工程專案融資參與者

　　由於專案融資的結構複雜，因此參與融資的利益主體也較傳統的融資方式要多。下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　一、專案主辦人和投資人

　　專案主辦人***Sponsor***是指對於建設專案擔當領導、發起和前期組織職責的借款方當事人***不一定為借款人***，它通常由專案所在國的政府機構或企業組織擔任。專案投資人是指對於擬建設專案***或專案公司***共同進行股權性投資的當事人，它們通常為專案所在國的企業組織和有關的外國企業組織。在許多情況下，專案主辦人也同時為專案投資人，但此並非必須。

　　二、專案公司

　　在多數國際專案融資中，專案投資人以股權投資方式組成專案公司。專案公司是指直接實施專案投資，並直接擁有專案資產的財產權和專案營業權的公司組織。專案公司的一般特徵在於：

　　1、它僅為特定專案建設而設立，僅對該專案投資，並僅擁有該專案的資產、負債和營業;

　　2、它通常為有限責任公司;

　　3、根據不同融資專案的要求，它可能同時為借款人及擬建專案的經營管理人， 但從國際專案融資的實踐來看，組建專案公司的主要目的是為便於控制擬建設專案的資產負債狀況、損益狀況和現金流量狀況，而非令其擔任專案的經營管理人。

　　三、貸款人與借款人

　　國際專案融資的貸款人通常是對擬建專案提供協議貸款的國際性商業銀行或由多家商業銀行組成的貸款銀團;但由於具體的國際專案融資方式不同，在某些情況下***例如以證券化方式融資的專案中***， 實際上是由負責組織國際信貸融資的金融中介機構代替貸款人蔘與專案融資。

　　國際專案融資的借款人通常為專案公司， 但在某些情況下也可以是專案主辦人或專案投資人。在同一專案融資中，可以有幾個借款人，它們可以是具有相同職責的共同借款人，也可以是依不同職責使用融資的其他當事人***如工程承包公司、原材料或裝置供應商、產品購買人等***。

　　四、工程承包人

　　國際專案融資中的工程承包人是指依據工程承包合同負責以約定價格、約定期限和約定工程質量全面完成擬建專案工程的建設工程公司。工程承包人通常以競標方式確定，依其責任，它可分為負責專案管理和工程全面峻工的總承包人***通常由國際性工程承包公司擔任***與接受分包的各分包人;依其工作內容，它又可分為工程設計承包人、工程施工承包人、工程安裝承包人、工程監理人、工程金融管理人等。國際專案融資中的工程承包由一系列複雜的合同檔案構成，其基本作用在於鎖定工程造價、完工期限與工程質量標準，以實現“交鑰匙專案”之目標;為限定工程完工風險，其違約控制與索賠條款規定得極為嚴格。

　　五、專案裝置與原材料供應商

　　國際專案融資中的供應商是指根據專案裝置和原材料供應合同，向擬投資專案定期或長期售賣專案裝置、提供能源供應或提供原材料供應的銷售商。根據專案結構和相關合同的安排，供應商向專案公司或工程承包人售賣專案裝置、能源或原材料之價款可以由貸款方信託受託人以貸款定期支付，由此形成專案公司的信貸購買;也可以由供應商按照出口信貸方式延期收款，由此形成供應商向專案公司提供信貸融資。在國際專案融資實踐中，國際貸款人往往將借款方購買其本國裝置或原材料作為承諾貸款的重要條件，這不僅支援了本國企業的產品出口，而且具有分散專案融資風險的作用。

　　六、專案產品購買人

　　專案產品購買人是指根據專案產品購買合同或使用合同，將長期購買專案產品或長期使用專案設施的商業當事人。典型的專案產品合同通常採取“提貨即付款”合同及“或提貨或付款”合同形式;其作用在於對專案融資提供信用支援;購買人通常是具有批售能力和資金實力的批發商，在我國的專案融資實踐中， 往往由專案主辦人或者政府機構***如在交通運輸或電力專案中***承擔專案產品購買人責任，該項購買具有預定承諾性質。由於專案產品購買是專案融資信用保障結構的一部分，故購買人實際上在專案融資談判階段即已介入專案。

　　七、信託受託人

　　國際專案融資中的受託人是指根據信託檔案，負責管理設為擔保的專案資產、專案收入和現金流量的獨立金融機構。在國際專案融資中，專案資產擔保和現金流量擔保是專案融資信用保障結構中最重要的部分，這在資產負債表外融資的情況下表現得最為典型。根據信託檔案，信託受託人一方面負責對設為擔保的專案資產進行直接管理或監督管理，另一方面將負責以獨立帳戶託管專案現金流量或其中的受託管理部分，確保其中的可還貸部分首先用於清償債務，其通常的支出順序為：生產成本支出、折舊還貸支出、管理費用支出、財務費用或貸款利息支出、稅收支出、償還貸款本金、利潤分配。

　　八、專案融資保證人與保險人

　　在國際專案融資中，貸款人除要求以專案資產和專案現金流量為擔保外，有時還要求專案公司或專案主辦人提供信用性有限擔保，此種就一定信用數額提供有限擔保的當事人為專案融資的保證人。國際專案融資中的保險除工程保險和專案財產保險外，更重要的是對專案所在國可能發生的戰爭、內亂、國有化、法律變革、外匯匯率變動等事件的保險，後一類保險通常由相關國家的官方或半官方保險機構承保。除上述之外，在某些國際專案融資中，專案所在國政府機構或其代理機構***如專案主辦人或專案投資人***對投資專案提供的運營特許、稅收優惠特許、外匯匯兌特許和擔保性承諾也對專案融資具有重要的信用保障作用。

　　九、專業性顧問機構

　　在國際專案融資中，通常須有許多專業性中介機構協助專案貸款人***融資顧問***或專案主辦人進行工作，其中最重要的是工程諮詢顧問、財務稅務顧問和法律顧問。國際專案融資中的工程諮詢顧問通常負責協助專案貸款人或主辦人進行專案可行性分析和專案風險預測;國際專案融資中的財務稅務顧問除負責財務審計工作外，還將協助貸款人對擬投資專案進行財務稅務分析和現金流量預測;國際專案融資中的法律顧問除須對擬投資專案和環境進行法律分析外，主要協助專案貸款人和專案主辦人確定專案融資結構，起草有關的法律檔案，出具法律意見等。

　　專案融資的管理防範

　　針對不同來源的專案融資風險以及我國專案融資風險管理中存在的問題，應採用積極的防範和管理措施。

　　1、對政治、法律方面的風險管理

　　***1***為政治風險投保。承保政治風險的主要是國有保險公司、國家的出口信貸機構及其保險部等，也有多邊機構，如世界銀行有時也為自己的專案向其貸款方提供政治風險擔保。私營的保險機構也以較高的保費承保政治風險，如德國的海爾梅斯。

　　***2***請求政府及有關部門做出一定的保證承諾。包括政府對一些特許專案權力或許可證的有效性及可轉移性的保證，對外匯管制的承諾，對特殊稅收結構的批准等一系列措施。

　　***3***專案國際化。儘可能採用多邊金融組織、多國出口信貸銀行的貸款，或者使專案出資方來自眾多國家。

　　***4***發起方在專案設計過程中需要聘請法律顧問的參與。因為專案的設計和專案的融資及稅務處理等，都必須符合專案所在國的法律要求。

　　2、金融風險的管理利率風險管理:優化貸款的利率結構，控制融資成本。在國際金融市場資金供給不足時，利率會逐漸上升，以選用固定利率為宜，其比例應占整個貸款的70%左右;而當國際金融市場資金供給過剩時利率會趨於下降，以選用浮動利率為好。貸款中固定利率債務與浮動利率債務比例均衡可以降低風險，減少利益損失。

　　匯率風險管理:採用合理的外債幣種結構，控制匯兌風險。由於國際金融市場匯率劇烈波動，合理的外幣幣種結構應該是保持多種貨幣適當比例，軟硬貨幣均衡使用，防止形成幣種過於單一的不合理結構。儘量做到外幣貸款的借、回、還的幣種統一，縮短對外貸款的還款期限。此外，還可通過新型的金融衍生工具對金融風險進行管理。

　　3、對專案本身風險的管理

　　完工風險的管理。超支風險、延誤風險以及質量風險是影響我國專案竣工的主要風險因素，控制它們的方法通常由專案公司利用固定價格固定工期的"交鑰匙"合同和貸款銀行利用"完工擔保合同"或"商業完工標準"來進行。通過工程建設合同將部分風險轉移給工程承包公司。

　　生產風險的管理。生產風險的管理是通過一系列的融資檔案和信用擔保協議來實施的。對於能源和原材料風險，可以通過簽訂長期的能源和原材料供應合同，加以預防和消除。關於生產風險中的技術風險，貸款銀行一般要求專案中所使用的技術是經過市場證實的成熟生產技術，是成功合理並有成功先例的。

　　市場風險的管理。市場風險的管理貫穿於專案始終。在專案籌劃階段，投資方應做好充分的市場調研和市場預測，減少投資的盲目性。在專案融資過程中，降低專案市場風險的有效辦法是要求專案必須具有長期的產品銷售協議，長期產品銷售協議的期限要求與融資期限一致，銷售數量也應為這一時期專案所生產的全部產品或至少大部分產品，在銷售價格上則根據產品的性質既可以採用浮動定價方式也可以採用固定定價方式，在定價中應充分反映通貨膨脹、利率和匯率的變化，這樣有助於降低專案的市場風險。專案公司還可以爭取獲得其他專案參與者，如政府或當地產業部門的某種信用支援來分散專案的市場風險。