股份稀釋有什麼影響?

General 更新 2025-01-10

稀釋股權是怎麼稀釋的可以用大白話文通俗一點的解釋一下嗎

很簡單，比如說一個公司，一共100股，你有50股。那你佔50%的股權。

現在呢，公司缺錢了，要向別人在賣100股，別人也同意了。那現在一共就是200股了，但你還是50股，那你只佔25%的股權，你的股權被稀釋了，話語權就降低了。。。

什麼是股權稀釋與反稀釋

股權稀釋是指當企業由於分段投資的策略再追加投資時，後期投資者的股票價格低於前期投資者，或產生配股、轉增紅股而沒有相應的資產注入時，前期投資者的股票所包含的資產值被稀釋了，即股權稀釋。

在私募股權投資過程中發生股權稀釋時，必須增加前期投資成優先股轉換成普通股時的最後所獲得的股票數來平衡，即調整轉換比例，使前期投資者的股票價格與所有融資過程中所發行股票的加權平均價或最低價相同。

反稀釋條款：

在私募交易的法律實踐中，持股比例在一定程度上就等於話語權和控制權，反稀釋條款對保障私募投資人的股權利益及後續戰略退出至關重要。

私募股權投資者通常採用反稀釋股權條款來防範自身股權被稀釋的風險。

也稱反股權攤薄協議，是用於優先股協議中的一個條款，是指在目標公司進行後續項目融資或者定向增發過程中，私募投資人避免自己的股份貶值及份額被過分稀釋而採取的措施。以保證證券持有人享有的轉換之特權不受股票之再分類、拆股、股票紅利或相似的未增加公司資本而增加發行在外的股票數量的做法的影響。

股權的稀釋意味著什麼?

【股權稀釋】：企業由於分段投資的策略再追加投資時，後期投資者的股票價格低於前期投資者，或產生配股、轉增紅股而沒有相應的資產注入時，前期投資者的股票所包含的資產值被稀釋了，即股權稀釋。

【股權稀釋通常會造成雙重後果】：

一是股權內在價值縮水，

二是企業財富在新老股東之間的轉移與分配。

股權稀釋之所以會造成股權內在價值縮水，主要原因在於，股權內在價值是股票預期收益的折現值，而股權稀釋的顯著特徵則是單位股利下降，由於股權內在價值的計算公式為：

【股權內在價值=股利/折現率】

因此，如果折現率不變，由股權稀釋所造成的單位股利下降必然會造成股權內在價值降低。股權稀釋之所以會造成財富或收益在新老股東之間的重新分配，這是因為，在過度支付情況下，目標企業股東以價值含量較低的資產換取了價值含量較高的主並企業股權，同時由於購併後聯合企業實行同股同利，從而目標企業股東能夠以同量投資獲取比主並企業股東更高的收益。從某種意義上說，股權稀釋是一種零和遊戲。在這場遊戲中，老股東是受損者，新股東是受益者，並且新股東的所得與老股東的所失完全相等。從這一意義上說，股權稀釋也可以理解為新股東對老股東利益的分割。只不過這種分割並不是目標企業股東的強制行為，而是企業購併支付決策的結果與產物。顯而易見，企業購併支付所造成的股權稀釋是就主並企業股東而言的，或者說是主並企業的股權內在價值的縮水。因為在這場零和遊戲中，目標企業股東所獲的股權非但沒有被稀釋反而獲得了升值。

【測算股權稀釋程度的公式為】：

股權稀釋程度=[(購併前主並企業單位股利一購併後主並企業單位股利)+主並企業購併前單位股利]×100％

西方國家經驗表明，企業購併所造成的股權稀釋程度的臨界值為6％。

如何避免股權被稀釋

只要不增資，是不可能被稀釋的。問題在於，公司長遠發展，增資在所難免，你只要維持相對控股權即可，沒必要保證不稀釋。

‍股權稀釋

公司運營過程中，有時資金週轉不來，就會有向親戚借錢週轉的情況，這種屬於臨時借款，不算融資。

但如果對方要求入股分紅，這就是融資了，有了這些錢，公司規模增大，自然原來的股權就會被稀釋。

是不是每一次融資都會稀釋股份

不是的。

所有債權類的融資都不涉及股份稀釋

對於股權融資也並不是所有融資都會稀釋股份，而且稀釋股份要界定稀釋誰的股份。

股權融資包括IPO、增發、配股等方式，這些方式均有可能稀釋大股東的持股比例。但是增發、配股中也可以保證股東持股比例不被稀釋，比如定向增發大股東參與，或者配股時大股東參與等，均能夠保證大股東持股比例不被稀釋。

如何稀釋別人的股份？

設甲投入60萬，乙投入40萬，投資總額100萬

方法1：公司增資，

1.甲增加註資，從而稀釋乙的股份，eg,甲增加註資300萬，增資後，甲佔90%，乙佔10%；

2.引入其他投資人，但相應的甲的股份也會攤薄。

引入與甲一致行動人，一方面可以攤薄股份，另一方面不會影響甲為絕對控制人。

eg,丙注資300萬，甲佔15%，乙佔10%，丙佔75%；

或引入其他投資人（每一人不能超過60萬），共計300萬，攤薄後，甲所佔比重仍然是第一大股東。

股票稀釋是什麼意思？

一般就是送股和轉股，就是公司以前有一億穿，送股轉股以後變成1.2億或1.5億或者2億股。總股本多了，但是總權益還是一樣多。以前淨資產是10元，10轉或送10以後淨資產成5元了，股票分割稀釋一般應用高價股票，如果價格太貴，很多人購買的話，需要大量資金，象現在伯克希爾的股票，114321美元一股，很多人連一股都買不起，這樣就導致交易不活躍，所以在很多公司看來，有必要進行分割稀釋。但是在我們國家，很多股票很便宜，但也送股，實質上沒有任何改變，只是看起來股票多了一些，這樣就有忽悠的嫌疑，但是咱們國家在股票市場上能稱為投資者的太少了，所以分割股票一般會造成股票上漲。

如何降低股權稀釋對原股東的影響

優先給原股東配股、發行優先股、提高增發的股價使其高於原股東目前持有的股票的價格等。

從根本上說，新進股權所帶來的資產產生的收益大於其分流出去的收益就不會對原股東的收益造成不利影響。

例如，增發1000萬股，佔增發後股權10%，籌資1億。而用1億購買的資產預計能每年能提供2000萬的淨利潤。而公司原來每年淨利也就只的9000萬。按未增發之前的情況，每股每年可以獲得1元的淨利潤。而增發之後，每股每年可獲得1.1元的淨利。這就不會對原有股東造成負面的影響。

公司上市後股份會稀釋嗎,例如一個企業上市前大股東有百分之60股份,那企業上市後大股東還依然持有百分之60

會被稀釋，公司上市，也稱為公司ipo上市。首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）：是指一家企業或公司（股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發行，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發行方式）。

公司上市我們可以理解為是公司額外發行股票，用這些額外發行的股票去換取現金資本，公司公開發行股票後，股本增多了，股東人數增加了，相應的大股東的持股比例降低了，所以叫稀釋股權。