什麼是股票上市_優缺點介紹

　　股票上市是指已經發行的股票經證券交易所批准後，在交易所公開掛牌交易的法律行為，那麼你對股票上市瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是股票上市的內容，希望大家喜歡!

　　什麼是股票上市

　　在我國，股票公開發行後即獲得上市資格。上市後,公司將能獲得鉅額資金投資，有利於公司的發展。新的股票上市規則主要對資訊披露和停牌制度等進行了修改，增強了資訊披露的透明性，是一個進步，尤其是重大事件要求細化持續披露，有利於普通投資者化解部分資訊不對稱的影響。

　　股票上市的目的

　　1、資本大眾化

　　股票上市後，會有更多的投資者認購公司股份，公司則可將部分股份轉售給這些投資者，再將得到的資金用於其他方面，這就分散了公司的風險。

　　2、提高股票的變現力

　　股票上市後便於投資者購買，自然提高了股票的流動性和變現力。

　　3、便於籌措新資金

　　股票上市必須經有關機構審查標準並接受相應的管理，執行各種資訊披露和股票上市的規定，這就大大增強了社會公眾對公司的信賴，使之樂於購買公司的股票。同時，由於一般人認為上市公司實力雄厚，也便於公司採用其他方式***如負債***籌措資金。

　　4、提高公司知名度

　　上市公司為社會所知，並被認為經營優良，會帶來良好聲譽，吸引更多的顧客，從而擴大銷售量。

　　5、便於確定公司價值

　　股票上市後，公司股價有市價可循，便於確定公司的價值，有利於促進公司財富最大化。

　　股票上市的優缺點

　　優點

　　無論就走完上市過程還是成為上市公司，上市都具有很多優點。其中最重要的包括獲取資金、贏得聲望、價值重估和流向所有者的財富轉移。上市的首要優點包括：

　　獲取資金

　　上市最明顯的優點就在於獲取資金。非上市公司通常資金有限，也就意味著他們為維持自身運營提供資金的資源有限。

　　需要籌資的公司能夠通過上市獲得大量的資金。通過公開發售股票***股權***，一家公司能募集到可用於多種目的的資金，包括增長和擴張、清償債務、市場營銷、研究和發展，以及公司併購。

　　不僅如此，公司一旦上市，還可以通過發行債券、股權再融資或定向增發***PIPE***再次從公開市場募集到更多資金。

　　形象和聲望

　　上市可以幫助公司獲得聲望和國際信任度。伴隨公司上市的宣傳效應對於其產品和服務的營銷非常有效。而且，受到更多的關注常常會促進新的商業或戰略聯盟的形成，吸引潛在的合夥人和合並物件。從私人公司向上市公司的轉變還會增進公司的國際形象，併為顧客和供貨商提供與公司長期合作的信心。一個在國際資本市場上市的公司將在中國國內獲得顯著的品牌認同。

　　價值重估

　　上市公司的估值往往比私人企業高。上市會立刻給股東帶來流動性，從而提高了公司的價值***注意，對於上市公司的財務透明和公司治理的要求也有助於提高其估值***。例如，當中國工商銀行尚未上市時，高盛買下其一部分股權的成本是工行賬面價值的1、22倍。當工行上市後，其股票市值達到了賬面價值的2、23倍，公司的估值幾乎翻了一番!

　　流動性增強

　　私人公司的所有權通常不具備流動性而且很難出售，對小股東而言更是如此。上市為公司的股票創造了一個流動性遠好於私人企業股權的公開市場。投資者、機構、建立者和所有者的股權都獲得了流動性，股權的買賣變得更加方便了。

　　儘管流動性可以提升公司的價值，但是這取決於諸多因素，包括註冊權、鎖定限制和持有期等。例如，典型的經營者和建立者會面對各種限制，不允許他們在公司上市後的若干個月內將股權兌現。流動性還為公司將增發股份賣給投資者進行再融資提供了更大的機會，幫助公司的負責人排除個人擔保，為投資者或所有者提供了退出戰略、投資組合多樣性和資產配置靈活性。

　　薪酬和人力資本

　　上市公司可以使用股票和股票期權來吸引並留住有才幹的員工。股票持有權提高員工的忠誠度並阻止員工離開公司而成為競爭者。如去年上市的阿里巴巴、巨人網路等中國企業，因員工持股而創造了數千名百萬富翁、千萬富翁，還有數名億萬富翁。

　　公司治理

　　決定上市的私人公司需要重新審查其管理結構和內部控制。內部規範和程式的建立以及對公司治理標準的堅持最終會使公司管理更好、更加成功。執行內部控制並堅持嚴格的公司治理標準的公司將獲得更高的估值。

　　合併及收購

　　上市公司的股票市場和估值一旦建立，就具備了通過交易股票來收購其它公司的優勢。通過股票收購相對其它的途徑更為方便和便宜。由於具備了回公開市場進行再融資的能力，上市公司為現金收購提供資金支援的能力也更強。上市也使其它公司更容易注意到本公司，並對與本公司的潛在的整合和戰略關係進行評估。

　　退出戰略和財富轉移

　　公司股票所處的公開市場也為最初的投資者和所有者提供了流動性和退出戰略。上市也使人們在心理上更容易認同公司在財務上的成功，這無疑是個額外的好處。上市可以增加公司的股票持有者的個人淨資產。即使上市公司的持股人不立刻兌現，能夠公開交易的股票也可以用作貸款抵押。

　　缺點

　　上市帶來的優勢是巨大而深遠的，但也必須考慮上市的重大不利因素和上市成本。這些缺點包括：

　　專有資訊的披露

　　公司抵制上市的一個主要原因就是上市需要披露公司運營和政策中的專有資訊。公司的財務資訊可以從公開途徑獲取，有可能給競爭者帶來知己知彼的戰略優勢。因此，必須建立確保公司專有資訊保密性的相關機制。

　　失去保密性

　　公司的上市過程包含了對公司和業務歷史的大量的“盡職調查”。這需要對公司的所有商業交易進行徹底的分析，包括私人契約和承諾，以及諸如營業執照、許可和稅務等的規章事務。不僅如此，監管可能還會要求對公司的環保歷史和對環保條例和法規的遵守情況進行復查。違反這些標準的公司不僅會因此遭到處罰，而且還可能被禁止進行融資。

　　披露和受託責任

　　上市公司必須不斷的向所在交易所和各種監管部門提交報告。在美國，上市公司不僅要向證券交易委員會***SEC***提交報告，而且還要遵守證券法的相關條款以及全美證券交易者協會的交易指南。

　　盈利壓力和失去控制權的風險

　　上市公司的股東有權參與管理層的選舉，在特定情況下甚至可以取代公司的建立者。即使不出現這種情況，上市公司也會受制於董事會的監督，而董事會出於股東的利益可能會改變建立者的原定戰略方向或否決其決定。

　　上市和其它開銷

　　在海外上市的努力花銷巨大。公司將上市籌集所得資金的12%-15%用於上市程序的直接開銷是很平常的。上市過程佔用了管理層的大量時間並可能會打斷正常的業務程序。而且，上市公司所面臨的樹立良好的公司法人形象的壓力也會越來越大。上述壓力會致使公司需要把錢用於履行社會責任和其它公益行為，而當公司是私營企業時這些都不是必要的。

　　管理責任

　　公司高管、其管理層以及相關群體都對上市過程及公告檔案中的誤導性陳述或遺漏負有責任。而且，管理層可能還會由於違反受信責任、自我交易等罪名遭到股東的法律訴訟，無論這些罪名是否成立。

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