風險警示債券交易風險揭示書

　　與普通債券相比，風險警示債券投資有其特有的風險，包括信用風險、市場風險、流動性風險、暫停上市風險、終止上市風險、放大交易風險、標準券欠庫風險、政策風險及其他各類風險。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　一、風險警示債券存在的主要風險

　　風險警示債券簡稱前將冠以“ST”字樣，以區別於其他公司債券。與普通債券相比，風險警示債券投資有其特有的風險，包括信用風險、市場風險、流動性風險、暫停上市風險、終止上市風險、放大交易風險、標準券欠庫風險、政策風險及其他各類風險。

　　***一***信用風險

　　信用風險是指風險警示債券發行人無法按期還本付息的風險。如果投資者購買或持有資信評級較低的信用債，將面臨顯著的信用風險，包括該公司債券存在資信評級繼續下調、發行人盈利能力惡化以及生產經營發生重大變化的可能性，發行人未來償債能力存在較大的不確定性，存在無法按照募集說明書的約定按時足額還本付息的風險，這些都可能給您造成損失。

　　***二***市場風險

　　市場風險是指由於市場環境或供求關係等因素導致的債券價格波動的風險。

　　***三***流動性風險

　　流動性風險是指投資者在短期內無法以合理價格買入或賣出債券，從而遭受損失的風險。

　　***四***暫停上市風險

　　暫停上市風險是指風險警示債券因發行人經營狀況持續惡化，導致連續兩年虧損從而觸發滬深證券交易所公司債券上市規則有關暫停上市的規定，該公司債券可能面臨暫停上市的風險從而給投資者造成損失。

　　***五***終止上市風險

　　終止上市風險是指風險警示債券根據法律法規、部門規章和證券交易所業務規則的規定被終止上市的風險。

　　***六***放大交易風險

　　放大交易風險是指投資者如利用現券和回購兩個品種進行債券投資的放大操作，會面臨放大投資損失的風險。

　　***七***標準券欠庫風險

　　投資者在回購期間需要保證回購標準券足額。如果回購期間債券價格下跌，標準券折算率相應下調，作為融資方的投資者將面臨標準券欠庫風險，需要及時補充質押券避免標準券不足。

　　***八***政策風險

　　政策風險是指由於國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會對您的交易產生不利影響，甚至造成經濟損失。

　　***九***其他風險

　　由於無法控制和不可預測的系統故障、裝置故障、通訊故障、電力故障及其他不可抗力因素可能導致證券交易系統非正常執行甚至癱瘓，以及投資者操作不當等原因，均可能導致投資者的債券交易委託無法成交或無法全部成交，並可能給投資者造成經濟損失。

　　二、上市交易公司債券實施風險警示認定標準

　　***一***通過上交所集中競價交易系統上市交易的公司債券出現以下情形之一的，上交所可以對其實施風險警示：

　　1、債券最近一次資信評級為AA-級以下***含***;

　　2、發行人最近一個會計年度的前一年度經審計的財務報告顯示為虧損，且最近一個會計年度業績預告或更正業績預告顯示為虧損;

　　3、發行人發生嚴重違反法律、行政法規、部門規章或者合同約定的行為，或者被證券監管部門立案調查，嚴重影響其償債能力;

　　4、發行人生產經營情況發生重大變化，嚴重影響其償債能力;

　　5、上交所認定的其他情形。

　　***二***在深交所上市且通過集中競價系統交易的公司債券出現以下情形之一的，深交所有權對其實施風險警示：

　　1、債券主體評級或債項評級為AA-級以下***含***，或債券主體評級為AA級且評級展望為負面;

　　2、發行人最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值或者經更正的淨利潤為負值;

　　3、發行人嚴重違反法律法規、部門規章或者未履行合同約定義務，被中國證監會立案調查，可能對債券還本付息產生重大影響;

　　4、發行人生產經營等情況發生重大變化，可能對債券還本付息產生重大影響;

　　5、中國證券登記結算有限責任公司根據《標準券折算率***值***管理辦法***2013年修訂版***》第六條第***七***項的規定，下調標準券折算率;

　　6、深交所認定的其他情形。

　　三、投資者適當性

　　個人投資者須同時符合下列條件，才可申請開通風險警示債券買入許可權：

　　***一***名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶等金融資產價值合計不低於500萬元人民幣;

　　***二***簽署風險警示債券風險揭示書。

　　四、投資者應當特別關注風險警示債券發行人釋出的風險提示性公告，及時從指定資訊披露媒體、上市公司網站以及證券公司網站等渠道獲取相關資訊，審慎做出投資決策。

　　五、按現行有關規定，發行人可以向交易所申請對其公司債券交易撤銷風險警示，但需要符合證券交易所規定的相關條件，風險警示債券未來能否撤銷風險警示存在較大的不確定性。