什麼是備兌權證有哪些型別

　　備兌權證由上市公司以外的第三者發行，能夠依照備兌權證所列的條款向投資者承擔責任。那麼你對備兌權證瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是備兌權證的內容，希望大家喜歡!

　　備兌權證的簡介

　　備兌權證是由標的資產發行人以外的第三方***通常為信譽好的券商、投行等大型金融機構***發行的權證，其標的資產可以為個股、一籃子股票、指數、以及其他衍生產品。備兌權證可為歐式備兌權證和美式備兌權證，持有人的權利可以是買入或賣出標的資產。備兌權證的行使操作與股本權證基本一樣，不同的是，交割方式可以是股票也可以是現金差價。如果是股票交割方式，當持有人行使購買股票的權利時，備兌權證發行人需要從市面上購買股票***或將自己原持有的股票***賣給權證持有人;當持有人行使賣出股票權利時，發行人必須按行使價格買下股票。因此，備兌權證的發行人承擔著風險，需要一些對衝工具來避險。

　　對備兌權證發行商的規定：在香港市場約有二十家備兌權證發行商，這些發行商多為國際性的投資銀行。為確保發行商受適當的監管從而保障與發行商交涉的各方權益，交易所的上市規則規定發行商必須符合指定的入門準則才可發行備兌權證，其中包括髮行商的淨資產必須達20億港元或以上，及 發行商須具備信貸評級***最低要達A級***或者受香港金融管理局、證券及期貨事務監察委員會或被認可的海外監管機構監管。另外，為確保備兌權證上市後有足夠流通量，發行商須為其所發行的每一隻上市備兌權證委任一名流通量提供者。

　　備兌權證的交易：如同買賣股票一樣，投資者可於交易時段內在交易所買賣備兌權證，交易須按完整買賣單位***即一手***或其倍數進行，並且負責該等交易的經紀須於交易日後兩天***T+2***與結算所進行交收。備兌權證的交易費用包括經紀佣金、交易徵費及交易費;買賣以現金交收、地區性或非以股本證券為相關資產的備兌權證則無須繳付印花稅。為確保在最後交易日執行的交易也有足夠時間進行交收及登記，備兌權證以到期日之前第四個交易日作為最後交易日，投資者只可在最後交易日或之前進行備兌權證買賣。

　　備兌權證的主要型別

　　1、按發行條款的不同，備兌權證可以分為:***1***看漲權證和看跌權證。***2***根據備兌權證的執行方式條款，可分為歐式權證和美式權證。歐式權證只能在到期日執行，而美式權證可以在到期日或者之前任何時間行使。

　　2、按備兌權證的標的資產的不同可以分為:***1***股票權證:是以股票為標的資產的權證，主要是以單隻股票為標的，也有以一組股票為標的的一攬子股票權證。***2***指數權證:指數權證是和股票指數的表現聯絡在一起的，行權水平是用指數點數來表示的，通常在到期日時採取現金結算方式。一般來說，指數權證具有高流動性並且期限很短，一般都是三個月。***3***債券權證:以債券為標的的權證。許多股票投資者都並沒有購買債券，因此對債券的投資收益率怎樣計算，怎樣選擇合適債券進行投資，以及債券的購買和交易都不甚瞭解。解決這個問題的最好辦法就是購買一個主流債券的看漲或者看跌權證。***4***商品權證:標的資產可以是黃金，白銀，鉑金等商品，商品權證可以是認購證也可為認沽證。儘管它和股票認購認沽權證有很多相似的地方，但是標的資產的特徵決定了其具有很多其他的特點。例如，如果選擇實物交割，那麼持有者就會考慮交割的地點和交割的實物選擇，同時，實物交割還會增加諸如運輸費用和保管費用之類的支出。如果選擇現金交割，那麼又需要考慮到一個衡量商品等級的基準。***5***貨幣權證:貨幣權證的持有者可以在權證到期日或者之前進行外幣與本幣的兌換。權證價值將會隨著匯率的變動而上升或者下降。例如，認購AUD/USD的權證持有者，當澳元對美元的匯率上升時將會獲益，反之，認沽權證的持有者將會從匯率的下降中獲益。

　　3、按備兌權證是否為標準型別還可以分為:標準型和非標準型備兌權證***奇異權證***。

　　備兌權證的發行步驟

　　備兌權證發行的主要步驟包括：①以面向社會公眾上網競價發行之日為股權登記日，來確定新老流通股股東;②由社保基金向老流通股股東以零價格的方式發行國有股備兌權證，權證的執行加取決於上網競價形成的市場公允價和老流通股股東的持倉成本;③對於老流通股股東來說，該備兌權證可以上市流通，並可即發即兌，並且其持有人可以在權證有效期內的任何交易日向社保基金以相應的認購比率兌換股票。該步驟的實施由三個特點：首先，從操作方式來看，靈活性較大。社保基金可根據市場和上市公司方面的情況，用一隻股票或者一攬子股票來發行備兌權證，為一攬子股票的減持提供了可能;而投資者也具有較大的主動權，客選擇行權或不行權，可通過行權或賣出權證來彌補自己的損失。其次，從利益來看，社保基金可通過權證的執行來獲得一定的現金流，同時根據市場的變化，權證對老流通股東進行動態的補償。該步驟的關鍵在於：老流通股股東的持倉成本、權證的認購比率、權證的執行價格和權證的期限。

備兌權證的型別