股指期貨操作流程

　　股指期貨操作交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特徵，屬於金融衍生品的一種，而具體的流程有哪些呢?下面是小編整理的一些關於的相關資料。供你參考。

　　開戶

　　投資者需要與符合規定的期貨公司***如 道富投資***簽署風險說明書和期貨經紀合同，並開立期貨賬戶。

　　客戶在辦齊一切手續之後，將按規定繳納開戶保證金。客戶資金到賬後，即可進行期貨交易。但當客戶保證金不足時，要及時 追加保證金，否則將被強制 平倉。***注：較高的 槓桿比率是 股指期貨的重要特點——比如在英國，對於一個 初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說，它可以進行的金融時報100種 指數期貨的交易量可達70000英鎊，槓桿比率為28：1。由於保證金交納的數量是根據所交易的 指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化情況，決定是否 追加保證金或是否可以提取超額部分。***

　　交易

　　股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價格優先、時間優先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣，有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在於，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經常弄錯的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當日頭寸和平往日頭寸。

　　交易中還需要注意合約期限，一般來說，股指期貨合約在半年之內有四個合約，即當月現貨月合約，後一個月的合約與隨後的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以後，進行一次合約的滾動推進。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易，在十月底需要對十月合約進行交割。

　　下單

　　下單指投資者在每筆交易前向期貨公司下達 交易指令，說明擬買賣合約的種類、方向、數量、價格等的行為。

　　結算

　　結算是指根據交易結果和中金所有關規定對會員、投資者的 交易保證金、盈虧、手續費及其它有關款項，進行計算、劃撥的業務活動。

　　平倉或交割

　　平倉是指投資者通過買入或者賣出與其所持有的 股指期貨合約的品種、數量相同但交易方向相反的合約，以此了結交易的行為。 交割是指投資者在合約到期時通過 現金結算方式了結交易的行為。股指期貨的交割也與股票不同，一般股票投資者習慣了現貨買賣，而容易忽視股指期貨合約到期需要以當日的合約交割價進行現金結算，所以想要持有頭寸需要持有非現貨月合約。

　　股指期貨操作的影響因素

　　股票指數

　　股票指數是用來反映樣本股票整體價格變動情況的指標。而股票價格的確定十分複雜，因為人們對一個企業的內在價值的判斷以及未來盈利前景的看法並不相同。悲觀者要賣出，樂觀者要買進，當買量大於賣量時，股票的價格就上升;當買量小於賣量時，股票的價格就下跌。所以，股票的價格與內在價值更多的時候表現為一致，但有時也會有背離。投資者往往會尋找那些內在價值大於市場價格的股票，這樣一來，就使股票的股票指數的價格處於不斷變化之中。總體來說，影響股票指數波動的主要因素有：

　　執行狀況

　　一般來說，在巨集觀經濟執行良好的條件下，股票價格指數會呈現不斷攀升的趨勢;在巨集觀經濟執行惡化的背景下，股票價格指數往往呈現出下滑的態勢。同時，企業的生產經營狀況與股票價格指數也密切相關，當企業經營效益普遍不斷提高時，會推動股票價格指數的上升，反之，則會導致股票價格指數的下 跌。這就是通常所說的股市作為“經濟晴雨表”的功能。

　　趨勢因素

　　通常來講，利率水平越高，股票價格指數會越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向於存款，或購買債券等，從而導致股票市場的資金減少，促使股票價格指數下跌;反之，利率水平越低，股票指數就會越高。更重要的原因是因為利率上升，企業的生產成本會上升，如貸款利率上升造成的融資成本上升，相關下游企業因為利率上升導致融資成本上升而提高相關產品價格等而導致該企業總體是生產成本提高，相關利潤就下降了，代表股東權益的股票價格也就下降了，反之亦然。在世界經濟發展過程中，各國的通貨膨脹、貨幣匯價以及利率的上下波動，已成為經濟生活中的普遍現象，這對期貨市場帶來了日益明顯的影響。西方國家往往在銀行利率上升時，股票市場依然活躍，原因是投資者常常在兩者之間選擇：銀行存款風險小，利率較高，收入穩定，但不靈活，資金被固定在一段時間內不能挪作它用，並且難以抵消通貨膨脹造成的損失。而股票可以買賣，較為靈活，風險雖大，但碰上好運，可獲大利。所以，在銀行利率提高的過程***原來較低***下，仍然有一些具有風險偏好的投資者熱心於股票交易。有關匯率的討論基本與利率相仿，即本幣的升值，有利於進口，不利於出口。而有關人民幣的升息、升值對股市的影響則要綜合起來加以分析。

　　資金供求狀況與通脹水平及預期

　　當一定時期市場資金比較充裕時，股票市場的購買力比較旺盛，會推動股票價格指數上升，否則，會促使股票價格指數下跌。比如國內大量的外匯儲備，導致貨幣供給量增加，通常會導致股指價格上漲。

　　金融政策

　　出於對經濟市場化改革、行業結構調整、區域結構調整等，國家往往會出臺變動利率、匯率及針對行業、區域的政策等，這些會對整個經濟或某些行業板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數走勢。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對企業的控制也就逐漸加強並取得了相當的發言權。在企業收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩定股息，但銀行為了自身的安全，會支援企業少發或停發股息，因而影響了股票的價格。稅收對投資者影響也很大，投資者購買股票是為了增加收益，如果國家對某些行業或企業在稅收方面給予優惠，那麼就能使這些企業的稅後利潤相對增加，使其股票升值。會計準則的變化，會使得某些企業賬面上的盈餘發生較大變化，從而影響投資者的價值判斷。

　　股指期貨操作技術分析

　　技術分析

　　股指期貨行情的技術分析研判方式與股票大致相同，但有幾個技術引數完全不同於股票，主要表現在以下幾個方面：

　　***1***成交量

　　股指期貨的成交量，是當天之內買和賣成交量的總合，以雙向計算，也就是說，我們看到的成交數量裡一半是買一半是賣。但其中買、賣都可能有開倉或平倉，這是與股票不同的地方。

　　***2***持倉量

　　股指期貨的持倉量是指買和賣雙方都還沒有平倉的頭寸的總合，是雙向計算的。也就是說，我們看到的持倉量資料中，有一半是買持倉，一半是賣持倉。持倉量的變化也是對行情影響較大的指標。

　　持倉量的大小，代表了市場中投資者參與同一個期貨合約交易的興趣，也可說是行情未來漲或跌的信心指示。

　　***3***K線圖

　　由於股指期貨行情價格波動一般比股票頻繁，所以，用圖表研判行情時，特別是在做T+0時，建議多參考分時圖，以尋找更合適的出入市點。例如，可利用5分鐘k線圖。