，基本貨幣在前，目標貨幣在後，中間以“/”分隔，表示一個單位基本貨幣可以兌換多少目標貨幣。涉及美元的匯率的報價方式有兩種。以美元為基本貨幣的報價方式稱為“直接報價”，比如USD/JPY。以美元為目標貨幣的稱為“間接報價”，比如EUR/USD。

　　外匯實盤交易採取的是T+0的清算方式。客戶在完成一筆交易之後，銀行電腦系統立即自動完成資金交割。也就是說，如果行情動盪，投資者可以在一天內抓住多次獲利機會。

　　2、外匯實盤交易的成本

　　外匯實盤交易的交易成本體現在買賣點差裡。銀行根據國際外匯市場行情，按照國際慣例報出買價和賣價。銀行鍼對不同幣種的匯率設定了不同的買賣點差，以EUR/USD為例，買賣點差一般為30點。即銀行給出的買價為1.2830，給出的賣價為1.2860，客戶如果想用持有的美元買入歐元，需要接受1.2860的價格，如果想用持有的歐元買入美元，需要接受1.2830的價格。剛剛接觸外匯實盤交易的人不容易分辨清到底哪個是銀行的買價哪個是銀行的賣價。竅門是，銀行總是低買高賣，它不會賠本賺吆喝。

　　另外，根據國際市場慣例，銀行對大額交易實行一定的***，即通過縮小銀行買入價格和賣出價格之間的價差，為進行大額交易的客戶降低交易成本。具體的實行大額優惠的條件，請您諮詢您要開戶的銀行。

　　在中國現行的外匯管理制度下，外幣分為現匯和現鈔兩種。現匯主要是指以支票、匯款、託收等國際結算方式取得並形成的銀行存款。現鈔通常指外幣的鈔票和硬幣或以鈔票、硬幣存入銀行所生成的存款。外幣現鈔只能運送到國外才能起到支付作用，而運送現鈔銀行需承擔運費、保費、利息等費用，所以銀行一般要在個人外匯買賣價格上予以一定的區別。目前有些商業銀行為了吸引客戶，不再對現匯現鈔的價格加以區分。但是，根據國家外匯管理有關規定，現鈔還是不能在外匯實盤交易中隨意換成現匯，外匯實盤交易業務還是本著“匯變匯”、“鈔變鈔”的原則。

　　3、外匯實盤交易的方式

　　目前國內的商業銀行為外匯實盤交易提供了多種交易方式。客戶可以通過銀行櫃檯、銀行營業廳內的個人理財終端、電話和網際網路進行外匯實盤交易。各種交易方式的詳細說明請您參考您開戶銀行提供的幫助檔案。

　　如果客戶選擇櫃檯交易或使用個人理財終端進行交易，交易時間僅限於銀行正常工作日的工作時間，多為週一至週五的9:00至17:00，公休日、法定節假日及國際市場休市均無法進行交易。而如果客戶選擇電話交易或者網際網路交易，一般來說交易時間將從週一8:00一直延續到週六5:00，公休日、法定節假日及國際市場休市同樣不能交易。可見，除了非要去現場感受氣氛，通過電話或者網際網路交易才是更佳的選擇。

　　4、外匯實盤交易的指令

　　目前的外匯實盤交易指令，總的來說分為市價交易和委託交易兩種。市價交易，即按照銀行當前的報價即刻成交;委託交易，俗稱掛盤交易，即投資者可以先將交易指令傳給銀行，當銀行報價到達投資者希望成交的匯率水平時，銀行電腦系統就立即根據投資者的委託指令成交。委託交易指令給客戶帶來的方便在於，客戶無需每時每刻緊盯外匯市場變化，節省了大量時間。但是客戶使用委託交易指令也需要慎重，特別是在建倉的委託交易指令沒有跟隨止損的委託交易指令時。外匯市場瞬息萬變，貿然使用委託交易指令可能為您帶來很大風險。

　　所謂“止損”，就是一個自動平倉的委託交易指令。當市場匯率朝不利於您所建立的倉位的方向變化時，您可以通過這種委託交易指令自動平倉。比如您在1.9000買入了英鎊，您覺得您不能忍受英鎊下滑到1.8900以下給您造成的損失，您可以將止損指令下在1.8900的位置上。一般市場條件下，當匯率下滑到這個價位時，銀行系統會給您自動平掉英鎊多頭倉位。

　　5、外匯實盤交易的風險

　　外匯匯率受眾多因素的影響，變幻莫測。客戶進行外匯實盤交易，有可能獲得利潤，也有可能遭受損失，這取決於客戶對市場行情的判斷是否準確，這就是所謂的“市場風險”。

　　當某些突發事件發生時，匯率可能短時間內快速波動。銀行不一定能保證能按照您發給銀行的市價指令和委託指令成交或者在您指定的價位成交。無法確保成交或無法確保在您指定的價位上成交有可能帶給您利潤，不過多數情況下會給您帶來損失，這就是所謂的“成交風險”。一般來說，只有通過網際網路的外匯實盤交易方式才能從硬體條件上使您具備一定應對快速市場行情的能力。同樣，當國際市場匯率波動劇烈時，買賣價差會加大，您所開戶的銀行為了防範自己所面臨的風險也將適當調整它提供給客戶的買賣價差，這時您的交易成本要比平時高很多。

　　6、外匯實盤交易的門檻

　　凡持有有效身份證件，擁有完全民事行為能力的境內居民，具有一定金額的可自由兌換外匯***或外幣***均可以在國內的商業銀行的櫃檯開設戶頭，進行外匯實盤交易。選擇電話交易或網際網路交易的客戶，可能需要辦理一些手續或下載一些軟體。請您諮詢您要開戶的銀行了解詳細資訊。

　　外匯實盤交易每筆最低的交易金額一般為100美元或等值外幣，沒有最高限額。部分商業銀行可能為了吸引客戶，給出更低的每筆最低交易金額。

　　7、瞭解您自己

　　進行外匯實盤交易前，您最應該瞭解的其實是您自己。您進行外匯實盤交易的目的何在，您的風險承擔能力和風險偏好如何，您對外匯市場的把握如何。

　　您應該知道的一個事實是，同其它市場裡的投資者一樣，外匯市場內的投資者大多數從長期看是賠錢的。只有那些風險承擔能力強、對外匯市場瞭解很深而又有必要的硬體條件保障的投資者，從長期看獲得利潤的可能性才大一些。