溢價反義詞?

溢價的反義詞是什麼

折價

證券實際發行的價格高於票面價格，就是溢價；證券實際發行的價格低於票面價格，就是折價。

誰知道CFA考試中Commodity Futures中Contango與Backwardation的區別？

【高頓財經CFA研究院為你解答】：

為了更好地理解期貨溢價與現貨溢價，先解釋一下便利收益，便利收益是指因為持有標的產品或實物產品而獲得的好處。比如說購買了大量的小麥，當乾旱來臨時，小麥的需求量增加，小麥開始時的購買價與小麥此次上漲後的價格之差就是便利收益。一般來說，便利收益與儲存的難易程度成反比，如果實物易於儲存，遠期價格會下降，反之會上升。

Futures price ≈ Spot price(1 + r) + storage costs - convenience yield

從上面計算式中可知：期貨價格比現貨價格高還是低取決於便利收益，當期貨價格高於現貨價格，商品的遠期曲線向右上方傾斜，這個價格就是期貨溢價。反之是現貨溢價。

1、Contango (期貨溢價):

little or no convenience yield.

Futures price >Spot price

期貨溢價：

商品期貨的價格大於現貨價格的情況，人員願意在某來的某一時點為此商品支付高於商品實際預期的價格，可能是由於人們寧願多支付一部分溢價在未來需要時再取得這個商品，而不願意現在就花費成本來儲存這個商品，當便利收益很少或沒有的時候，期貨的價格高於現貨價格。

2、Backwardation (現貨溢價):

high convenience yield。

Futures price

現貨溢價：

當期貨價格低於現貨價格，商品的遠期曲線向右下方傾斜，這個價格就是就是現貨溢價，當便利收益比較高時會產生現貨溢價。

例：U.S. farmers have become concerned that the future supply of wheat production will exceed demand. Any hedging activity to sell forward would most likely protect against which market condition?

A.Contango

B. Full carry

C. Backwardation

解析：C is correct because when a commodity market is in backwardation, the futures price is below the spot price because market participants believe the spot price will be lower in the future. When futures prices are above spot prices, the market is said to be in contango.

因為市場的參與者預期小麥未來的市場供需量會發生變化，將出現供大於求的情形，預期未來小麥價格將會下降，出現Backwardation現貨溢價的現象，所以賣一個遠期實現風險對衝。

有沒有好的炒股經驗分享一下

股票投資中的16個關鍵要素

一、優異投資者的思維要求：第二層思維

投資，就像經濟一樣，更像一門藝術而不是科學。準投資者們可以學習財務課程，廣泛閱讀，幸運的話可以得到投資前輩的指點，但是他們只有一小部分人能夠獲得維持高水平的結果所需的非凡的洞察力、直覺、價值觀念和心理意識。想做到這點，就需要“第二層思維”。

什麼是“第二層思維”？按作者論述，“第二層思維”就是與市場普遍觀點不一樣的逆向思考。第一層思維對相同的事件有著彼此相同的看法，通常也會得出同樣的結論。但是在投資“零和”世界，要向取得優異成績，必須先問問自己是否有處於領先地位的充分理由。

二、市場的有效性與侷限性

在面對市場有效與無效的爭論時，作者認為沒有一個市場是完全有效或無效的，它只是一個程度問題。

對於有效性：作者認為有效性並沒有普遍到我們該放棄良好業績的程度。但是由於市場在一定程度是有效的，因此在行動之前，應該問：錯誤的定價是否被投資者的共同努力所消除？抑或仍然存在？為什麼？如果這是一門傑出的交易，為什麼其他人不一哄而上?同時應該記住：今天存在的有效性並不意味著有效性永遠存在。所以，無效性是傑出投資的必要條件。作者認為無效是存在的。

簡而言之，我認為有效市場理論提供信息輔助我們決策而不是控制我們決策，如果完全無視市場有效理論，我們可能會犯大錯，可能自欺欺人和忽視風險。

三、價值投資與成長型投資區別

價值投資追求的是當前低價。通常考察收益、現金流、股利及其企業價值等財務指標，並強調在此基礎上低價買進。價值投資者首要目標是確定公司的當前價值，並在價值足夠低時買進公司證券。

成長性投資介於枯燥乏味的價值投資和衝動刺激的動量投資之間。其目標是識別具有光明前景的企業，側重於企業的潛力而不是企業的當前屬性。價值投資者相信當前價值高於當前價格，而買進股票。成長型投資相信未來價值的迅速增長足以導致價格大幅上漲，從而買進股票。

兩者的區別在於立足於當前價值還是未來價值。作者強調價值投資，因為他認為預測未來比看清現在更困難。

四、重視買入價格

成功的投資不在於“買好的”，而在於“買得好”。對於價值投資者來說，必須以價格為根本出發點。事實屢次證明，無論多好的資產，如果買進價格過高，都會變成失敗的投資。確定價值的關鍵是熟練的財務分析，而理解價格與價值的關係及其前景的關鍵，則主要依賴於對投資者思維的洞察。最重要的學科不是會計學或經濟學，而是心理學。在所有可能的投資獲利途徑中，低價買入顯然是最可靠的一種。

五、對風險的認識

投資只關乎一件事：應對未來。沒有人能夠確切地預知未來，所以風險是不可避免的。應對風險是投資中一個根本的要素。

1、理解風險

風險是永久性損失的概率。損失風險主要歸因於心理過於積極，以及由此導致的價格過高。損失風險是人們在要求預期收益以及設定投資將價格時最關心的風險。

風險意味著可能發生的事多於確定發生的事件。理解風險的關鍵是：風險很大程度上市一個見仁見智的問題。即使是在事件發生之後，也難以對風險有明確的認識。

平心而論，我認為投資表現是一系列事件--地緣政治的、宏觀經濟的、公司層面的、技術的、心理的--與當前投資組合相碰撞的結果。未來有多種可能性，但結果卻只有一個。收益本身--尤其是短期收益--不能說明投資決策的質量。投資風險很大程度上事先是觀察不到的--除了那些有非凡洞察力的人。

最重要的是，大多數人將風險承擔視為一種賺錢途徑。承擔更高的風險通常會產生更高的收益。市場必須設法證明實際情況似乎就是這樣。否則人們就不會進行高風險......

英語好的，金融行業達人請進來看一下

其實意思差不多。

overprice與underprice是一對反義詞，表示市場定價的高低，表示所要價格的高低；

overvalue與undervalue是一對反義詞，表示估值的高低，用來評價證券的實際價值的高低。如果實際價值高於市場價值，就是undervalue，，即價值被低估了；反之就是overvalue，價值被高估。