從資產減值準備與折舊看上市公司的盈餘管理

【摘要】近年來，隨著企業面臨的經濟環境的不確定性加劇，上市公司違背會計政策，濫用盈餘管理，以達配股上市***IPO***、扭虧或操縱利潤等目的的現象已日益嚴重。雖然提高企業競爭力的想法無可厚非，但提供失真會計資訊，使會計報表上的反映的企業業績同企業經營實際脫節是萬不可取的。過分盈餘管理不僅給投資者，債權人的決策造成誤導，也給整個社會資源的配置和巨集觀調控帶來不利影響。此外，它損害了會計生命力所在——有用性，對會計職業和上市公司所處的資本市場也造成不利。在這樣的局勢下，研究哪些會計政策和會計估計，經濟交易，或有事項經常被公司用來作為盈餘管理手段，無疑對社會各界有著重要意義，這其中還包括準則的制定和資本市場的監管。從近幾年的上市公司年報來看,資產減值準備與折舊已經成為上市公司利用會計政策和會計估計來操縱盈餘的工具。緣此本文從資產本身的性質和企業會計準則的變化通過資產給企業盈餘管理帶來的影響兩大方向進行討論，並輔以大量例項，由此考查企業盈餘管理的行為，來檢測我國會計規範實施的效果。

關鍵字：盈餘管理，減值準備，固定資產折舊

Abstract
In recent years, as the uncertainty of economic environment which enterprises are faced with heightened, the phenomenon that the public company violated accounting policies, the abuse of surplus management to achieve listed shares ***IPO***, reverse losses or manipulate profit purposes has become increasingly serious. It is undesirable to exaggerate the performance of enterprises with distortion accounting information although increasing the competitiveness of enterprises is beyond reproach. Excessive earnings management not only misleads investors and creditors’ decision-making, but also adversely affects the entire community resource allocation and macro-control. Moreover, it undermines the accounting vitality – useful as well as the capital market. As a result, it is critical to research those accounting policy and accounting estimates, economic transactions and some others, which companies often use as a surplus management tool. It will also undoubtedly be a great significance to the whole community. According to public companies' annual reports, the impairment of assets, depreciation of fixed assets has become the main surplus manipulation tools. Therefore, this paper discusses the matter from the nature of the assets and the influence the new accounting standards has on surplus managements through assets. Supported by a large number of examples, the article inspects the earnings management to gain a clear conception of our accounting system.

Key words: earning management, Impairment of assets, depreciation

目錄：

一、序言—————————————————————————4
二、文獻綜述—————————————————————— 4
三、盈餘管理概述———————————————————— 5
（一）盈餘管理的概念—————————————————— 5
（二）盈餘管理的動因—————————————————— 6
（三）盈餘管理與盈餘***的區分————————————— 6
四、 盈餘管理的手段——————————————————- 7
（一）盈餘管理的一般方式方法—————————————— 7
（二）固定資產折舊——————————————————— 8
（三）計提資產減值準備與適時轉回———————————— 11
五、新會計準則對盈餘管理帶來的影響——————————— 15
（一）固定資產折舊準則————————————————— 15
（二）資產減值準備準則————————————————— 16
參考文獻————————————————————————19

一、序言
ST江紙（600053）2004年中期憑其鉅額的資產減值準備轉回一舉扭虧為盈而恢復上市；美國通用公司只是通過將其固定資產的折舊年限由原來的10年延長至11年，其利潤就增加了20億美元……。如此種種，令本文著眼於當今經濟社會的熱點：企業盈餘管理。
當通用公司以其積極的盈餘管理洋洋得意時，當中華、太極實業不正當盈餘管理而被ST時，我們發現只有在正確客觀地認識並正視盈餘管理，才能合理對待，處理它。此外，這其中還聯絡了會計準則的制定，監管當局採用的政策。自20世紀80年代以來，盈餘管理一直是國內外學者研究的熱點問題之一。盈餘管理具有兩面性，有其合法的一面，但更多的是其有害的一面。它為規避稅賦、轉移利潤或支付、取得公司控制權、形成市場壟斷、分散或承擔投資風險等提供了在市場外衣掩蓋下的合法途徑，從而誤導投資者，最終擾亂市場資源配置。從已有的文獻資料來看，上市公司盈餘管理的方法很多，如通過會計政策選擇、會計估計變更和關聯交易等。而利用資產減值準備和折舊政策進行盈餘管理的現象較為嚴重，因此，研究上市公司盈餘管理問題無疑具有重要的現實意義。
本文參考了大量相關實證、規範性研究，深入挖掘了大量案例，對上市公司以資產折舊或減值準備為切***進行的盈餘管理進行了較為全面的剖析，儘管國內外不乏對立的觀點，但本文仍舊支援：資產的減值與折舊是上市公司盈餘管理的最常用手段之一。並立足於此，給予論證。

二、文獻綜述

Teoh , Wong 和 rao（1998）發現IPO公司是經常會用折舊政策來盈餘管理。
Keating & Zimmerman ***2000***對摺舊方法變更和資產年限和殘值會計變更
進行檢驗。他們從1972年-1994年NAARS資料庫中找到252項折舊方法的變更和394項折舊估計的變更，共計646個樣本，這些樣本不到總量的1%，據此他們得出了折舊政策不是被經常用來盈餘管理的結論。
王躍堂（2000）研究發現：在上市公司面臨是否提取減值準備的會計選擇權時，一般選擇不予計提（高達87.1%），而自願執行的公司中，上市年限越久，業績越差的，減值比例越高。審計意見的非無保留意見越多，旨在證明這些公司很可能利用減值進行鉅額沖銷。
李增泉（2001）對A股公司1998年度和1999年度的資產減值準備計提研究發現：具有扭虧，配股動機和處於臨界邊緣的上市公司會選擇增加（或不減少）當期收益的資產減值政策，而具有虧損，變更動機，利潤平滑的公司會選擇減少（或不增加）未來收益。
薛爽（2006）發現2001-2003年扭虧公司在扭虧前一年多計提減值準備，而在扭虧當年大額沖銷的現象，如果扣除該影響，72%樣本不能扭虧。
趙春光（2006）以2002-2004年A股公司為樣本，發現減值前虧損公司存在已轉回和計提減值為手段的盈餘管理現象。

三、盈餘管理概述
在企業經營過程中，衡量公司經營狀況、評價公司價值、利潤分配、納稅等方面盈餘是非常重要的指標。因此，企業的利益相關者都比較重視企業的盈餘。而由於委託代理關係和對管理者激勵約束機制的存在，會計權責發生制下會計職業判斷，以及會計準則彈性的客觀存在，都使管理者產生調節盈餘的動機。

（一） 盈餘管理的概念
管理者調節盈餘目標的不同，會導致對盈餘管理的概念界定及調節方式方法等一系列不同。美國會計學家William K Scott在《財務會計理論》一書中認為，盈餘管理是指在會計準則允許的範圍內，管理者通過對會計政策的選擇從而使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為。目前大家普遍認同的盈餘管理，是指管理者在有會計政策和會計估計的選擇自由時使自身利益或者企業市場價值最大化的行為。正因為這些定義的涵蓋面太廣，才造成對盈餘管理概念的一些誤解或模糊。
上述定義中的共同點是把盈餘管理的目標界定為使管理者利益或企業市場價值達到最大化，但是這二者是不能相提並論的。管理者作為理性經濟人，必然會追求其自身利益的最大化；企業市場價值最大化是整個企業經營管理的長期目標和最終目標，就是通過各個部門職能的發揮，促進企業長期穩定發展，不斷提高盈利能力，實現企業總價值最大。顯然這兩個目標是截然不同的，也必然導致管理採取不同的“努力方式”。管理者如果將企業價值最大化作為其經營目標，必將企業的長期利益與長遠發展作為第一要務。為此，對盈餘的調節就會致力於將符合公司發展的資訊傳遞給資訊使用者，以保持企業經營穩定、減少經營風險。但是如果管理者將其自身利益最大化，如升職、加薪等作為其經營目標，就必然會追求企業的短期利益，從而很有可能採取不利於投資人、債權人的手段，比如不合法手段捏造企業業績，即盈餘做假。雖然管理者在實現企業市場價值最大化的同時也可能實現自身利益的最大化，但後者不是盈餘管理的根本目標。因此，盈餘管理應該是企業在有選擇會計政策和會計估計的自由時，在合法合規的前提下，選擇使企業市場價值最大化的行為。

（二）盈餘管理的動因
如上說言，盈餘管理的根本動因如上所說是追求企業利益最大化，具體表現大致為：一，獲得配股資格。二，保持經營業績增長。三，扭虧為盈：深交所和上交所自1998年1月1日起開始實施特別處理規則，即上市公司如果出現最近兩個會計年度的審計結果顯示為負的異常財務狀況，交易所將對其股票實施特別處理（ST）。另外，《公司法》規定，若上市公司最近三年連續虧損，則由國務院證券管理部門決定暫停其股票上市。由於上市資格取得不易。若正常經營不能使公司扭虧為盈，管理當局自當藉助盈餘管理保護自身資源或不被ST。

（三）盈餘管理和盈餘***的區分
為了進一步且更好地理解盈餘管理的定義，我們必須將盈餘管理與盈餘***區分開來。兩者具體區別如下：首先，從本質上看，盈餘管理是企業管理當局在合法的範圍內，通過選用不同會計政策，會計估計和會計方法等，對利潤進行調整，以追求企業市場價值最大化；盈餘***是企業管理當局採用各種方式隱瞞、粉飾和偽造經營業績，超過法律法規允許範圍進行利潤調節。其次，從動機上看，盈餘管理趨於預定的管理目標，實現企業市場價值最大化。其中包括股東財富最大化，符合債務契約約束條件，減少經營風險，避免政治成本，合理避稅等。盈餘***是管理者自謀利益，偷稅漏稅等行為。再次，從手段上看，盈餘管理是在各種會計政策之間進行選擇。主要是對會計核算上需要估計的專案進行調整，比如，固定資產的折舊，遞延資產的攤銷，存貨計價方法的改變，安排交易發生時點及交易方式等。盈餘***以不合法手段進行會計***，粉飾企業的財務報表。比如，提前或延後甚至虛假確認收入、費用，利用關聯方交易轉嫁費用等。最後，從結果上看，盈餘管理如果運用得當，會使企業長期穩定發展。作為企業管理的一個分支，會有使會計報表使用者受益的地方。比如，企業將最符合公司發展的資訊傳遞給資訊使用者，有利於整個資本市場的資訊交流，增大社會效益。盈餘***不是以實際生產經營業務為基礎實施利潤調節，而是憑空對企業業績進行人為捏造，使會計報表的真實性受到嚴重損害，導致報表使用者做出錯誤決定，損害投資人利益，甚至影響社會安定。由此可見，盈餘管理是一箇中性行為，是企業作為一個追求其市場價值最大化的經濟主體，進行的財務管理，應予理性對待。
無論是從盈餘管理概念的涵蓋面上分析，還是從與盈餘***區別方面的分析，都是為了更加明確什麼是盈餘管理，從而在我們看到企業對盈餘的一些處理時能夠辨別出它是否屬於盈餘管理範圍，有效提高其管理和規範影響賬面盈餘的會計選擇和實際經營活動的水平，保證會計資訊的質量。

四、盈餘管理的手段

（一） 盈餘管理的一般方式方法
1.變更會計政策與會計估計 固定資產折舊政策的改變
利用合併會計報表範圍的變動

2.利用收入與費用的確認 利用收入確認進行盈餘調節 提前確認收入
遞延確認收入
創造收入事項
利用費用的確認與計量進行盈餘調節

費用資本化。主要是借款費用和研究開發費用資本化
費用的遞延和提前確認
潛虧掛帳
3.利用非經常性收益 利用計提減值準備
財政補貼，投資收益及出售、轉讓置換資產

（二）固定資產的折舊
A．固定資產折舊本身已具盈餘管理性質
對於固定資產折舊，傳統的理解是指在固定資產的使用過程中，由於逐漸損耗而轉移出去的那部分價值，這部分價值隨著產品銷售的實現而獲得補償。這種理解主要是從經濟學角度加以分析，基於歷史成本原則、權責發生制原則和配比原則等考慮的。折舊是固定資產原始價值的轉移，採用系統且合理的方法進行分攤，因此只是一個分攤程式，而不是計價程式。其並不能對這種轉移價值進行準確計價，因而折舊並不直接與資產的磨損程度掛鉤、既可以採用直線法，也可以採用加速折舊法。但不管採用什麼方法，固定資產價值的轉移、最大也不可能高於固定資產的歷史成本。
然而，這種傳統的理解並不全面。
首先，忽略了其具有補償價值的經濟內涵。由於固定資產折舊的概念過於注重歷史成本原則，很少考慮固定資產折舊也為在將來重置固定資產時提供了資金來源，以實現固定資產的價值補償和實物補償。所以採用現有的折舊方法計提的折舊基本上只是其歷史成本的收回，從而排除了時間價值的因素，導致資產的磨損費用補償不足，企業裝備落後，無力進行實物更新。特別是在物價水平上漲的情況下，固定資產的價格也在上漲，利用固定資產生產的產品的價格也在上漲。企業銷售產品時獲得的收入應該包括兩部分：一部分是產品本身的銷售收入，另一部分是資本的溢價收入。由於固定資產折舊是對歷史成本的分攤，而利用固定資產生產的產品卻是按現行價格計算產品銷售收入，將若干年前的固定資產取得成本的分攤額與按現行價格計算的產品銷售收入進行配比，這種配比不是建立在同一時間的物價指數基礎之上的，因而不符合配比原則，必然會導致企業虛增利潤。
同時，產品銷售時產生的溢價收入在進行收入與費用配比時被忽略了，企業根本不可能用折舊收回的資金進行固定資產的實物更新。由於計算固定資產折舊是以歷史成本為計量依據的，即在現時點計算未來應攤入生產成本或費用的金額，其實質將投資成本在現在分配到以後各期，從根本上忽略了貨幣的時間價值，儘管加速折舊被認為考慮了貨幣時間價值，提前收回部分投資，減少因物價而上漲而產生的時間價值流失，但由於收回的仍然是歷史成本，沒有考慮物價指數的變動因素，仍不能彌補由於市場利率和通貨膨脹率的影響而產生的差額。這部分差額沒有進行任何的會計處理：沒有轉入產品成本。因此可以說沒有實現真正意義上的配比，成為沉沒成本，形成資產的一種無形損失，且隨時間的久遠，這部分損失越大。這一方面影響了企業資產的補償價值，另一方面虛增了企業的年度利潤，無論如何，都不利企業長遠發展。
其次，
固定資產的應計折舊額 = 固定資產原價 - 預計淨殘值
= 固定資產原價 - （預計殘值收入-預計清理費用）
a）姑且先不論以上諸多預計的不確定性，固定資產的預計殘值收入是否是會計核算期間的資產呢？ 也許答案是否定的。預計殘值收入是不確定性資產，用它衝減固定資產原價來減少折舊的計提基數，減少當期計提的折舊，從而間接增加當期的收益。這恐怕有違會計核算的謹慎性原則。
b）固定資產清理費用作為固定資產使用期間的一項追加支出，在計提折舊時將其視為資產原價的一部分。然而，預計清理費用不是歷史成本，而應計折舊額是對其歷史成本的攤銷。此為兩者矛盾之一。矛盾之二，由於對固定資產清理費用的預計不作任何會計處理，因此在資產實際報廢時將其計入營業外支出或衝減營業外收入。而在當初計提折舊時，應計折舊額是入管理或製造費用。為什麼同樣的清理費用，計提時和實際發生時所計科目不同呢？顯而易見，這種處理方式一方面將固定資產清理費用重複計入損益，不恰當地減少了整個固定資產使用期間的收益，另一方面與一貫性原則相悖，給了企業調節營業利潤的空間。

B．會計政策選擇多樣性和會計估計變更的隨意性導致固定資產折舊成為盈餘管理工具。
為了更好地表達筆者的觀點，在這裡引用製造性企業利用折舊進行盈餘管理的例子。由於生產型企業固定資產在整個資產總額所佔的比重較大，固定資產計提折舊對公司業績的影響也就舉足輕重。因此，改變固定資產折舊政策是公司進行盈餘管理的一個重要手段之一。
例 1：利用固定資產折舊會計估計變更，以調高固定資產折舊率等手段認為操縱利潤是2003年度鋼鐵業上市公司財務報告的普遍特徵，主要體現在縮短固定資產使用年限並因此提高固定資產折舊率等方面。統計顯示：在26家鋼鐵業樣本公司中，發生各類會計估計變更的公司達到11家，佔樣本總量的42.31%。以唐鋼股份為例，董事會2003年度縮短固定資產折舊年限，全年提高折舊1.24億元。2003年唐鋼股份實現利潤總額11.63億元，增長率為35.23%。表面上看，如果唐鋼股份不進行會計估計變更，則2003年利潤總額高達84.53%。如果變更後的會計估計適用於以往會計年度，是否就意味著該公司以往實現的利潤是建立在不公允的會計估計基礎上。寶鋼股份2003年度固定資產原值平均金額為1015億元。共計折舊74.15億元。其中包括由於縮短除大型運輸裝置之外的運輸類裝置使用年限而增加的折舊費19.06億元，佔總折舊的25.70%。另據該年報披露，該公司運輸類固定資產原值年初餘額為93.60億元，年末餘額為95.26億元，平均佔用金額為94.43億元。董事會表示，在此項會計估計變更前，運輸類固定資產的使用年限為6-10年，年折舊率為 9.6%-16%，全年折舊費為4.87億元，變更後該項折舊費用是變更前的3.92倍。這同時也意味著此舉將寶鋼股份運輸類固定資產的折舊率提高了 3.92倍，由5.16%提高到25.35%。圍繞寶鋼股份針對運輸類固定資產折舊進行的會計估計變更，如果變更後會計估計是公允的，則人們不僅可以理解其以往年度的固定資產折舊率是不公允的，而且也成為判斷該公司2003年會計估計變更有盈餘管理之嫌的有力證據。

例2：深石化（000013）在2000年度調整了固定資產的折舊計提比例，延長了固定資產的折舊年限。 ***單位：年***
資產類別 以前年度折舊年限 調整後折舊年限
經營性房屋建築物 30 40
機器裝置 10 14
運輸工具 6 10
上述會計估計變更增加當年利潤743萬元，佔當年淨利潤的19.74%。報告淨資產收益率為6.63%。扣除變更影響實際為5.32%。由於證監會在 2001年2月15日頒佈的《上市公司新股發行管理辦法》規定，上市公司發行新股要求最近3個會計年度平均淨資產收益率不低於6%。此舉目的昭然，實為獲取再融資資格。詳細資料如下：
深石化與同行業部分公司的固定資產折舊計提比例對比資料 ***單位：年***
資產類別 深石化變更前 深石化變更後 燕化高新 茂華實華 安塑股份 寶碩股份 武漢塑料
經營性資產 30 40 20-35 20 40 20-35 30
非經營性資產 35 45 20-35 20 40 20-35 30
機器裝置 10 14 8-10 7-10 14 10-15 16
電子裝置 8 12 8-10 7-10 8 10-15 16
運輸工具 6 10 8 5 12 8-10 10
其他裝置 5 8 5 NA NA 5-10 16
從這張表中，我們可以看出其變更後的計提比例與同行業比較明顯偏低，而該公司此舉動機可疑。

（三）計提資產減值準備與適時轉回
A．計提資產減值準備進行盈餘管理的主要表現形式有：
（1）壞帳準備計提比例確定存在隨意性，上市公司可根據自己需要高估或低估壞帳準備計提比例；
（2）存貨的可變現淨值和長期投資，固定資產，無形資產的可收回金額難以確定，使上市公司計提這四項資產減值準備時存在一定的投機行為；
（3）對企業的某些濫用會計估計以多提資產減值準備的行為難以規避。2001年以來，資產減值準備在一定程度上已成為上市公司操縱經營業績，粉飾財務狀況，規避上市監管的工具。
例證：2001年度滬深兩市第一虧損大戶中華（ZH00017）公司當年虧損22.57億元。該公司1999年至2001年的主營收入分別為6,757、 6,797和5,188億元。但淨利潤卻分別為20,010、-16,585和-225,724萬元。可見該公司主營業務收入三年波動不大，但淨利潤卻大起大落，從1999年2億多元利潤跌至2001年的負22多億元的鉅額虧損。1999年公司之所以能實現2億多元的淨利潤，是由於債務重組收益所致。而 2001年的鉅額虧損，則是由於大額計提減值準備造成的。該公司2001年度的資產減值準備明細表如下：
2001年度資產減值準備明細表： 單位：萬元
專案名稱 年初餘額 本年增加數 本年轉回數 年末餘額
壞賬準備 42,724 166,049 - 208,773
存貨跌價準備 12,606 14,953 83 27,476
長期投資減值準備 2,351 1,335 - 3,686
固定資產減值準備 - 7,657 - 7,657
在建工程減值準備 - 232 - 232
合計數 57,681 190,226 83 247,824
從表中可以看出，中華公司2001年度計提的減值準備超過19億元，其中16.60億元的壞賬準備佔到了大約虧損的73.55%，公司2001年度對3年以上的關聯方和非關聯方的欠款全額計提了壞賬準備。而3年以上賬齡的應收賬款和其他應收款分別佔該公司全部應收賬款，其他應收款合計數的98.97%和 85%。該公司的年報附註中，對全額計提壞賬準備的解釋：一些資不抵債和無法聯絡的單位。說法模糊且牽強。在2001年度，主營業務收入僅有5,188萬元的情況下，應收賬款卻增加了33,932萬元。對此公司稱部分應收賬款為以前年度未及時入賬之出口銷售款，而對當時未能及時入賬的原因含糊其辭。事實上，從中華公司近三年來的主要財務資料來看，該公司2000年和2001年已連續兩年虧損，如果繼續虧損將面臨退市的風險。因此，在財務狀況沒有得到好轉的情況下，公司完全有動機做大虧損，以便來年扭虧為盈。果然，在2002年一舉扭虧。該公司2002年度沒有計提減值準備，這說明在2001年度已將未來潛在的資產減值一併計提了準備。2002年度公司還轉回了減值準備1,261萬元。這筆衝回也對淨利潤的形成作了不小的貢獻。

B．資產減值準備轉回成為盈餘管理工具的會計解釋
首先，資產減值準備的確認和計量要求會計實務工作者較多地運用專業判斷，使得公司在對外報告中，可以通過操縱一些可自由控制的損益確認專案，使利潤在不同會計期間轉移。如把以前年度未確認的損失及有可能在以後發生的損失在本期一併確認，以提高以後年度的業績，或將本應作為損失確認在本期的專案不作處理，長期掛賬，以提升本年的利潤。這為上市公司利用資產減值準備操縱利潤提供了空間。
其次，濫用會計估計以多提資產減值準備。舊《企業會計制度》規定了多提的資產減值準備在轉回當期應“原渠道衝回”，這項規定是為了防止企業利用應收款項壞賬準備人為操縱利潤。但由於謹慎性原則本身具有較強的傾向性，本期利潤穩健了，對後期卻並不穩健。比如存貨，計提存貨跌價準備使得當期利潤計算偏低，期末存貨成本減少，會導致以後期間銷售成本偏低，從而使利潤反彈。對於期末存貨佔資產比重較大的企業來說，這不失為操縱利潤的手段。由此，企業可能在某一會計年度登出鉅額呆滯存貨，計提鉅額存貨跌價損失，實現對存貨成本的鉅額沖銷，然後次年就可以順利實現數額可觀的淨利潤。這種盈餘管理只需對期末存貨可變現淨值作過低估計，而無需在次年度大量衝回減值準備即可實現，因而具有更強的隱蔽性。

C．資產減值的“可轉回”對會計資訊質量造成的負面影響。
允許資產減值損失轉回的規定實際上給上市公司管理層進行盈餘管理提供了更大空間。我國資產減值制度在穩健性上的非完整性，使得其實施效果和會計資訊的決策有用性都受到了一定的負面影響。
如前文所述，上市公司的盈餘動機中，扭虧為盈以免被ST在統計中佔絕對比例。
ST 江紙（600053）在2004年中期一舉扭虧為盈而恢復上市。ST江紙2004年中期報告顯示，該公司實現淨利潤2070萬元，其中轉回的資產減值準備高達8847萬元。顯然，如果沒鉅額的資產減值準備轉回，該公司2004年中期將發生鉅額虧損。據年報統計如下：（單位：億元）
年度 2004 2003 2002
淨利潤 1.05 -4.58 -3.32
減值準備 3.24 3.51 2.26
從表中，我們可以看出，ST江紙2003年度，2002年度虧損的主要原因是計提了鉅額資產減值準備，而2004年度能夠扭虧為盈的原因是轉回了這些鉅額資產減值準備。如果禁止資產減值準備的轉回，該公司會因2004年鉅額虧損而退市。
再者，為了獲得配股資格，實現再融資的可能，也驅使上市公司利用減值損失盈餘管理。
中國證監會自1993年起先後五次頒佈的有關上市公司配股資格的規定，均把淨利潤指標作為必備條件之一。因此，為實現在資本市場上的再融資，所以減值損失的轉回就成為上市公司進行利潤操縱的重要手段。
還有研究發現除了迎合監管的盈餘管理動機外，上市公司的高層管理變更後，新任高層管理者往往存在利用資產減值大量沖銷資產的機會主義行為。為了提高未來實現盈利的可能性，新任高層管理者一般會計提大量資產減值準備，特別是可以將資產的減值責任推卸給上任經理人員時，這種動機更為強烈 。
2003年4月1 日，ST科龍（電器）公佈的2002年度會計報告顯示，其淨利潤為2.01億元；但3天后，又公佈調整後淨利為1.01億元。原因是從2001年開始，科龍電器就在利用資產減值準備專案調節利潤。2001年中報實現收入27.9億元，淨利1.975萬元；但年報是收入47.2億元，淨虧15.56億元，誰會相信僅半年光陰，公司出現了近16億元的虧損。剖析過後，發現其原因為新管理層上臺後在2001年報中補提減值準備6.35億元，到了2002年又轉銷減值準備3.5億元。如果沒有這筆轉回，將出現2.5億元的虧損（見下表），而如今2002年，2003年連續實現盈利。究竟是真的經營好轉還是盈餘管理呢？
單位：萬
年份 2000 2001 2002 2003 2004
主營業務收入 441,088 438,162 487,826 616,811 843,640
淨利潤 -67,842 -147,589 10,128 20,218 -6,416
根據5年共同比利潤表顯示如下：
單位：百分比（%）
收入 100 100 100 100 100
成本 73.69 82.52 78.97 72.68 78.38
利潤 14.23 17.48 21.02 27.31 21.62
三費總計 36.78 48.49 19.00 23.79 22.01
營業利潤 -22.49 -30.55 2.36 4.30 0.12
利潤總額 -22.70 -34.00 2.13 3.57 -0.81
淨利潤 -18.83 -33.68 2.08 3.28 -0.76
從表中可見，三費的波動較大，2000年與2001年為36.78和48.49，而2002年竟驟降至19.00，2003年又達23.79，其與收入之比的平均值為30.01%，儘管毛利潤率波動也較大，五年的平均數為20.29%，兩者卻相差了近10%。。可見，如果不對盈餘資料進行操縱，2002年與 2003年將必是虧損的。此乃big bath 的典型，多計費用將利潤隱藏，衝回和少計以高估利潤，造成扭虧的假象。
無論以上這些減值計提的原始動因是什麼，他們都破壞了會計資訊的真實可信，給投資者，監管方，整個社會的經濟資源配置帶了損害和阻礙。
因此，實現減值準備的充分披露是至關重要的，這將在下文相關準則的討論中進一步分析。

五、新企業會計準則的影響

（一）固定資產折舊
《企業會計準則第4號—固定資產》規定，企業至少應當於每年年度終了，對固定資產的使用壽命，預計淨殘值和折舊方法進行復核。使用壽命預計數與原先估計數有差異的，應當調整固定資產使用壽命。預計淨殘值與原先估計數有差異的，應調整固定資產預計淨殘值。與固定資產有關的經濟利益預期實現方式有重大改變的，應當改變固定資產的折舊方法。以上的關於固定資產折舊的改變應當作為會計估計變更處理。
於是，企業只需要調整固定資產的折舊年限，就可以達到盈餘管理的目的。由於上市公司的固定資產一般較多，想在此做文章的公司也較多。所以，每年cpa在對上市公司固定資產審計的時候，主要關注固定資產的折舊政策是否變更，並對摺舊額進行測試，防止公司通過多提或少提折舊來調節利潤。如今，新準則要求公司對固定資產的使用壽命，預計淨殘值和折舊方法至少每年複核一次，只要與原估計有差異的，就應當調整，並採取未來適用法進行調整。因此，上市公司只要找到並出示證據證明其固定資產使用壽命，淨殘值和折舊方法與原估計有差異，就可以進行會計估計變更，對業績進行調整，從而達到調節利潤的目的。
故總體來看，該準則擴大了上市公司利潤操縱的空間。

（二）資產減值準備
首先，資產減值損失是否能轉回，是影響會計制度穩健性的一個重要因素。如下圖所示，由於在資產的整個存續期內，資產減值會計所確認的損失或大於或等於所確認的收入，並會導致資產的賬面價值小於或等於其市值。因此從整體上看，不論減值損失是否能轉回，資產減值會計都具有穩健性特徵。而資產減值損失的轉回，破壞了會計制度的穩健性。

我國之前執行的會計制度允許減值損失轉回；在2007年執行的新準則禁止大部分資產減值損失轉回，而只允許應收款項，存貨等資產專案轉回已提取的減值準備。這在很大程度上修正了之前資產減值的有關規定在穩健性上的理論缺陷。
此外，趙春光（2006）發表的《資產減值與盈餘管理》實證研究：
<1> 減值前虧損公司會以轉回資產減值進行盈餘管理來避免虧損
<2> 減值前虧損並且無法轉回資產減值避免虧損的公司會以計提減值進行“big bath”***注：利潤大清洗，即多計當期費用，清洗資產負債表，為未來確認更多的收益留下更多的空間***，為下一年盈利做準備。
<3> 減值前盈利公司會以資產減值進行利潤平滑化的盈餘管理。
<4> 減值前盈利的公司會以轉回資產減值進行盈餘管理來避免盈餘下降。
以上也可看作是與最新會計準則《資產減值》（如下）規定相一致的不允許
轉回已確認減值的緣由。
故，新《企業會計準則第8號—資產減值》規定，資產減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回，該準則中所指的資產包括固定資產，無形資產，消耗性生物資產及金融資產等等。新企業會計準則切斷了企業運用減值準備的計提和轉回來操縱利潤的途徑。因此，那些已經利用大幅計提減值準備來“隱藏利潤”的公司，則可能會在2007年1月1日新準則實施之前，將減值準備衝回，從而極大地影響當期淨利潤。
由此，該準則的相關規定縮小了上市公司利潤操縱的空間。
其次，承上文所言，我國資產減值損失的轉回對會計資訊質量產生了極大的負面影響，雖然新準則明確規定了大部分減值損失一經確認，在以後會計期間不得轉回。在一定程度上遏制了上市公司利用減值損失操縱利潤的行為，但要真正提高上市公司的會計資訊質量，唯有實現資產減值的充分披露。
舊《企業會計制度》規定，將專門的資產減值明細表作為資產負債表的第一附表，用於集中披露資產減值以及減值損失轉回的影響，但對於資產減值的原因以及減值損失轉回原因的披露未作要求，只要求企業在資產價值會計政策變更時作出相關說明。雖然新準則進行了適當的完善，但仍沒有專門的條款要求披露資產減值對盈餘持續性的影響。

綜上所述，新準則明確規定了資產減值準備的計提時間，提出了資產減值跡象的判斷方法和資產可收回金額的計量方法，使資產減值損失的確定具有較強的可操作性；引入了資產組的概念，難以估計可收回金額的單項資產應當併入所屬資產組確定可收回金額；對商譽應當進行減值測試，已確定是否應當確認減值損失。同時，也是較為重大的一項變化，即禁止大部分一經確認的資產減值準備的轉回。這些都在一定程度上縮小了上市公司利潤操縱空間。但遺憾的是，資產減值披露不足的問題仍舊繼續存在。資產減值涉及大量的會計估計，會計估計是導致盈餘操作的原因之一，但同時，會計估計也是擴大會計資訊容量的途徑之一，因此，僅僅通過嚴格規定會計估計行為來控制盈餘操作和提高會計資訊質量是不夠的。只有對資產減值資訊的披露，尤其是對盈餘持續性的影響做出更為細緻，嚴格的規定，才能達到真正意義上的 “杜絕”與“防患”。

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