財務諮詢理論初探
資本市場的發展離不開財務諮詢業的推動，無論是金融機構創新產品的開發、推廣，還是投資者對財務資訊的解讀，都需要財務諮詢的協助。特別是建立現代企業制度、完善內部控制制度等，都需要專業財務諮詢提供全過程支援。目前，財務理論界對財務諮詢理論的研究還很薄弱，這不利於財務諮詢業的健康發展。本文以財務諮詢涵義、功能和分類等基礎理論為研究重點，並具體探討一下證券投資諮詢這一實踐問題，以期拋磚引玉。
一、財務諮詢的涵義
財務諮詢從理論上說是管理諮詢的一種，剖析財務諮詢的內涵首先要深刻理解管理諮詢的涵義。諮詢，傳統意義上講是指徵求別人意見、求助於人或給人出主意、提建議、定計謀之意。管理諮詢既可以被看作一種專業服務，又可以被視為提供實際諮詢和幫助的一種方法。對管理諮詢較為權威的定義是：“幫助管理者和組織，通過解決管理和經營的問題，鑑別和抓住新機會，強化學習和實施變革以實現組織目的和目標的一種獨立的專業性諮詢服務。”
目前， 財務理論界較為明確地提出的財務諮詢的概念是：“財務諮詢是指具有財務與會計及相關專業知識的自然人或法人，接受委託向委託人提供業務解答、籌劃及指導等服務的行為。”筆者認為，財務諮詢的涵義應當是十分寬泛的，無論是接受委託提供專業服務的財務諮詢，還是從屬於全面管理提供諮詢服務的附屬性財務諮詢，都應是不可或缺的。因此，可以將財務諮詢大體定義為：諮詢公司、證券公司、投資銀行等專業機構及其專業人員，為客戶、投資者等服務物件提供的有關資產管理、證券投資等財務方面的管理諮詢服務，即一切有關財務的諮詢服務活動都是廣義上的財務諮詢。
二、財務諮詢的理論地位和功能
理論上，財務是本金的投入與收益活動，在“大財務”的框架下，財務理論體系可分為國家財務、企業財務和家庭財務，這主要是基於財務主體及其特性的不同劃分的。從另一角度，可將各財務主體（國家、企業和家庭）的理財活動按其業務性質分為自主理財和委託理財。其中，自主理財又可分為自主決策理財和諮詢決策理財。同時，自主決策理財也非真正靠自己的能力單獨決策理財，財務諮詢常常潛移默化地影響並培育著理財主體自主決策的能力。因此，財務諮詢在財務理論中佔有很重要的地位。特別是隨著管理諮詢業的獨立發展並逐漸成為一個新興行業，以及大量專業財務諮詢公司的不斷湧現，更加凸顯了財務諮詢在實踐方面的重要地位。
財務諮詢無論是對巨集觀經濟執行，還是對企業、個人理財活動都具有重要意義。它具有以下功能：
在巨集觀方面，財務諮詢可以引導理性投資，優化社會經濟資源配置。在市場經濟執行過程中，在“看不見的手”的支配下，財務主體盡其所能追求財務利益最大化，但由於會受到資訊、能力等方面的限制，其財務行為難免會出現盲動性、滯後性，這不但會造成財務主體利益受損，而且對國民經濟產業整體協調發展非常不利。財務諮詢服務於微觀經濟主體，彌補其能力的不足，減少其決策的失誤，客觀上減少了投資者的盲目性，校正了市場反應的滯後性偏差，有利於優化全社會資源配置。而且，在目前情況下，國內企業將直面全球競爭，財務諮詢將是企業在低效的管理水平和有限的人力資源條件下，提升財務運營能力、綜合管理能力、綜合競爭力的有效手段，其現實意義非常重大。
在微觀方面，財務諮詢可彌補企業、個人等財務主體自身知識結構、運營能力等方面的不足，有助於解決經營和管理中遇到的問題。財務諮詢專業人員可以為客戶鑑別、診斷和解決財務各相關領域的問題，還可以通過客觀、專業的分析，幫助客戶識別並抓住各種新機會。更為重要的是，財務諮詢給客戶提供了一個認識、學習財務知識技能的機會，對於提高客戶能力、促進其發展具有重大意義。
三、財務諮詢的業務定位與基本分類
財務諮詢的業務範圍非常廣泛，諮詢業務既包括實物性資產諮詢、證券性資產諮詢，又包括財務主體籌資、投資及日常管理等業務諮詢。具體地，在國外，財務諮詢業務通常包括財務估價、經營資金與流動資金管理、兼併與收購、投資專案分析、會計制度設計、預算控制、外匯管理等；在國內，財務諮詢業務通常包括設計企業內部控制制度、設計會計電算化實施戰略、財務分析、代擬經濟文書、培訓財務會計人員、代理記賬、稅務代理服務、個人理財幫助、資產評估、投資諮詢服務等。
客戶所需諮詢業務性質不同，決定了各種財務諮詢的服務目標、服務方式等方面必定存在差異，由此也就產生了不同的財務諮詢類別。就目前開展財務諮詢業務的現狀而言，財務諮詢按業務性質、服務目標大體可以分為以下三類：
1.行業投資評價型。該類財務諮詢類似於會計師事務所等提供的社會鑑證業務，諮詢服務的目的是提供客觀的、不帶有利益色彩的建設性觀點。專業諮詢人員以調查、蒐集的資料為基礎，進行深入分析，並根據現有分析對未來做出預測。並且以誠實、專業服務為基礎，恪守“三公”原則，即不賣產品，也不推進部署，只是提供獨立的分析。該類財務諮詢業務一般由專業性的財務諮詢公司開展。
2.財務整體服務型。該類財務諮詢側重於為客戶提供專業、全面的服務，獲取由於出讓知識、腦力勞動而應得的利益回報。專業諮詢人員主要提供一整套有關企業、個人財務運作與管理的規劃、策劃等服務，十分注重市場細分化差別，在提供整體服務的條件下強調業務領域專長，根據企業、個人需要，可以量身定做方案並提供貼身服務。該類財務諮詢業務一般由專業財務公司、綜合性管理諮詢公司、證券公司及部分提供諮詢業務的會計師事務所等機構開展。
3.附屬增值服務型。該類財務諮詢的目的是擴大主營業務，專業諮詢人員運用一系列理財工具，為客戶提供專業、全面的財務分析和理財建議，併兼顧產品銷售。該類財務諮詢業務主要由銀行、保險公司等金融機構的“個人理財中心”等部門提供。
四、證券投資諮詢
財務諮詢涵蓋範圍極為廣泛，其中證券投資諮詢作為其最為重要的組成部分之一，無論對廣大投資者的投資行為還是對資本市場的發展，都影響重大。
在西方發達國家，資本市場建立之初就產生了投資諮詢業務的萌芽。1920年，全球第一家投資諮詢公司在美國的波士頓成立，證券投資諮詢業也便開始發展起來。我國證券投資諮詢業正式發展始於20世紀90年代初期，在證券市場初步建立時便已經起步，經過20世紀90年代的跨越式發展，逐步形成了一個具有廣闊前景的新興行業。
隨著資本市場的快速發展，證券投資諮詢業蓬勃發展起來。目前，受全球經濟一體化的影響，證券投資諮詢業呈現出兩大發展趨勢，一是諮詢業務的國際化與本土化並存，二是諮詢業務的專業化與全面化兩極發展。在此兩大發展趨勢的影響下，我國證券投資諮詢業發展面臨著前所未有的機遇，同時也面臨著巨大挑戰。目前，困擾證券投資諮詢業發展的主要問題是如何保持諮詢業務的客觀、獨立，如何防範道德風險等。
目前，我國證券市場上能絕對客觀、獨立地為客戶提供建議諮詢的機構不多，如證券公司提供投資建議的股評專家很難逃離“股託”之嫌；會計師事務所等鑑證行業提供附屬性財務諮詢業務，很難開脫其利用社會鑑證地位捆綁諮詢謀取私利之嫌。特別是，美國安然事件暴露出的證券投資諮詢業務黑幕，促使美國政府向各證券公司***10億美元，並擬將其諮詢業務剝離，全力發展為中小投資者服務的諮詢機構，以保證市場的健康發展。
由於證券投資的複雜性，證券投資諮詢服務並不完全是依靠某一理論進行預測並提供建議，很多時候要依賴主觀上的經驗判斷。在這種情況下，一旦決策失誤，給客戶帶來損失，就有可能招致訴訟。但是，失敗的原因又很難確定是諮詢機構、諮詢師主觀故意誤導，還是真正的客觀技術失誤。因此，客觀上增加了清晰劃分法律責任與道德風險界限的難度，很容易引起廣大客戶的誤解，從而會增加財務諮詢工作的壓力，這對證券投資諮詢業的發展非常不利。
因此，對財務諮詢理論應進行不斷的深入研究，以妥善解決財務諮詢業發展中所出現的各種問題
企業財務可持續增長管理策略研究