衍生金融資產詳解

　　衍生金融資產也叫金融衍生工具 financial derivative，金融衍生工具，又稱“金融衍生產品”，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格隨基礎金融產品的價格或數值變動的派生金融產品。下面由小編與大家分享，希望你們喜歡!歡迎閱讀!

　　衍生產品的定義

　　要了解什麼叫金融衍生品，首先要知道為什麼它要叫做衍生品，衍生品的定義是由一種東西繁衍出來的另外一種東西，顧名思義，金融衍生品也就是由金融產品衍生出來的另外一種產品，在這裡產品指的就是一份買賣雙方簽訂的合同。

　　金融衍生品derivatives，是指一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期互換和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期互換和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。

　　是不是感覺似懂非懂，老實說, 我第一次看到這段話腦子裡就四個字：語焉不詳。此處你只要記住，金融衍生品四個基本型別 遠期Foward，期貨Future，期權Option，掉期Swap四種類型即可。

　　衍生工具的分類

　　國際上金融衍生產品的種類劃分多種多樣，但從基本分類看，可分成如下三類：

　　1、根據產品形態，可分為遠期、期貨、期權和互換四大類;

　　2、根據標的資產分類，可分為股票類股票期貨、股票期權、利率類利率遠期、利率期貨、利率期權、利率互換、債券期貨、債券期權等、貨幣類和商品類;

　　3、根據交易地點分類，可分為場內交易交易所交易和場外交易OTC市場交易。

　　常見的衍生工具介紹

　　遠期合約：遠期合約是最為簡單的衍生金融工具，合約雙方約定在未來某一刻按約定的價格買賣約定數量的金融資產。一般來說，遠期價格=既期價格+持有成本。這裡需要注意的是，遠期合約是交易雙方私下籤訂的，簽訂時間並沒有國家公證人員在旁監督，因此也被稱為場外交易otc。舉例:

　　建築公司老總葉建築打算在一年後購入10噸鋼材進行公司建築生產，當前鋼材市場價格為每噸4000元，所以葉建築預計明年以40000元購入10噸鋼材，可是市場鋼材價格一天一個樣，萬一明年準備購入的時候價格變成了5000元，那不就白白損失了10000元錢?與此同時，鍊鋼公司老總葉鍊鋼正愁於感覺明年鋼材價格有可能會下降，擔心自己的鋼材會以低於4000元的價格賣出，於是兩人對上了眼，一拍即合簽訂了一份合約：

　　合約規定：明年這個時候，無論鋼材的市場價格如何，葉建築都以4000元每噸的價格向葉鍊鋼購入10噸鋼材。那麼對了葉建築與葉鍊鋼來說雙方都鎖定了一個價格確定性，不會因鋼材價格波動而導致損失或者收益。

　　以上所簽訂的就是遠期合約，雙方約定了在未開某一日期按約定的價格買賣約定數量的相關資產。

　　期貨合約：期貨合約實際上就是標準化的遠期合約，即由期貨交易所統一定製的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標準化合約。期貨合約的種類主要有商品類農產品期貨、金屬期貨、能源期貨和金融類外匯期貨、利率期貨、股指期貨。由於交易是在交易所進行的，存在固定的交易場所，因此也被稱為場內交易。

　　互換合約：互換合約就是一系列的遠期合約。互換協議由兩個或兩個以上的當事人按照共同商定的條件互換標的資產、互換金額、互換期限、互換利益分享等，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等類別。互換合約屬於場外交易。

　　金融衍生產品的特點

　　1、零和博弈即合約交易的雙方在標準化合約中由於可以交易是不確定的盈虧完全負相關，並且淨損益為零，因此稱"零和"。2、跨期性金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動的趨勢的預測，約定在未來某一時間按一定的條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時間上的現金流，跨期交易的特點十分突出。這就要求交易的雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。3、聯動性這裡指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變數緊密聯絡，規則變動。通常，金融衍生工具與基礎變數相聯絡的支付特徵有衍生工具合約所規定，其聯動關係既可以是簡單的線性關係，也可以表達為非線性函式或者分段函式。4、不確定性或高風險性金融衍生工具的交易後果取決於交易者對基礎工具未來價格的預測和判斷的準確程度。基礎工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩定性，這是金融衍生工具具有高風險的重要誘因。5、高槓杆性衍生產品的交易採用保證金margin制度.即交易所需的最低資金只需滿足基礎資產價值的某個百分比。保證金可以分為初始保證金initial margin，維持保證金maintains margin，並且在交易所交易時採取盯市marking to market制度，如果交易過程中的保證金比例低於維持保證金比例，那麼將收到追加保證金通知margin call，如果投資者沒有及時追加保證金，其將被強行平倉，可見，衍生品交易具有高風險高收益的特點.6、契約性金融衍生產品交易是對基礎工具在未來某種條件下的權利和義務的處理，從法律上理解是合同，是一種建立在高度發達的社會信用基礎上的經濟合同關係。7、交易物件的虛擬性金融衍生產品合約交易的物件是對基礎金融工具在未來各種條件下處置的權利和義務，如期權的買權或賣權、互換的債務交換義務等，構成所謂"產品"，表現出一定的虛擬性。8、交易目的的多重性金融衍生產品交易通常有套期保值、投機、套利和資產負債管理等四大目的。其交易的主要目的並不在於所涉及的基礎金融商品所有權的轉移，而在於轉移與該金融商品相關的價值變化的風險或通過風險投資獲取經濟利益。此外，金融衍生產品還具有未來性、表外性和射幸性等特點。