股指期貨交易技巧有哪些

　　交易者分析股指期貨行情時，基本面的分析更側重於巨集觀經濟和部分主要成份股的分析。普通投資者把巨集觀經濟分析做全做好很難，而且也不容易把研究成果落實到具體行情上。下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

　　股指期貨交易技巧

　　一、從投機交易者角度認識市場本質

　　交易者分析股指期貨行情時，基本面的分析更側重於巨集觀經濟和部分主要成份股的分析。普通投資者把巨集觀經濟分析做全做好很難，而且也不容易把研究成果落實到具體行情上。所以，從國際股指期貨市場的慣例來看，大多數投機交易者更側重於傳統的技術分析。

　　但是，不論技術分析水平高低，認清期貨市場本質是非常必要的。期貨市場的功能之一是價格發現，而價格發現功能是通過千百萬人不同角度的交易表達形成的。單個投資者分析的期貨價格僅僅是將來現貨價格可能性的一種，所謂的“發現價格”只是在現實資訊中加入包含了可能性***未來***的資訊，力求在市場中形成價格趨向。那麼，只要“未來”不具有完全的確定性，所謂的“發現價格”就永遠是在發現動態的價格，靜態的價格永遠沒有。***注：只有股指期貨在交割的那一刻規則上要求必須與現貨完全一致***。

　　正因為以上原因，期貨行情的核心本質必然是“變”。換句話說，任何人為的分析方法或理論都不可能完全準確的描述未來行情。反過來，期貨市場中若有人力可為的確定性存在那將是對市場的毀滅。

　　因此，我們面對這樣一個特殊的市場，首先要做的顯然不是尋找各種市場分析祕訣，而是要認清交易行為所涉及的因素中，哪些是人力可為，哪些是人力不可為。嚴格地講，交易者面對多變的市場時，只有自己的資金管理、風險控制是可能做到絕對控制的，其它一切市場因素包括任何分析方法都具有不確定性。

　　如果從這個角度審視期貨市場的本質，則無論怎樣重視風險控制都不為過。即資金管理、合理止損和止盈，是一個投資者要做好的頭等大事。

　　當然，技術分析並非不重要，只是要認識到它不是投資股指期貨的首要，它只是整個交易事件中戰術層次的手段。

　　二、投機交易的基本思想

　　影響市場行情變化的因素很多，從分析行情，到決定下單，再到結束交易的整個過程，將涉及到很多種決策方法和繁多的可變因素。進行期貨交易時，首先要搞清哪些市場因素是人力可為，哪些是不可為的。特別是剛入市者很容易認為，只要找到某種技術分析方法就能穩定獲利，這是最普遍的致命錯誤。我們必須認識到：行情的核心本質是“變”，任何分析方法都具有天然的不穩定性，這是期貨市場的性質決定的。因此，投資者首先要做的就是從行為規範上增加交易的確定性。

　　從保障本金安全和實現穩定贏利的角度看，所有技術的、基本面的對行情的分析方法，和涉及的所有行情因素都一定存在不確定性。投資者在這個風險市場中真正可以做到的是：決定自己的風險承受度，決定自己是否入市或出市，這是投資者面對市場唯一真正的“主動權”。但大多數交易者把這部分“主動權”融進了太多的可變因素，例如過多地依據所謂的技術，致使投資者在市場中完全喪失了“主動權”，從而喪失了資金穩定增長的可能，而且很容易造成一旦行情出現較大波動。就立即危及到本金安全的現象。

　　因此，投資期貨市場的基本思想是要合理掌控自己的“主動權”，即規範好自己的交易行為，管理好自己的資金。

　　後面將分別講述“主動權”中的重點，即如何正確認識止損、止盈問題以及資金管理問題。這裡先提出一個下單交易的基本步驟，大家可以依此思考一下如何在行為規範上增加自己交易的可控度。

　　首先，下單前判斷行情處於怎樣的狀態，並分辯出趨勢。可以用技術的也可以是基本面的分析方法，以此得出對行情定性的結論。但是，一定要謹記，該結論只是你自己相信的結論而不一定是市場的最終結果。如果定性的結論也無法得出，就更沒任何理由下單，說明現在行情還不適合做，至少還不適合你做。

　　第二步，在第一步趨勢判斷的基礎上，利用技術分析方法找出下單點，並設好止損、止盈點，並且確保只用止損或止盈來結束一次交易。

　　下單分成兩個步驟的意義就是自己先打造一個模型，然後拿到行情中去檢驗即下單，若對或不對就通過止盈或止損來結束交易。通過這種確定性行為就過濾了很多不確定性因素，使我們的交易更多地掌握在自己手中。

　　三、關於止損問題

　　資本市場的最大特點就是變，沒有任何理論能準確描述行情變化，任何具體操作都具有不確定性並受到行情波動的影響。因此，止損是必要的。

　　所有投資者都知道止損，但大部分都沒很好地執行止損，沒享受到止損的好處。究其原因無非是：一是將止損置於技術分析層面，而任何技術分析本身具有不穩定性，導致該止損時卻不知所措;二是經歷慌亂的多次止損後累計虧損一樣巨大，因而不敢再止損;三是止損時機不對，造成實際止損金額遠超過預先確定的標準。

　　以上的錯誤止損方法均源於對期貨行情的內涵認識不夠。投資者必須充分認識到：止損是自己“主動權”的一部分，是參與交易的戰略層面的必要手段，而不是具體戰術層面的簡單工具;是保障本金的最後防線，而不是贏利的前提。

　　設計止損包括兩個要素，一個是時機，一個是幅度，這需要做到自己能肯定地控制。這兩個要素對不同的人，不同的風險偏好，不同的品種，不同的行情階段，會有所不同。

　　首先，投資者應根據每次行情所處階段，找出準備下單的行情區間具有的特性，以此定出止損時機，也就是要估計出從下單開始到行情走出希望的情況時所容許的時間。雖然這很可能是投資者自己主觀容許的時間，但仍可以把這個時間作為止損的時間限度。然後，找出這個行情階段的波動寬度，結合資金情況和容許的一次虧損額度，定出止損幅度，並固定下來。而且，止損時機和幅度一定是在下單前就考慮好的。

　　下單後，只要滿足兩個條件的任何一個就止損，這兩個條件是：一是波動幅度達到止損額。二是時間到了，但預先判斷的行情情況始終沒有出現，哪怕這時沒多大虧損甚至略有盈利，也要出場。

　　第一個條件是額度，那是為了從空間上判斷可能的錯誤，但建議這個額度設在明顯的壓力或支撐以內，否則實際執行額度就會遠超預定金額。第二個條件是時間，時間是行情裡最重要的要素，也是最不容易掌握的要素，因而自己必須預先對行情定性，找出從下單時起到行情形成希望的突破之間容許的時間長度，一旦超過時間限度，頭寸的風險將陡然增大，因而先平倉出場再說。

　　嚴格執行時間止損，同樣能避免實際止損金額遠超預定金額的問題。從另一方面來說，往往一個行情的結構是在時間框架下執行的，行情執行空間變化會因實際情況而有所放大或縮小，我們認為相對而言，空間的變化隨機性更強而時間結構難以臨時改變。所以這兩條中，時間止損比空間止損重要，也更可靠。

　　以上止損思路中，止損條件一部分來源於技術分析，具有“不穩定性”的因素，但當止損條件得出後預先固定下來，就具有了可執行度和穩定性。當然，止損條件的另一部分來源於投資者的資金管理。

　　當止損條件滿足時，就不要從技術上再重新去判斷該不該止損，既然行情發展沒按先前設想的那樣，就證明先前的分析***或下單前的希望***很可能是錯的，至少錯的概率陡然變得很大。止損既然是本金的最低安全保障，這時再僥倖下去就意味著風險與收益的比例嚴重失調，執行止損就高於一切。

　　當這樣止損出現連續三次後***三次是個參考，應個性化***，且一定要連續出現止損情況後***如果沒連續，說明中間有判斷準確的時候，不算在內***，投資者唯一該做的就是暫停交易。這一點必須做到，這也是止損結構中重要的一部分。它的意義在於：出現連續三次止損，完全說明這個階段以來的整個思維模式、技術分析和經驗完全不對路於目前的行情，而且已深陷泥濘不可自拔。那麼，絕對應該停止交易，一直休息到忘掉行情，可以是兩三週或兩三月，以後再從新開始。這也是面對市場時應該行使的重要“權力”。再次強調，面對多變的市場時真正能夠掌控的“權力”並不多，必須重視和珍惜。

　　我們相信沒人能做到每次都連續虧錢，就像沒人能一直連續賺錢。那麼，即使出現了連續三次止損的情況，但只要按這種節奏做下去就肯定能遇到“手氣順的時候”、賺錢的時候。這樣，投資者就不會因自己必然存在的錯誤分析而被淘汰，就能夠留在市場上，等到曙光來臨的那一天。

　　實踐證明，這是行之有效的思路，因為這個方案中止損條件事先固定，大大增加了可行性。剩下的關鍵就是：投資者是否認識到期貨風險巨大，對止損方案是否信任，是否把止損當成了唯一的主動權。總之，只有精熟技術分析又承認分析的不可靠性，才具有執行止損的思想基礎。

　　另外，專業機構對人類紀律性的調察結果是：有20%的人在認識到問題的嚴重性時，能嚴格地遵守紀律。所以，不能長期執行止損的人要麼是不懂止損的道理，要麼他就不屬於那20%的人。

　　四、關於止盈問題

　　止盈和止損所要考慮的內容完全不同。

　　止盈所需要的是保護贏利不被多變的行情把利潤收回，同時又希望贏利的趨勢能夠最大化。正因為是在贏利狀態下，所以頭寸所在的趨勢是相對正確的，止盈就可更多地依賴原有的技術分析作指導。這樣，止盈時就可以大膽一些，充分享受自己的判斷正確時所帶來的利潤。同時，應該把止盈當成是對一個頭寸的最終結束***平倉***。

　　止損是保障本金的最後防線，止損時意味著事實已經否定了先前的判斷，儘管不能確定這個否定是否正確，但本金已要求必須戰略性撤退，這就使止損帶有絕對性和幅度上的保守性。

　　如果止盈和止損思路一致，我們就無法享受到冒險可能代來的巨大利潤;如果止損和止盈思路一致，我們的本金遲早會被多變的行情所吞沒。

　　因此，止盈應該有不同的操作思路。

　　首先，當頭寸進入贏利趨勢時就應該開始考慮止盈設定，這個時機往往根據事先的判斷和行情事實而定;其次，止盈幅度要根據具體行情所處階段而定***仍是技術分析***。特別強調：下單前預測的目標位只是用來估量下單價值的，不能作為平倉依據。只有止盈才是對一個頭寸的最後結束，即便後期不同階段出現新的目標位，那也只是分析行情趨勢所用的，不能作為止盈位置或平倉參考。雖然這已有悖於經典技術，但只有這樣，才能最大限度地排除主觀分析錯誤時的影響，才能使頭寸具有獲取最大利潤的可能。

　　因此，我們建議的止盈步驟如下：

　　1.一個頭寸開始時止盈設定的幅度，一般是用找出趨勢的寬度來代替。我們認為這時就是分析水平影響整個贏利的關鍵時期。在趨勢發展過程中，止盈幅度需根據行情執行的不同階段而作出調整，但都只取至那個階段行情的趨勢寬度。而通常預計的所謂行情目標位，只作為密切觀注自己頭寸的參考，而不作為止盈的參考。因為，相對來說，行情趨勢執行的寬度更直觀、更可信;對行情目標位的判別其主觀成份更重，更不穩定。

　　2.當回撥或反彈出現時，行情自動超越止盈幅度就應該暫時平倉出場***沒超過的除外***。這時，原有分析已得到一定程度的證實，並且應加重對它的信任，如果原有分析認為趨勢未完，就應該依靠進一步分析找出重新建倉位置，以延續持倉。這個持倉算作新開倉，同樣先設止損，再設止盈。

　　要求在回撥或反彈時也要止盈出場，這種操作理念的優點避免了過大幅度調整和突然反轉帶來的虧損，並給出再次選擇的機會。其缺點是增加了“拿”不住倉的可能。但是，這時“原有分析”正確性相對很高，既使“進一步分析”正確性有所降低，但畢竟是經過部分證實了的，那也比其它情況下可靠，至少心態就比其它情況下好。因此，這種操作理念的正確率還是很高。