股票估值低有什麼影響

　　股票估值是一個相對複雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統一的標準。對股票估值的方法有多種。那麼，股票估值低是什麼意思呢?下面小編來告訴大家。

　　股票估值的含義

　　股票估值是一個相對複雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統一的標準。影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股淨資產、每股淨資產增長率等指標。

　　股票估值的分類

　　股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。

　　絕對估值

　　絕對估值***absolute valuation***是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務資料的預測獲得上市公司股票的內在價值。

　　絕對估值的方法

　　一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型***主要應用於期權定價、權證定價等***。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。

　　絕對估值的作用

　　股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低於內在價值的時候買入股票，而在股票的價格迴歸到內在價值甚至高於內在價值的時候賣出以獲利。

　　對上市公司進行研究，經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。

　　DCF是一套很嚴謹的估值方法，是一種絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的瞭解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易一些，處於擴張期的企業未來發展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對引數的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，並在此基礎上假設。有了DCF 的估值過程和結果，以後如果假設有變動，即可通過修改引數得到新的估值。

　　相對估值

　　相對估值是使用市盈率、市淨率、市售率、市現率等價格指標與其它多隻股票***對比系***進行對比，如果低於對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標迴歸對比系的平均值。

　　相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史資料進行對比，二是和國內同行業企業的資料進行對比，確定它的位置，三是和國際上的***特別是香港和美國***同行業重點企業資料進行對比。

　　市盈率PE***股價/每股收益***：

　　PE是簡潔有效的估值方法，其核心在於e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恆定值，那麼PE 值代表了公司保持恆定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恆定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決於巨集觀經濟和企業的生存週期所決定的波動週期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預測的e。對於歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態年度值，這取決於想要表達的內容。對於預測的e 來說，預測的準確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。

　　市淨率PB***股價/每股淨資***和淨資產收益率ROE,PB &ROE適合於週期的極值判斷。對於股票投資來說，準確預測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對於一個有良好歷史ROE 的公司，在業務前景尚可的情況下，PB 值低於1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩定，沒有表現出明顯的增長性特徵，公司的PB 值顯著高於行業***公司歷史***的最高PB 值，股價觸頂的可能性就比較大。這裡提到的週期有三個概念：市場的波動週期、股價的變動週期和週期性行業的變動週期。

　　影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股淨資產、每股淨資產增長率等指標。

　　股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。

　　絕對估值***absolute valuation***是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務資料的預測獲得上市公司股票的內在價值。

　　相對估值是使用市盈率、市淨率、市售率、市現率等價格指標與其它多隻股票***對比系***進行對比，如果低於對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標迴歸對比系的平均值。

　　聯合估值是結合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。

　　股票估值低不低可以從以下三點進行判斷：

　　1.淨資產。低於淨資產的股票屬於低估。

　　2.預期值。根據業績推算其未來的業績和PE，預測未來的該股股價，低於這個股票就屬於低估。但是這個方式存在不確定性，因為公司的業績隨著市場變化比較大。

　　3.市盈率。正常合理的市盈率在15-20倍，低於10倍的可以認為低估。