農產品期貨投資的策略有哪些

　　大交所大豆價格與美國芝加哥期價走勢的相關係數為0.92。目前參與大交所、鄭交所交易的客戶約5萬戶，糧油貿易、生產及相關企業佔30%以上。下面小編來告訴大家。

　　農產品期貨投資的策略一企業參與農產品套期保值業務至少有三大好處：

　　1.能夠鎖定生產成本，實現預期利潤

　　大豆、小麥生產企業可以利用期貨交易為種植的大豆進行套期保值，規避價格風險;還可以根據大豆期貨價格訊號調整大豆生產計劃。大豆榨油企業和糧庫可以利用期貨市場鎖定大豆採購成本，既可以保證大豆按時供應，又迴避了大豆價格漲價帶來的風險。

　　2.能夠降低流通中無形費用，穩定產銷關係

　　大豆和豆粕期貨在大交所、小麥在鄭交所集中進行，平等競爭，市場透明度高，有良好的市場規則和秩序，期貨合約易於轉手與清算，流動性強，效率高，交割倉庫管理健全，商品質量有保證，所以通過期貨市場進行大豆、豆粕和小麥現貨交收，能夠降低流通中無形費用。

　　3.交易持倉規模大，能夠提高合約兌現率

　　大豆、豆粕和小麥現貨交易存在的最大問題之一，就是合同兌現率不高，農產品期貨市場組織化和規範化程度高，進場交易的必須是交易所的正式會員，並繳納一定的履約保證金，加之大連和鄭州交易所也負有履約擔保的責任，因而使合約的履約有了切實的保證。同時，大豆、豆粕期貨品種一般有五個合約月份，交易和持倉的巨大規模完全能滿足國內套保需要。

　　農產品期貨投資的策略二、設立專業機構——期貨部是從事期貨投資的組織保證。

　　1.糧油企業一旦決定參與期貨交易，應設立期貨投資部，統一負責本企業的期貨交易，並與生產計劃、原材料採購部門加強業務溝通。

　　2.期貨部實行主管領導指導下的部門經理負責制，交易指令下達人員1-2人，分清主次，部門經理根據企業領導班子制定的方案和企業生產採購或銷售計劃靈活運用交易技巧，以規避價格風險，鎖定生產利潤為主要目的，同時追求適度投資利潤，出現既定虧損應迅速止損。

　　3.重視人員培訓，試行模擬交易，使實戰經驗和專業知識不斷提高。

　　4.對期貨部實行提成獎勵機制，與交易效益掛鉤。

　　農產品期貨投資的策略三、系統瞭解農產品期貨合約內容及交易特性是期貨投資的前提。

　　農產品期貨合約在設計過程中充分考慮了我國農產品現貨的流通特點，使農產品期貨價格能與現貨價格接軌。以大豆為例：

　　1、交割標準品佔流通量80%以上的國產三等非轉基因黃大豆，一等、二等和四等為替代品。

　　2、大豆交割品的技術檢驗以純糧率為主要標準。

　　3、大豆期貨合約交易價格為含增值稅，但不含包裝的價格。大豆賣方交割增值稅為13%，向相對應的買方客戶開具，採用標準麻袋包裝。

　　農產品期貨投資的策略四、全面掌握交易所及代理期貨公司的基本制度是獲勝的基礎。

　　大商所和鄭交所的基本制度經中國證監會稽核通過，代理期貨公司都應嚴格執行。

　　1.保證金制度：

　　①交易保證金：大豆、豆粕和小麥合約價值的5-8%。

　　②交割保證金：按進入交割月份前一個月第一個交易日起到交割月份的第五個交易日，交易保證金從10%逐步提高到50%。

　　2.每日結算制度：交易所和期貨公司都實行“逐日盯市制”。即每日無負債分級結算制度。

　　3.漲跌停板制度：指每日價格最大波動限制，大豆、豆粕和小麥期貨設定為上一交易日結算價的3%。

　　4.實物交割制度：

　　採用記名方式經交易所註冊後生效，大豆、豆粕採用集中式定點交割，小麥採用滾動方式交割。

　　在規定交割期限內，賣方未交付有效標準倉單和買方未支付貨款或支付不足的視為違約，客戶在實物交割中發生違約行為，易所應保證期貨合約交割以實物交割形式履約。

　　5.持倉限額制度：

　　①交易所按照“一般月份”、“交割月前一個月份”和“交割月份”三個階段依次對會員和客戶的持倉進行限額。

　　②套期保值頭寸實行交易所審批制，其持倉不受限制。

　　6.大戶報告制度：指當會員或客戶大豆持倉合約的頭寸達到交易所規定持倉限量80%以上時，會員或客戶向交易所報告其資金和頭寸情況。

　　7.強行平倉制度：指會員和客戶違規時交易所對有關持倉實行強行平倉。

　　8.資訊披露制度：指交易所按即時、每日、每週和每月向會員、客戶和社會公眾提供期貨交易資訊，重點是：每日收市後前20名會員交易量和持倉量;每週五公佈大豆、豆粕和小麥標準倉單數及增減量，已申請交割數量及本週進出庫數量。

　　農產品期貨投資的策略五、熟悉大豆基差的變動及市場型別是獲勝的理論指導

　　農產品現貨價格與期貨價格存在著兩種基本關係。在正常情況下，期貨價格高於現貨價格***或遠期合約價格高於近期合約價格***，稱為正向市場;在特殊情況下，現貨價格高於期貨價格***或者近期合約價格高於遠期合約價格***，稱為反向市場。

　　基差是某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格問的價差。基差的決定因素主要是市場上商品的供求關係。在現貨交割地，如果市場供給量大於需求量，現貨價格就會低於近期月份合約的價格;如果市場需求量遠大於供給量，現貨價格就會高於近期月份合約的價格。對於農產品***如：大豆***的基差，除受一般供求因素的執行外，還在很大程度上受季節性因素的左右，使基差在一個時期擴大，在另一個時期縮小，一年一年周而復始。中國目前的大豆產量僅能滿足半年的壓榨需要，隨後的大豆供應要由進口大豆來滿足需要。

　　基差的變化對套期保值者來說至關重要，只要套期保值者隨時觀察基差的變化，並選擇有利的時機完成交易，就會取得較好的保值效果，甚至獲得額外收益。套期保值的效果主要是由基差的變化決定的。

　　農產品期貨投資的策略六大豆期貨套期保值的十二種保值效果

　　農產品套期保值包括買入套期保值和賣出套期保值兩種型別，買入套期保值是需要大豆而又擔心價格上漲的企業常用的方法，如大豆榨油廠。賣出套期保值主要適用於擁有大豆和小麥的生產商或貿易商，擔心大豆和小麥價格下跌而常用的方法。如農場、糧庫和貿易商。

　　1.堅持相等相對的原則。

　　所謂相等相對，是處理農產品期貨交易與現貨交易配置關係的基本原則。可以具體表述為“交易部位相反”、“交易的商品種類相同”、“交易的商品數量相當”、“商品交收的時間***月份***相同或相近”。

　　傳統的套期保值是通期貨市場上買進或賣出與現貨市場上品種、數量相同而方向相反的期貨合約，在合約到期前對衝該合約，以補償現貨市場價格波動帶來的實際交割風險，保證目標利潤的實現。現階段熟悉農產品現貨流通渠道的套期保值者在實際操作中，根據現貨市場的有關資訊，直接在大連和鄭州交易所上丟擲或購進大豆或小麥期貨、獲取差價，客觀上起到了引導生產、保證利潤的作用。

　　2.進行保值成本比較和必要性分析。

　　套期保值的成本主要包括三個部分，一是交易手續費;二是交易保證金的利息;三是機會成本。主要是就淨風險值與保值必需費用的比較進行分析。淨風險值是指價格不利變動所帶來的損失總額的預計值，其計算式為：

　　淨風險值=按市價計算的值×價格升***降***變動可能性的百分比預測值×價格升***降***的幅度的百分比預計值。

　　3.把握進入市場和退出市場的時機。

　　直接影響其保值效果的最根本的因素是基差變動的情況。套期保值者進入期貨市場和退出期貨市場的最佳時機應當是認為市場出現最有利基差的時候，同時做到三個相結合。①完全保值與適度投機相結合。②產品保值與生產原料購銷相結合。③期貨交易與季節規律相結合。

　　4.保值過程中與市場趨勢嚴重背離情況下操作處理

　　一個企業在制定它的保值策略和保值計劃時，必然要對後期的市場走向有一個預測，但這種預測與今後市場的實際發展走向大都有一定程度的偏差。因此，原先所制定的一些保值操作方案在其實際執行過程中不一定十分有效，有時會出現與市場明顯背離的情況，這時應對原來的保值方案進行修正，比如保值的目標價位，保值的力度等等，同時對已保的頭寸進行處理，比如採用止損斬倉，鎖倉保護，壓縮頭寸。

　　正確認識保值過程中期貨市場的虧損。從期貨市場套期保值的概念中可以得出結論：期貨市場中的保值交易並不能保證企業在期貨交易的估算都是盈利。企業進入期市的目標是保住認為合理的價格，利用期現兩個市場套保，最終的結果必然是一個市場盈利，另一個市場虧損。期貨市場虧損剛好說明了現貨市場的盈利，在這方面，企業的決策者尤其要認識清楚，期現兩個市場要結合起來分析。

　　5.逐步掌握期貨分析方法並靈活運用目標價位策略

　　許多企業在期貨市場實際操作中經常採取下述兩種目標價位策略，並靈活運用基本面分析和技術圖表分析方法。

　　單一目標價位策略是指企業在市場條件的允許下，在為農產品保值所設定的目標價位已經達到或可能達到時，企業在該價位一次性完成保值操作。這樣，市場上的價格波動對企業不再產生實質性影響，國際上很多大企業即採用此種策略進行保值操作。

　　多極目標價位策略是指企業在難以正確判斷市場後期走勢的情況下，為避免一次性進入造成不必要的損失，從而設立多個保值目標價位，分步、分期在預先設定的不同目標價位上按計劃進行大豆保值操作，具體包括兩種方法，一是均衡進入保值策略，即在各級目標價位上等量實施保值操作，二是逐級增加保值策略，即在更滿意的下一級目標價位逐步加大保值力度。

　　農產品期貨投資的策略七、深刻把握影響農產品期貨價格的主要因素是獲勝的關鍵

　　農產品期貨價格一般由生產成本、期貨交易成本、商品流通費用和預期利潤四部分構成。一般來說，大豆作為國內外比較成熟而得到廣泛認可的期貨交易品種，下面以大豆為例，說明影響其期貨價格走勢的主要因素有五個方面：

　　1.大豆的供應與需求狀況

　　國內大豆的供應與需求狀況主要受國產量、進口量、消費量三大因素影響，大豆現貨價格受供應狀況特別是隨著進口大豆數量逐年穩步增加而受進口大豆價格和到岸數量的影響越來越大。大連商品交易所黃大豆1號合約只能交割非轉基因、非陳化大豆，因而國產大豆特別是黑龍江和大連兩地的大豆現貨供應及價格對期貨影響很大。

　　2.大豆市場的季節性變化

　　在生產週期的影響下，大豆現貨價格在一年內呈現週期性變化。以北方春大豆為例，十月份收穫。在供應正常年份，新豆在11月份開始上市後，價格開始下跌，到次年1月份達到最低。此後價格逐漸回升;若減產年份，受搶購與囤積的影響，9-11月份大豆價格上升較多。

　　3.相關商品價格的影響

　　大豆作為食品其替代品有豌豆、綠豆、芸豆等;作為油籽其替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等，豆油和豆粕的價格對大豆價格影響最大。

　　4.國家政策和地方性法規的影響

　　各種政策和法規可區分為主產國政策、主要消費國政策、國內政策和國內主產區政策等。

　　1***主產國政策　美國、巴西和阿根廷是世界大豆的主產國，其產量佔全球產量的70%以上，特別是美國農業的補貼和出口政策是影響大豆供應的一項重要政策。

　　2***主要進口國政策　歐共體是世界大豆的主要進口地區，其進口量約佔全球貿易的50%。這些國家的農業政策、進口政策的食品健康安全方面的政策對全球大豆貿易產生舉足輕重的影響。

　　3***國內政策　現階段主要是《農業轉基因生物安全管理條例》和《出入境糧食和飼料檢驗檢疫管理辦法》對實施對進口大豆的直接影響和對國產大豆供需的間接影響。

　　4***國內主產區政策農業部實施“大豆振興計劃”鼓勵種植高油高產大豆對國產商品油用大豆供應有長期影響。

　　5.國際期貨市場價格的影響

　　大商所大豆與芝加哥期貨交易所***CBOT***大豆價格相關性較大。第一，兩個市場價格趨勢相同，彼此互為影響;第二，兩個市場變化趨勢各有其技術特點。目前中國是國際市場大豆的最大買主之一，中國大豆的進出口量，在世界大豆貿易量中佔有較大的比重。