期貨期現套利與定價的關係是什麼

　　?期貨期現套利與定價有什麼區別?下面小編來告訴大家。

　　期貨套利的分類

　　目前通常可以將期貨套利機會分為兩類：第一類是投資小於等於零但收益卻大於零;第二類是投資小於零 但收益卻大於等於零。

　　無套利定價原理是指在金融市場上，不存在套利機會;也就是說，如果市場是均衡的，那就不存在“免費的午餐”。此原理意味著：兩個未來現金流完全相同的投資組合，它們必定具有相同的現值。如果違反此原則，則必定出現套利機會。

　　構建兩個投資組合，若其未來價值相等，則現值一定相等。否則將出現套利機會：買入現值較低的投資組合，同時賣出現值較高的投資組合，並持有到期，如此必定獲得無風險利潤。無套利原理確定的是不存在套利機會時的均衡價格，這個價格通常也被稱為公允價格。期權、期貨等衍生品都可以利用無套利原理來定價。

　　根據無套利定價方法，推導標的資產為個股的遠期合約的公允價格。幾個基本假設是：

　　1、沒有交易費用和稅收;

　　2、市場參與者可以用相同的無風險利率借入與貸出資金;

　　3、允許現貨賣空;

　　4、若出現套利機會，投資者將參與套利活動，使套利機會消失。通常計算的理論價格是在無套利機會下的均衡價格。

　　期貨期現套利與定價的關係

　　期貨合約與遠期合約的主要區別在於，持有期貨合約與持有遠期合約不同，需要逐日盯市，會有當日無負債結算。但是在一定條件下，具有相同標的資產的期貨合約與遠期合約兩者價格相等。當無風險利率是常數時，交割日相同的遠期合約的價格和期貨合約的價格相等。

　　我們可以將滬深300指數看作支付紅利的投資資產的價格，該投資資產是構成滬深300指數的成份股組合，而投資資產支付的紅利是這個成份股組合的持有者收到的紅利，這樣我們在考慮定價問題時可以將滬深300指數看作一隻股票來處理。

　　值得一提的是，這個定價是在市場達到均衡而不存在套利機會時推導而出的，也稱為公允價格。如果滬深300股指期貨合約的實際價格偏離這個公允價格時，市場就將出現套利機會。