關於債券市場的知識

　　有人說普通散戶，無法投資債券市場獲利。其實由於債券市場流動性太差，大資金反倒無法大規模配置高收益債券。中國債券市場發展還非常落後，落後於今天中國經濟的規模和地位。由於人民幣升值預期慢慢熄滅，未來幾年，中國政府很可能加大債券市場的發展。債券市場和貨幣類似，也具有信用擴張的效應，樸素地講，就是借你今天的錢去投資，給你一定的利率，這個利率，也許能戰勝通貨膨脹率，也許不能。借債的企業，做得好，還了利息還有利潤，做得不好，則還了利息之後，是虧本的。目前為止，還沒有中國大陸上市交易的債券發生違約行為的，未來肯定會發生，但不知道是什麼時候。

　　對於普通投資者，買債券類似於銀行存款，只是債券價格會波動。當然，對於排隊買國債的人來說，對波動並不敏感，因為他們很可能一直持有到到期日。

　　對於打新股的散戶而言，正回購就是抵押手中的債券來獲得資金，打完新股後回購此前抵押的債券。這樣打新股的資金來源，不是現金，而是有利息的債券，風險是債券價格可能下跌。

　　市場上的大量國債，企業債，普通人可以像股票一樣買賣，當然也是有風險的，比如去年9月份債券暴跌，12月資金緊張，債市也不好。今年年初以來，資金市場並未發生特別緊的情況，債券整體牛市至今。部分分級債券基金B類，漲幅超過10%。這些B類的債券基金，槓桿率一般在3到5倍，賺的時候可以擴大盈利幅度，虧的時候也可以擴大虧損幅度。去年9月暴跌，10月初入場的是牛人，普通人10月中旬入場，是非常正常的，10月中旬到目前漲幅20%以上。