常備借貸便利利率

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　　常備借貸便利：

　　常備借貸便利***Standing Lending Facility，簡稱SLF***，是全球大多數中央銀行都設立的貨幣政策工具，但名稱各異，如美聯儲的貼現視窗***Discount Window***、歐央行的邊際貸款便利***Marginal Lending Facility***、英格蘭銀行的操作性常備便利***Operational Standing Facility***、日本銀行的補充貸款便利***Complementary Lending Facility***、加拿大央行的常備流動性便利***Standing Liquidity Facility***等。其主要作用是提高貨幣調控效果，有效防範銀行體系流動性風險，增強對貨幣市場利率的調控效力。2015年11月19日，央行釋出公告，決定於2015年11月20日下調分支行常備借貸便利***SLF***利率，對符合巨集觀審慎要求的地方法人金融機構，隔夜、7天SLF分別調整為2.75%、3.25%。

　　常備借貸便利功能作用：

　　2013年初央行創設了常備借貸便利，主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，物件主要為政策性銀行和全國性商業銀行。分支機構常備借貸便利是短期流動性調節方式的創新嘗試，主要解決符合巨集觀審慎要求的中小金融機構流動性需求，完善中央銀行對中小金融機構提供正常流動性供給的渠道。

　　人民銀行分支機構常備借貸便利的物件包括城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行和農村信用社四類地方法人金融機構，採取質押方式發放。

　　中國人民銀行2015年2月11日宣佈，在全國推廣分支機構常備借貸便利，向符合條件的中小金融機構提供短期流動性支援。

　　央行表示，此舉旨在完善中央銀行對中小金融機構提供流動性支援的渠道，應對春節前的流動性季節性波動，促進貨幣市場平穩執行。

　　最新訊息：

　　央行官微“央行微播”11月19日宣佈，人民銀行決定於2015年11月20日下調分支行。對符合巨集觀審慎要求的地方法人金融機構，隔夜、7天的分別調整為2.75%、3.25%。

　　央行表示此舉是結合當前流動性形勢和貨幣政策調控需要做出的，為加快建設適應市場需求的利率形成和調控機制，探索發揮利率走廊上限的作用。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委表示，讓地方分支機構直接對地方金融機構SLF，有助於解決流動性分佈不均衡的問題。利率的下調，有助於引導預期，降低融資成本。

　　所謂SLF，是央行的一種提供流動性的工具，主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，期限為1-3個月，缺錢的機構可以跟央行申請，常備借貸便利以抵押方式發放。

　　相比央行其他投放流動性的工具，SLF的一大特點就是由金融機構主動發起，換句話說，銀行等存款類金融機構如果缺錢，就可以直接與央行進行一對一的交易。

　　央行早在2013年初就創設了SLF，但直至當年5月釋出的一季度貨幣政策執行報告中，央行才首度披露有“常備借貸便利”這一貨幣政策創新工具，稱其作用是“在銀行體系流動性出現臨時性波動時相機運用”。

　　儘管央行過去兩年一直在擴圍能夠適用SLF的機構，但事實上，這一貨幣政策工具使用的頻率並不高。

　　從今年5月央行開始按月公開“常備借貸便利操作表”，之後連續五個月，央行均未開展SLF操作，期末SLF餘額為0。

　　取代SLF的，則是央行於2014年9月創設中期借貸便利***MLF***，後者可以向符合巨集觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行提供中期基礎貨幣。央行最新更新的資料顯示，10月央行對11家金融機構開展中期借貸便利操作共1055億元，期限6個月，利率3.35%。10月末中期借貸便利餘額5955億元。