金融服務業論文

　　隨著中國經濟的快速發展,金融服務業已成為現代市場經濟的血脈。下文是小編為大家整理的關於的範文，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺析金融業服務實體經濟發展

　　摘 要 2012年初，溫家寶提出了金融業服務實體經濟的本質要求，確保資金投向實體經濟，堅決抑制社會資本虛脫、以錢炒錢等現象。文章從金融業與實體經濟發展的歷史關係、客觀辯證關係、威脅關係論證了二者相互依存、相互促進、互利共贏的關係。在經濟形勢不確定性增大的巨集觀背景下，金融業應該嚴格落實各項巨集觀調控和貨幣信貸政策，促進金融與實體經濟的深層次融合，更好地為實體經濟的發展服務。

　　關鍵詞 金融業 實體經濟 辯證關係 服務

　　改革開放以來，我國大力推進金融業的發展，一些地方城市甚至提出了建設金融中心這一具有前瞻性的戰略目標，然而，卻忽視了實體經濟的發展，以至於出現了社會資本虛脫、以錢炒錢、中小型企業資金鍊斷裂、溫州老闆跑路、企業頻頻倒閉等不良現象。由此以來，盲目追求金融發展所造成的不良後果已經清晰地顯現了出來：脫離了實體經濟發展的金融業既加劇了社會資金的惡性迴圈炒作，又使實體經濟無法與金融業匹配起來，總是需要政府運用巨集觀調控手段來進行調節，政府巨集觀調控手段的侷限性造成要麼資金流動性過於氾濫，加劇通貨膨脹;要麼造成流動性過於萎縮;制約實體經濟的良性發展，特別是影響了中小企業的可持續發展。由此可知，金融業的發展必須依託於實體經濟，大力支援和服務實體經濟，既是產業結構升級的需要，也是金融機構可持續發展的客觀需要和功能轉型的意義所在。

　　一、金融業發展與實體經濟發展關係探究

　　一從金融業與實體經濟發展的歷史關係來分析。

　　從歷史的角度來看，“經濟決定金融”主要體現在，金融是衍生於經濟發展的一種產業，是在商品經濟發展過程中產生，並伴隨商品經濟的發展而發展的。在商品經濟的初級階段，實體經濟部門的金融需求主要是貨幣媒介，信用的需求尚不足，這就決定了此時的金融發展處於低水平。當經濟發展逐步進入到大機器生產時代以後，工業化程序中的大量資金需求，促使貨幣和信用功能逐步擴大，從而形成了兼具有支付功能和融資功能的商業銀行。伴隨著實體經濟的進一步優化升級，經濟活動的複雜程度大幅提高，對金融行業的需求也逐步擴大到風險管理、資訊處理、產權分割等多方面。金融業的角色也逐步從簡單的支付和融資功能逐步轉變為集提供支付、融資、資訊、監控、財富管理、風險管理等多種金融服務於一身的“服務中介”。從上述金融業與實體經濟發展的歷史過程，我們不難看出，金融業與實體經濟發展相互滲透，相互聯絡的關係。

　　縱觀世界經濟金融歷史，我們幾乎找不到這樣的案例，即當實體經濟蕭條、衰退時，金融業還能夠獨善其身。如果金融業脫離實體經濟而自我迴圈和自我發展，這種“懸空式”發展可能會帶來一時興旺，但最終將面臨“泡沫”的破裂，不僅會對實體經濟造成毀滅性的打擊，也將摧毀金融業的發展。

　　二從金融業脫離實體經濟發展的利害關係來分析。

　　2008年肇始於美國的國際金融危機，就是金融業脫離實體經濟盲目發展招致惡果的典型案例之一。究其原因，主要有兩方面。第一：金融危機爆發前，相關國家金融業的發展顯著脫離了實體經濟，交易和投資業務取代了傳統存貸款業務成為金融業發展的原動力，業務結構出現的“邊緣化”導致金融業喪失了發展的原動力。第二：金融業的創新活動也脫離了實體經濟的需求，金融業的創新主要集中在結構複雜的各類交易產品，缺乏提供服務為目的的業務創新。過度的創新所造成的資訊不透明進一步掩蓋了金融業的風險，泡沫累積到一定程度後最終被引爆。金融危機所造成的後果，不僅使歐美金融業遭受重創，而且危機更是通過多種渠道不斷蔓延，侵蝕全球實體經濟。

　　縱觀我國現狀，此次國際金融危機對實體經濟和金融業的直接衝擊則相對有限，近些年來，我國經濟基本保持了平穩較快發展的良好態勢。但是經過此次危機的教訓，中國金融業資產質量總體穩定，經營管理情況較好，在國際金融業的地位不降反升。究其原因，一個非常重要的因素是，與歐美金融業的情況不同，我國銀行業仍以傳統存貸款業務為主，過度創新的情況較少，槓桿率相對較低，風險相對較小，與經濟執行的關係也較為緊密，從而能夠較好地服務實體經濟，並從實體經濟的平穩發展中充分受益，實現經濟金融的良性互動、和諧共贏。總之，致力於服務實體經濟發展，不僅是我國銀行業免遭國際金融危機衝擊的主要原因，也是我國銀行業在危機環境中保持穩健增長的重要基礎。

　　三從金融業與實體經濟發展的客觀辯證關係來分析。

　　經濟決定金融，金融為經濟服務，這是市場經濟的基本定律。金融業是服務實體經濟的主力，而實體經濟也是金融業發展的基礎，二者相互依存、相互促進、互利共贏。如果實體經濟不能健康發展，銀行經營就必然不穩健，銀行利潤就成為無源之水;如果銀行脫離實體經濟而自我迴圈和發展，必然是本末倒置、不可持續。為現代實體經濟發展創造更加良好的金融生態環境，能夠更好地服務民生，改善社會和諧穩定，能夠更好地促進經濟結構調整和經濟發展方式轉變。總的來說，經濟與金融兩者，是脣齒相依的關係。

　　二、金融業與服務實體經濟

　　一金融業服務實體經濟原則。

　　實體經濟直接創造物質財富，是社會生產力的集中體現。國與國之間的競爭歸根到底就是實體經濟的競爭。發達穩健的實體經濟，是增加社會財富、增強綜合國力的基礎，也是改善人民生活、應對外部衝擊的保障。目前，美歐國家紛紛迴歸實體經濟。我國正處於結構轉型的關鍵期，只有大力發展實體經濟，才能實現穩中求進。

　　迴歸實體經濟是世界經濟擺脫危機的根本出路。過度依賴以金融業、房地產業為代表的虛擬經濟，使全球經濟受到了沉重打擊，實體經濟的作用重新凸顯。反思危機教訓，美國高調提出“再工業化”，開始重視國內產業尤其是先進製造業的發展，搶佔後危機時代的國際競爭制高點。歐債危機全面爆發後，歐洲各國也普遍把重歸實體經濟提上產業結構調整的議事日程。實踐證明，向實體經濟迴歸，重塑核心競爭優勢，是世界經濟走出危機、實現增長的根本出路。

　　二服務實體經濟是金融業穩健發展的基礎與本質要求。

　　大力支援和發展金融業服務實體經濟，既是實體經濟健康發展，優化升級的需要，也是商業銀行等金融機構生存發展的客觀需要和功能轉型的意義所在。因此，有效支援實體經濟發展，是金融服務的本質所在。

　　金融業發展史告訴我們，實體經濟本身對金融功能的需要，是金融機構產生，存續和發展，壯大的根本原因與核心依據。實體經濟是一國經濟的立身之本，銀行業的發展必須以實體經濟為基礎，始終應輔助，服從和服務於實體經濟。實體經濟的發展基礎穩固，金融業方可持久穩健發展。如果實體經濟不能健康發展，銀行的穩健經營就難以為繼，銀行利潤也就成為無源之水，無本之木，正所謂‘皮之不存，毛將焉附’。

　　三、結語

　　金融企業必須始終以實體經濟為本，堅定不移地服務實體經濟，這不僅是金融業的實踐體會，更是所有金融企業在永續發展、基業長青的道路上，需要深入思考、理性把握的重要課題。在國內外經濟形勢不確定性增大的巨集觀背景下，如何嚴格落實各項巨集觀調控和貨幣信貸政策，提升金融服務實體經濟發展的水平和效能，促進金融與實體經濟的深層次融合，需要我們共同思考、共同探索、不懈努力。

　　篇2

　　淺探生產性服務業發展的金融支援

　　摘要：文章根據1978～2007年中國的年度資料，對中國生產性服務業發展的金融支援進行研究，對生產性服務業與金融深化之間的關係進行協整檢驗和因果關係檢驗，利用向量誤差修正模型驗證它們的長期均衡關係和短期修正效應。結果表明，生產性服務業與金融深化之間存在協整關係：但金融深化過程中的金融結構、金融中介以及利率等問題對生產性服務業發展有很大的制約。進一步深化金融改革從而有效支援生產性服務業的發展十分必要。

　　關鍵詞：生產性服務業;金融支援;協整;Granger因果檢驗

　　生產性服務業，是指市場化的非最終消費服務，即作為其他產品或服務生產的中間投入的服務，這一投入不斷出現在生產的各個階段。生產性服務業改變了服務產品的內容、性質以及在國民經濟中的地位和作用鄭吉昌、夏晴，2005。它在經濟發展中的“黏合劑”作用Drothy I Ridolle，1986越來越突出。這一作用使生產性服務業成為現代經濟增長的牽引力和經濟競爭力提高的助推器，並逐漸成為推動世界經濟發展的主要力量。國發[2007]7號《國務院關於加快發展服務業的若干意見》中提出大力發展面向生產的服務業，促進現代製造業與服務業有機融合、互動發展。2008年3月中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會聯合下發了《關於金融支援服務業加快發展的若干意見》，生產性服務業的迅速發展對金融支援的力度和方式等各方面提出新的要求。

　　一、指標選擇與模型構建

　　一指標選取

　　1　生產性服務業增加值佔GDP的比重Y：反映生產性服務業發展狀況的最直觀指標。

　　2　貨幣化比率M：反映了經濟貨幣化程度以及銀行系統創造貨幣的相對規模。計算公式為：M=M2/GDP。

　　3　金融相關率FIR：美國經濟學家雷蒙德.w.戈德史密斯1994提出金融相關率Financial Interrelations Ratio，FIR的概念，是指某一日期一國全部金融資產價值與該國經濟活動總量的比值。它反映了利用各種金融工具來引導現實經濟活動的水平。鑑於該指標存在金融機構的負債和資產被重複計算、資料可得性差等問題，文中金融資產包括金融機構資金運用、債券餘額、股票流通市值、保費餘額四項內容。

　　4　通貨膨脹率π：從某種意義上講，通貨膨脹率π也是個金融變數，也能直接影響經濟效率。除直接影響之外，該變數還通過妨礙金融中介、使實際利率變化等來間接影響生產性服務業發展的效率，並在一定程度上反映政府政策的變化宋勃、黃鬆橋，2007。

　　由於對變數取自然對數不改變原有的協整關係，並能消除異方差，所以分別對以上四個變數取自然對數，用LnY、LnM、LnFIR和Lnπ來表示。

　　由表3可以看出ADF檢驗統計量4.96小於顯著性水平1%時的臨界值-2.66，因此，可以認為殘差序列VECM為平穩序列，並且取值在+0.1之內上下波動，表明LnY、LnM、LnFIR和Lnπ具有長期協整關係。長期關係模型變數的選擇是合理的，迴歸係數具有經濟意義。VECM項是向量誤差修正模型的核心部分。它表示對變數長期均衡關係在短期內的偏離可以起到糾正調節作用，其直觀表達如圖1。

　　由協整方程5可以看出金融相關率每增加一個單位將會促進生產性服務業增加值佔GDP比重上升3.72個單位;通貨膨脹率π對生產性服務業發展影響較大，通貨膨脹率每變動一個單位會帶來生產性服務業增加值佔GDP比重的3.12個單位的變化。這在一定程度上暗示出在經濟發展中應充分關注通貨膨脹率的影響。特別需要指出的是在一定程度上反映了金融結構的指標貨幣化比率對生產性服務業發展有阻礙作用，這在一定程度上反映了當前中國金融結構存在不合理之處，貨幣供給的增加並沒有有效促進生產性服務業的發展。需要不斷推進金融結構改革，以便儘早地變消極的阻礙為積極的促進作用。

　　三格蘭傑因果關係檢驗

　　若變數之間存在協整關係，則這些變數至少存在一個方向的Granger因果關係Granger，1988。因此，下面進一步探討經濟增長和金融深化之間的因果關係。運用Ganger因果分析方法來檢驗生產性服務業發展水平和金融深化程度以及通貨膨脹率之間的因果關係，分析結果如表4。

　　從表4可以得出，貨幣化比率與生產性服務業發展水平在長期和短期來看互為格蘭傑原因，因為估計的F值在5%的水平上顯著;另一方面，金融相關率是生產性服務業發展水平的長期和短期的格蘭傑原因，而生產性服務業的發展不是金融相關率的長期和短期的格蘭傑原因。因此，從長期和短期來看，中國金融相關比率的確帶動了生產性服務業的發展。此外，反映利率和金融中介等影響因素的通貨膨脹率短期內不構成生產性服務業發展的格蘭傑原因，長期內是生產性服務業發展水平的格蘭傑原因，估計的F值在5%的水平上顯著。總的來說，無論從長期還是短期來看，中國的金融深化過程推動了生產性服務業的發展，但金融深化過程中的金融結構問題、金融中介以及利率問題對生產性服務業發展有很大的制約，進一步深化金融改革十分必要。

　　四實證結論

　　1　生產性服務業與金融深化之間存在協整關係，即兩者之間存在長期的均衡關係。生產性服務業的迅速發展推動了金融深化程度;反之，金融深化度的提高，促進了生產性服務業的增長。如果減少資金投入，減弱金融支援生產性服務業的發展，必然不利於生產性服務業的長遠發展。

　　2　從協整迴歸可以看出，金融支援對生產性服務業發展的影響顯著，說明金融深化的程度和對生產性服務業支援的力度是生產性服務業健康發展的主要動力。但通過誤差修正模型和Granger因果檢驗分析可以看出，金融深化程度和對生產性服務業發展金融支援的短期影響不是很大，存在著滯後效應。因此，應該積極引導金融進一步深化，從長遠角度支援生產性服務業的健康發展。

　　3　金融中介以及利率調整等因素在長期來看對生產性服務業的發展有較大影響，為大力促進生產性服務企業，特別是中小生產性服務企業的發展應完善金融中介這一薄弱環節。

　　三、結論及政策建議

　　自1978年經濟改革以來，中國金融深化程度有了很大提高，1978年中國的貨幣化比率為31.98%，2006年這一比例達到最高163.89%，增長了4倍多。同期金融相關率從1978年的51.48%上升到2007年243.55%，這說明隨著中國經濟體制改革的程序加快，金融市場的作用逐漸體現，金融深化程度迅速提高。通過構建向量誤差糾正模型。進行長短期的格蘭傑因果檢驗，我們可以看出，中國實行的漸進式金

　　融體制改革具有一定的經濟績效，推動生產性服務業迅速發展。然而，生產性服務業的發展並未反過來促進金融發展，金融發展和生產性服務業的相互促進的迴圈機制尚未完全建立。這與中國處於經濟轉軌時期，經濟發展還沒有成熟的特徵是相符的。因此，應加快經濟發展，加速金融深化程序，使之更有力地促進生產性服務業發展，而最終實現金融深化和生產性服務業的相互激勵、相互促進關係。

　　一建立金融市場體系，完善金融支援網路

　　1　完善金融組織體系，提高金融支援效率。金融組織體系完善與否直接關係到企業籌資能力與效率。現有的組織體系還難以滿足生產性服務業的發展。因此，應儘快建立和完善與生產性服務業發展相適應的金融組織體系。通過深化金融體制改革，實行金融制度創新，積極發展金融保險業;大力發展中小金融機構和民間銀行，實現金融服務機構的多層次化;積極培育各類機構投資者及高服務水準和高市場運作效率的證券公司、基金管理公司和期貨經紀公司;逐步實現銀行業、保險業、證券業、信託業、金融資訊生產性服務業一體化、全能化。通過完善的金融組織體系加大對生產性服務業發展的金融支援力度。

　　2　完善地方金融體系，促進區域協調發展。在金融機構市場準入方面，適當降低金融機構門檻，積極穩妥地發展地方金融機構，充分發揮地方在支援生產性服務業發展中的作用。同時，鼓勵區域性股份制商業銀行和外資金融機構增設域外分支機構，積極創造條件，為不發達地區生產性服務業的發展提供更多資金支援，彌補全國性金融機構資金聚集和分配在地域空間上的不足。

　　3　完善金融創新體系，提高金融服務質量。金融創新是金融機構活力的源泉，開展金融創新要通過機制的創新、業務的創新和服務方式的創新，提高金融服務的深度和廣度，使企業更加方便、快捷地籌措、應用和排程資金。

　　二建立和完善與生產性服務業發展相適應的融資體系

　　1　抓住開放機遇，擴大利用外資。積極引導國外投資者向生產性服務業領域投資，加強與國外生產性服務企業的合作，緩解資金不足的問題。

　　2　有序放開資本市場，支援合法融資。放開資本市場，有利生產性服務企業迅速合法融資，從而為其迅速發展提供充足的資金支援。企業通過併購、股票上市、發行債券、建立產業投資基金、風險投資、專案融資、股權置換等途徑和方式籌措資金。藉助資本市場提高企業融資能力。同時，政府應積極建立財政融資和扶持體系以及相關金融機構，專門從事對生產性服務企業的融資活動，對發展良好的企業給予適當的稅收優惠政策，為其發展提供較充足的資金來源和良好的融資機會。

　　3　加大貸款力度，提高貸款比重。引導商業銀行在獨立審貸基礎上，積極向生產性服務業專案發放貸款。完善信貸消費政策，提高信貸比重，簡化手續，擴大信貸領域。進一步完善住房金融制度，促進房地產業的發展。強化政策性銀行對生產性服務業發展的金融支援意識，加大貸款力度。與此同時，通過擔保、貼息和優惠利率等手段加強對其的信貸支援。在發展中小金融機構的基礎上，增強對中小型生產性服務業的融資支援。

　　4　逐步放開民間資本，補充支援力量。目前中國民間積蓄著巨大的資本能量。然而，因為產業的壟斷性和不開放性，以及進人壁壘的障礙和投資審批制的約束，從而把這一龐大資金擋在生產性服務業發展的“門”外。因此，需要進一步深化投融資體制改革，降低進入門檻，打破行業壟斷和所有制政策歧視，讓民間資本儘快進入。

　　三加快金融基礎設施建設，完善生產性服務業發展的金融環境體系

　　1　不斷完善信用環境建設。信用環境不屬金融支援生產性服務業發展的範疇，但影響著金融支援對其生產性服務業發展作用的發揮。優化投融資環境，就是要確保投資者和債權人合法權益，增強其投資信心和收益預期，以保證融資渠道的長久暢通，實現企業的可持續性發展。

　　2　逐步擴大徵信服務體系建設。通過完善生產性服務企業信用資訊基礎資料庫，可以為企業普遍建立信用檔案，充分發揮資訊整合和共享功能。通過加強與服務企業的聯絡，及時掌握有關專案的動態情況，一方面確保信貸資金安全，另一方面可以實現信貸資金的優化配置，提高貸款成功率和資金利用率。

　　3　加快完善法律監督環境建設。與服務業相關的立法明顯滯後，迄今仍沒有一部統一的針對服務業或生產性服務業的專門金融政策法規。因此抓緊制定一部專門的《生產性服務業促進法》及其配套的金融支援政策法規對促進中國生產性服務業的蓬勃發展十分必要。