養老金入市概念受益股有哪些

　　2016年退休養老基金即將入市，養老金入市對股市的影響利好還是弊?養老金入市利好哪些股？一起來看看2016年。

　　養老金入市利好哪些股

　　養老金入市：A股的一劑強心針

　　養老金入市是一個明確訊號，即國家發展資本市場的決心更加堅定，這可以帶動國內資金有序進入A股市場。從全球範圍來看，養老金入市都能起到穩定股市的作用。上世紀80年代，美國“401K”資金入市，開啟了美股一輪長達10年的大牛市。

　　不少券商分析師認為，養老金入市將給A股市場帶來大量的長線資金，不過考慮到建倉期及建倉時機選擇，養老金入市短期對大盤的提振作用有限，利好股市的作用將在中長期顯現。

　　養老金入市：社保基金是榜樣

　　據介紹，目前我國的養老金累計結餘有3.06萬億元，可以拿來投資運營的主要是這一部分資金。

　　據報道，由於負利率的侵蝕，“躺”在賬戶中高達2.7萬億元的養老金僅2013年的損失就達到了178億元。尹蔚民也表示，這些年地方的養老金並沒有跑贏CPI，年均收益率只有2%左右。而從2010年到2014年，我國CPI漲幅分別為3.3%、5.4%、2.6%、2.6%和2%。

　　與社保基金的保值增值相比，養老金的投資運用無疑落後一大截。資料顯示，過去的14年時間，社保基金投資平均年收益率達到8.5%，其中投資股市部分，不僅戰勝了固定回報，而且超過了市場平均水平。剛剛過去的2014年，社保基金收益率達到11.43%，而去年CPI漲幅為2%。也就是說，去年社保基金收益率超過同期通貨膨脹率9.43個百分點。

　　目前，社保基金投資股市的比例最高可達40%。實際上，在社保基金入市的前9年時間，股票投資佔社保基金全部資產配置只有20%左右，卻貢獻了40%左右的利潤。

　　儘管養老金入市的呼籲已經多年，但直到2012年才有了第一個“吃螃蟹者”。2012年3月20日，經國務院批准，社保基金受廣東省政府委託，投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險金1000億元。截至2014年7月，總計收益達94.09億元，其中2013年收益率為6.2%，跑贏同期2.6%的通貨膨脹率。

　　養老金入市受益股：佈局銀行、養老和高派現板塊

　　在A股市場遲遲未能企穩之際，養老金入市被市場各方寄予厚望。正如英大證券首席經濟學家李大霄所說的那樣，養老金作為長線資金入市，對股市長期穩定有重要作用。

　　而養老金對資金安全性考量的特質，使得其極有可能和社保基金一樣，將質地優良、低估值的大盤藍籌股作為首選標的。除此以外，那些現金流充裕、高成長、高分紅的個股或許也將成為未來養老金的主要投資標的。

　　一、養老概念股

　　養老金入市，投資者最容易聯想到的自然就是養老概念股。《國民經濟和社會發展“十三五”規劃》以及《中國老齡事業發展“十三五”規劃》最新資料顯示，隨著我國人口老齡化的加速，老年健康養老的危機凸現：截至2014年底，高齡老年人口以年均增長100萬的態勢上升到0.24億;失能半失能老年人口增長到3500萬;慢性病老年人持續增多，空巢老年人口規模繼續上升，均已突破l億大關。

　　深諳養老產業環境的養老金，自然早就看到了中國養老產業巨大的發展空間，這使得養老金未來極有可能將養老產業中極具發展潛力的龍頭個股，納入到自己的投資範圍內。

　　相關個股：

　　雙箭股份***002381***申萬巨集源分析指出，公司佈局養老產業多年，2012年底參股設立桐鄉和濟頤養院有限公司，先後兩次增資，目前佔股77.5%。旗下桐鄉和濟頤養院已於5月初正式營業，規劃床位500張，定位中高階，提供分級護理、定製化協助生活等特色服務，並提供居家養老服務。頤養院與上海紅日養老投資管理集團合作，引入國內最成熟的養老服務管理模式。公司將以此為試點，探索養老服務模式;未來採用輕資產方式擴張，規劃向一線城市發展。

　　桂林三金***002275***

　　國聯證券分析指出，公司立足中成藥，同時向上遊藥材種植和下游醫療服務、養老服務延伸產業鏈。近期利用人壽商業保險這一平臺，邁出了養老產業的第一步，後續可能參照“泰康之家”的“金融+養老”商業模式，值得期待。

　　金陵飯店***601007***公司在江蘇盱眙縣投資逾10億元開發了“金陵天泉湖旅遊生態園”，打造全國一流的生態旅遊度假區和養生養老示範區，由國際會議度假酒店區、養生養老文化區、原生態低密度住宅區三大核心區域組成，規劃面積1269畝，建築面積26萬平方米。公司開發的一期養生養老公寓2015年6月開盤，後續將以養老公寓為***，切入養老養生、康復理療、度假休閒、醫療保健等領域，實現醫養結合。

　　二、銀行板塊

　　與社保基金類似，養老金對於資金安全性的要求極高，這使得其在未來的資產配置中勢必加入那些質地優良、低估值的大盤藍籌品種。

　　而在當前的A股市場中，論起低估值，恐怕誰也不能和銀行股叫板。儘管經濟處於下行週期，銀行經營也處在轉型過程中，但是貨幣政策持續寬鬆、金融業改革和行業面變化、經濟結構調整，這些因素都有助於銀行股估值進一步抬升。近期銀行股東和高管增持不斷，同時也在主動釋放利好。監管層正在醞釀實行分類持牌制度，銀行或將實現跨界經營，再加上銀行股的估值優勢，銀行股的投資價值逐步顯現。

　　中信建投最新研報顯示，下半年看好銀行股主要有三大理由：信貸資金低成本流向實體經濟、降息週期的結束以及風險溢價降低。這些原因成立將帶來銀行板塊系統性機會。另外，下半年銀行獲得A股券商牌照，或者高估業務的進一步分拆，將帶來銀行股階段性行情。

　　中國銀行***601988***中國銀行海外經營歷史已有90多年，其海外業務資產和利潤依然是四大行中的領跑者，海外業務收入和利潤佔比約1/3和1/4。海外業務核心競爭力與對集團貢獻度均穩坐中資銀行頭把交椅，未來將加大新設網點佈局和嘗試海外併購，鞏固期領先地位。隨著人民幣國際化和“一帶一路”戰略的推進，中國銀行的業務佈局也將進一步推進。

　　交通銀行***601328***交行一直是國企改革首推標的，廣發證券分析指出，此前的交行混改獲批有望拉開銀行業混改序幕。財富管理作為交通銀行強勢業務，發展思路上按事業部制經營，實現人財物獨立，利潤貢獻與風險獨立考核，後續有望參照光大的模式成立獨立子公司運作，成為銀監會的改革試點的可能性較大。

　　建設銀行***601939***招商證券分析指出，建行的基本面在大行中最為穩健。資本充足率位列上市銀行第一，三年內無需擔心普通股融資;此外，建行A股自由流通市值不到600億，16家上市銀行中僅高於中信、寧波、南京以及華夏銀行。

　　三、高派現個股

　　分析指出，一些具有低估值特徵的價值股年報派現將有望超過銀行定存利息。在這一背景下，那些現金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，更可能成為長線資金關注的方向。此前，口味趨同的社保基金曾重倉介入中國平安、農業銀行、中信證券等金融股，以及大秦鐵路、招商輪船、蕪湖港、南方航空等交通運輸類股，這些都是高派現品種。而從板塊分類來看，電力行業相對現金分紅派現力度最大。

　　中國平安***601318***中國平安最新發布的2015年中報業績預增顯示，預計公司2015年中期歸屬淨利潤同比增長62%左右，預計規模為346.06億元。

　　國電電力***600795***

　　公司電源結構在五大發電集團的旗艦上市公司中最優，其電源結構現狀及未來進一步調整受益於電力行業發展形勢。電力行業有望進入資產注入高峰期，國泰君安證券分析指出，公司當前二級市場估值大幅高於近年重大資產收購案例的收購PE和PB均值***分別11.2和2.0倍***，一旦實施資產注入，則投資機會顯見。

　　大秦鐵路***601006***

　　瑞銀證券分析指出，大秦鐵路目前約持有10億淨現金。隨著年內主要債務到期，預計公司在今年末或將達到97億淨現金。瑞銀證券認為，大秦作為最大的鐵路上市公司，其強勁的資產負債表有望使其未來的鐵路改革中將有望是重要的投融資平臺。

　　養老金入市對股市的影響大利好

　　昨日，人社部稱，該部目前已印發基本養老保險基金委託投資合同，下一步將正式啟動投資運營工作。年內將組織第一批委託省份與社保基金會簽訂合同，公告第一批養老基金管理機構;落實職業年金基金管理暫行辦法，完善合同指引、合同報備通知、資訊披露、資料規範等操作性檔案。這意味著市場期待已久的養老金入市有了新的進展。

　　如何看待養老金入市獲得進展對股市的影響?未來養老金進入股市，哪些股票可能會成為其喜愛的物件?

　　對此，前海開源首席經濟學家楊德龍對記者分析稱，“人社部的表態說明養老金入市已經臨近，無疑利好股市中長期發展。由於養老金屬於長期資金，投資上追求穩健以及資產的保值增值，因此可能重點配置藍籌股，利好藍籌股的進一步走強。”

　　英大證券首席經濟學家李大霄表示，養老金的保值增值與股市的健康發展密不可分，一個健康強大的股市是養老金保值增值的天然場所，而龐大的養老金也給股市帶來穩定的資金來源。這對市場無疑是重大利好訊息，為推動股市穩定上揚創造了強大的基礎。

　　海潤達資產總經理仇天鏑對記者表示，“市場對養老金入市預期很久，目前進一步落實，對股市形成實質性利好。國慶節後，管理層推出了一連串利好，對股市起著正面的推動作用，加之今年下半年經濟也開始好轉，部分週期品如煤炭價格連續上漲，預計股市將出現跨年度慢牛行情。從長期看，養老基金肯定是投資穩健性品種，低估值、高分紅股票是首選。”

　　在九州證券全球首席經濟學家鄧海清看來，地方養老保險資金投資新辦法採取了集中化的管理運營模式，地方養老基金委託社保基金理事會代理管理，這意味著要誕生一個“超級投資航母”。他表示，這對股票市場或債券市場都是利好訊息，尤其是會提升藍籌股的配置需求，有利於中國股市走出“鐵底論”健康牛。這個模式的缺點也很明顯，模式過於單一，不利於地方養老資金投資模式創新。

　　還有分析稱，養老金和社保基金的性質相同，社保基金的投資思路或許就是養老金入市後的選股思路，因此可以參考社保基金重倉股來考慮。

　　去年的上市公司年報顯示，社保基金持股、新進、增持的公司主要分佈在醫藥生物***愛基，淨值，資訊***、機械裝置、有色金屬、環保、化工、電子等行業中，而機械裝置、醫藥生物、化工這些傳統行業的公司佔比最多。

　　根據《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，養老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的30%。參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。

　　截止到去年底，中國基本養老保險基金資產規模為39937億元，但在扣除預留支付資金外，全國可以納入投資運營範圍的資金總計約2萬億元。如果以30%的入市上限計算，預計有6000億元左右可以入市。

　　“雖然30%的投資比例是養老金入市的上限，但在實際運營中可能不會很快達到這一上限。”中金公司研報表示，以企業年金為例，通過對比，基本養老保險基金的投資辦法與企業年金相似，而2014年企業年金權益類資產佔比只有6%，遠低於30%的上限。因此在實際運營中，為安全考慮，投資股市的比例可能達不到30%。