內部收益率的經濟含義?

General 更新 2024-11-19

什麼是現金流內部收益率的經濟含義是什麼？

內部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到淨現值等於零或接近於零的那個折現率。內部收益率，是一項投資渴望達到的報酬率，是能使投資項目淨現值等於零時的折現率。

它是一項投資渴望達到的報酬率，該指標越大越好。一般情況下，內部收益率大於等於基準收益率時，該項目是可行的。投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的淨現值，淨現值為零時的折現率就是項目的內部收益率。在項目經濟評價中，根據分析層次的不同，內部收益率有財務內部收益率(FIRR)和經濟內部收益率(EIRR)之分。

當下，股票、基金、黃金、房產、期貨等投資方式已為眾多理財者所熟悉和運用。但投資的成效如何，許多人的理解僅僅限於收益的絕對量上，缺乏科學的判斷依據。對於他們來說，內部收益率(IRR)指標是個不可或缺的工具。

內部收益率IRR 的概念

內部收益率（Internal rate of return）財務內部收益率法(FIRR)、內部報酬率法、內含報酬率。

內部收益率法是鄲內部收益率來評價項目投資財務效益的方法。所謂內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。

內部收益率法的公式

（1）計算年金現值係數(p／A，FIRR，n)=K／R；

（2）查年金現值係數表，找到與上述年金現值係數相鄰的兩個係數(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)；

（3）用插值法計算FIRR：

（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)]

若建設項目現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為：

1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。

2、根據投資方案的現金流量計算財務淨現值FNpV(i0)。

3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io；

若FNpV(io)>0，則繼續增大io；

若FNpV(io)<0，則繼續減小io。

（4）重複步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。

（5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為：

（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2

內部收益率法的計算步驟

(1)在計算淨現值的基礎上，如果淨現值是正值，就要採用這個淨現值計算中更高的折現率來測算，直到測算的淨現值正值近於零。

(2)再繼續提高折現率，直到測算出一個淨現值為負值。如果負值過大，就降低折現率後再測算到接近於零的負值。

(3)根據接近於零的相鄰正負兩個淨現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。

內部收益率-內部收益率法的分析

內部收益率，是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資項目淨現值等於零時的折現率。就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。

說得通俗點,內部收益率越高，說明你投入的成本相對地少，但獲得的收益卻相對地多。比如A、 B兩項投資，成本都是10萬，經營期都是5年，A每年可獲淨現金流量3萬，B可獲4萬，通過計算，可以得出A的內部收益率約等於15%，B的約等於28%，這些，其實通過年金現值係數表就可以看得出來的。

內部收益率法的優缺點

內部收益率法的優點是能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯繫起來，指出這個項目的收益率，便於將它同行業基準投資收益率對比，確定這個項目是否值得建設。使用借款進行建設，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內部收益率法可以避開借款條件，先求得內部收益率，作為可以接受借款利率的高限。但內部收益率表現的是比率，不是絕對值，一個內部收益率較低的方案，可能由於其規模較大而有較大的淨現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與淨現值結合起來考慮。...

技術經濟學內部收益率的經濟含義

IRR是財務淨現值為零時供收益率，一般用試算法求得。求的正實根與負實根中間無限接近零的值才是內部收益率。

內部收益率的經濟含義是什麼？

內部收益率英文名稱：internal rate of return，IRR 指：投資項目各年現金流量的折現值之和為項目的淨現值，淨現值為零時的折現率就是項目的內部收益率

內部收益率就是在考慮了時間價值的情況下，使一項投資在未來產生的現金流量現值，剛好等於投資成本時的收益率，而不是你所想的“不論高低淨現值都是零，所以高低都無所謂”，這是一個本末倒置的想法了。因為計算內部收益率的前提本來就是使淨現值等於零。

什麼是投資各方內部收益率，與財務內部收益率和資本金內部收益率的區別是什麼

什麼是財務內部收益率

財務內部收益率(FIRR)是指項目在整個計算期內各年財務淨現金流量的現值之和等於零時的折現率，也就是使項目的財務淨現值等於零時的折現率。

內部收益率的經濟含義是投資方案佔用的尚未回收資金的獲利能力，是項目到計算期末正好將未收回的資金全部收回來的折現率。它取決於項目內部，反映項目自身的盈利能力，值越高，方案的經濟性越好。

財務內部收益率不是初始投資在整個計算期內的盈利率，因而它不僅受項目初始投資規模的影響，而且受項目計算期內各年淨收益大小的影響。

對常規投資項目,財務內部收益率其實質就是使技資方案在計算期內各年淨現金流量的現值累計等於零時的折現率。

財務內部收益率的計算

其數學表達式為：

其中：FIRR——財務內部收益率。

Bt——現金流入量；

Ct——現金流出量；

(Bt − Ct)t——第t年現金淨流量；

n——計算期。

財務內部收益率計算出來後，與基準收益率進行比較

若FIRR ≥ic，則項目/方案在經濟上可以接受

若FIRR < ic則項目/方案在經濟上不可以接受

項目投資財務內部收益率、項目資本金財務內部收益率和投資各方財務內部收益率可有不同判別基準。

定義：項目在計算期內淨現金流量現值累計等於零時的折現率。是考察項目盈利能力的主要動態評價指標。　財務內部收益率是反映項目實際收益率的一個動態指標，該指標越大越好。一般情況下，財務內部收益率大於等於基準收益率時，項目可行。財務內部收益率的計算過程是解一元n次方程的過程，只有常規現金流量才能保證方程式有唯一解。當建設項目期初一次投資，項目各年淨現金流量相等時，財務內部收益率的計算過程如下：　　1)計算年金現值係數(p／A，FIRR，n)=K／R；　　2)查年金現值係數表，找到與上述年金現值係數相鄰的兩個係數(p／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p／A，il，n) >K／R>(p／A，i2，n)；　　3)用插值法計算FIRR：　　（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p／A，il，n)] 　　若建設項目現金流量為一般常規現金流量，則財務內部收益率的計算過程為：　　1)首先根據經驗確定一個初始折現率ic。　　2)根據投資方案的現金流量計算財務淨現值FNpV(i0)。　　3)若FNpV(io)=0，則FIRR=io；　　若FNpV(io)>0，則繼續增大io；　　若FNpV(io)<0，則繼續減小io。　　4)重複步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超過2％-5％。　　5)利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為：　　（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）

內部收益率，就是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機，內部收益率要用若干個折現率進行試算，直至找到淨現值等於零或接近於零的那個折現率。