短線高手修煉之道：[4]瞭解交易對手?

從我們自身參與市場博弈的角度來劃分，市場中的參與者主要有：公募機構，私募機構，散戶。下面將詳細地敘述這三種類型的參與者的典型交易動機，以便我們在實際交易中能區分自己在和誰進行較量。而最根本的是要能區分出在進行交易的那一刻，主動買入者是哪一類群體，主動拋出者是哪一類群體。我們只加入到力量更強的那一方。

方法/步驟

1月28日在《技術分析工具的本質是客觀記錄》一文中所舉分析案例：向日葵（代碼：300111），文中制定交易計劃時，價格4.05，在年後第三個交易日價格已經上漲至4.67，已經達到事先預期的盈利目標。偶爾的正確並不足以為喜，我將繼續在文中附加大量實例來說明所闡述的操作經驗、技巧與策略，歡迎繼續關注我的系列博文《短線高手修煉之道》，並以實際走勢來驗證。

本文要講述的是如何分辯交易對手，瞭解他們的行為動機，從而在交易實施中贏得先機。開門見山，從我們自身參與市場博弈的角度來劃分，市場中的參與者主要有：公募機構，私募機構，散戶。下面將詳細地敘述這三種類型的參與者的典型交易動機，以便我們在實際交易中能區分自己在和誰進行較量。而最根本的是要能區分出在進行交易的那一刻，主動買入者是哪一類群體，主動拋出者是哪一類群體。我們只加入到力量更強的那一方。由於我們的股市還沒有做空機制，只有買入並上漲才能獲利，因此我們交易的根本是要能在相對低位，並且是在買入主力一方打破平衡格局的一瞬間介入，避免在高位成為主力拋售的對象。為免誤導讀者，以下經驗僅是憑多年的觀察推斷，不見得科學嚴謹，您請自行判斷。

第一，認識公募機構，瞭解其操作方式。公募是向社會公眾，即普通投資者公開募集資金的募集方式。與之相對的是私募。由於涉及公眾利益，因此公募受到政府主管部門的嚴格監管，公募的最主要代表是公墓基金，是市場中遵從價值投資理念的基石。因此，基金操作股票的方式往往是長線持倉，過程中會通過增倉，減倉來調整股票持有量，降低持有成本，但在企業經營沒有真正轉壞之前，不會輕易徹底放棄持有的股票。因此，基金所持股票的盤面特正往往是緩慢的漲跌，中間夾雜偶然的劇烈波動，操作成功的基金重倉股呈典型的慢牛走勢，是真正的價值投資者。附圖（三諾股份）如下：

第二，認識私募機構，瞭解其操作方式。私募是由不乏專業背景的民間高手掌舵，是市場中另一重要力量。與公募相比，私募基金的優點是受監管力度相對要小得多，不需要過多擔負樹立市場價值投資理念的責任，行事自由度高，缺點是資金使用成本較高，比如從私人手中募集資金，比向銀行支付的利息要高，同時要向投資者進行回報的壓力更大，資金鍊出現斷層的機率更大。這些特點決定了私募基金操作起來必然是集中資金打殲滅戰，一旦出手就是雷厲風行，速成速退。其盤面特徵附圖（中青寶）如下，此圖僅為推測，四個月內將股價拉昇10倍，操作符合私募操盤特徵：

第三，瞭解散戶的“群羊效應”。散戶由於多數是業餘選手，交易時都由情緒來掌控，喜歡跟風操作，最容易在股票上漲的頂部位置追著快速的拉昇買入，也往往在下跌最猛烈時因心理壓力過大砍倉，技術圖表中的“天量天價”正客觀記錄了這一典型特徵。因此，我們在股票成交量明顯放大時尤其需要依據之前上漲，下跌的幅度，持續的時間結合成交量來判斷正在較量的雙方是誰在買入，誰在賣出。舉例來講，當一隻股票下跌了很長時間，從20元跌至10元時，突然成交量變大，這時候往往是散戶恐慌性拋出，而投機主力卻在利用這時進行大舉買入，以在後續的操作來鎖定流通籌碼，影響市面供示；反之，當一隻股票經歷了很長時間，從10元上漲至20元時，成交量放大，往往是散戶在追漲買入，而投機主力在拋售兌現，所有的帳面利潤最終都是要轉化實際利益的。這一點不另行附圖，你只需打開交易軟件，查看每一隻股票在劇烈頂部與底部轉折處查看成交量的情況就能瞭解。雖然也有拉昇10倍甚至更多的股票，但那卻是市場中的小概率事件，如果交易者企圖去捕捉小概率事件，最終的命運一定會失敗，即使偶爾有可能騎上了大黑馬。

此刻，你也許在大腦中已經對此三種類型的圖形記錄的特徵有了一定印象，要注意的是，這些圖形都只是歷史記錄，在交易過程中的當時如何判斷才是我們不斷學習的目的，另外，實際走勢並不完全一致，只有當對基本的圖形理解深刻，才能靈活地舉一反三去參透其它的變異圖形。

瞭解了上述股票市場的交易者以及他們的操作特點之後，我們會認識到，如果要進行長線投資，應該選擇第一種類型最為安全穩健，但短期內通常不會帶來暴利；如果喜歡第二種類型激進操作，在頂部的快速拉昇雖然收益很快，但如果撤退不及時，也很容易套在頂部，事後看圖雖然很漂亮，通常卻可遇而不可求，這種類型的操作方法會在後續文章中交流。另外，需要認識到，只要參與到股票市場，上述交易者都可能是我們的對手，作為普通散戶的一員，我們只需做到一點，識破主力構造的陷阱，在頂、底轉折的關鍵位置不跟風，在頂底徹底形成之後再進行操作，讓自己成為散戶中的精明交易者。我們最有可能戰勝的是其他的散戶。如何才能做到呢？歡迎關注下一篇文章：《清晰的交易定位》

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