科技企業融資難的原因?

造成我國中小型企業融資難的原因是什麼

中小企業 融資現狀 問題 對策

改革開放以來，我國的中小企業發展很快，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，為我國的經濟增長做出了極大的貢獻。現在，我國中小企業佔全部企業數的99%，工業總產值和利稅分別佔60%和40%，每年出口創匯佔60%，提供了75%的城鎮就業機會。但近些年來由於企業競爭的激烈，使許多企業面臨較大的困難，影響和制約中小企業進一步發展的因素很多，其中主要的就是中小企業融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業融資創造條件，促使它們在未來發揮更重要的作用。

在世界一些發達國家和地區,中小企業在其國民經濟中的比重都相當高,如美國、英國、日本的國民經濟中中小企業的比重都超過90%。它們在發展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是,其政府為其提供了各種各樣的支持,幫助其消除這些障礙，使中小企業融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過具體的研究、分析，在政策上進行調整和中小企業自身的完善，同樣會使中小企業的融資問題得到很好解決的，從而推動國民經濟的快速、穩定的發展。

一、中小企業融資現狀和問題

1.中小企業直接融資狀況。目前,中小企業直接融資的狀況並不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,而且大都是國有企業,僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。儘管我國有關部門即將出臺企業債券管理新條例,企業債券的發行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所鬆動,但對中小企業來說,在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由於企業在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業採用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式，大多數已經佔總資產的10%。

2.信用歧視。中央為了搞活企業，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，對中小企業就不重視，在確保大企業的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業的信用歧視，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。缺乏對中小企業信貸需求的重視。據統計，1998年工、農、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經濟貸款僅新增1億多元，中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業銀行提出業務向中心城市發展戰略的實施，部分機構存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數額以下或註冊資本金100萬以下企業不貸的規定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業融資主渠道。

3.缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。同時，企業也深感辦理抵押環節多、收費多，如在土地房產抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。

4.對非國有企業融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業，不會造成國有資產的流失。而中小企業大多數是非國有的企業，效益不穩定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產流失，所以銀行一般對中小企業貸款十分慎重，條件較為苛刻。儘管現在比以前有所改善，但仍然存在這種現象。

5.一些區域性的中小金融機構發展不規範,對中小企業的支持力度不夠。我國經濟中湧現出一批區域性......

科技型中小企業出了融資難還有什麼問題

業務擴展難

高新技術企業融資模式現狀

（一）高新技術企業存在很大的信貸風險

高新技術企業在經營過程中主要面對的風險有技術風險和市場風險。技術風險是指由於企業所應用或擬採用技術的不確定性以及技術與經濟互動過程的不確定所引起的收益與損失的不確定性。企業所應用的技術與經濟活動過程的互動所引起的損益是不確定的，因此高新技術企業存在較高的技術風險。而市場風險則是指在高新技術企業的市場實現環節中，由於市場的不確定性而給企業帶來的收益與損失的不確定性。高新技術企業所生產的產品再投入市場的過程中，存在不能完全瞭解市場的需求情況及消費者購買力程度等因素，因此存在較高市場風險。較高的技術風險與市場風險增加了高新技術企業潛在的信貸風險，使其有較高的融資風險。

（二）高新技術企業的內源融資能力較差

內源融資來源包括盈餘公積、未分配利潤和折舊計提。目前高新技術企業的盈利能力較差，導致資金流入較少，從而使得盈餘公積和未分配利潤相對較少；固定資產折舊率政策的不合理導致折舊計提的少，從而導致企業內源融資能力較差。

（三）高新技術企業融資渠道單一

高新技術企業融資渠道單一，嚴重依賴銀行間接融資，而銀行貸款程序複雜、手續繁瑣、擔保要求嚴格，無形中提高了高新技術企業的貸款門檻。高新技術企業要想從銀行貸到款，在自身擔保物不足的情況下就只能求助於擔保機構，擔保機構出於自身利益和風險的考慮，也不願意為高新技術企業提供擔保，或者即使提供擔保也規定了較高的擔保賠付率，甚至高達100%，這也就更加大了高新技術企業融資的負擔。高新技術企業的成熟期，融資結構較合理，但考慮到企業的性質和特點，負債率仍然較高。該階段企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多。例福建福日電子股份有限公司，07-09年的資產負債率分別為0.84、0.82、0.91，且短期負債的比重都在0.95以上，而該行業的近一期的平均負債率僅為0.36，高額的負債成本加之金融危機的影響，使企業幾乎連年虧損約1.18億，08年只盈利0.1億，09年又虧損1.45億，如果不及時調整融資結構和加強公司管理，企業將面臨嚴重的風險。

（四）企業契約的不完備性與股權結構的不合理性

企業契約是其人力資本與非人力資本的特別合約，具有不完備性。當今我國高新技術企業的股權分置現象嚴重，雖然今年來國家對上市公司的股權分置問題進行了改革，也取得一定的成效，但股權結構依然存在不合理之處。具體表現為：一是股權分置較為嚴重，經過改革後雖有成效，但與發達國家的股權分置情況相比，我國上市公司的股權分置現象依然很嚴重。二是股權集中程度過高，過高的股權集中度可能導致小股東利益受到大股東的侵害。大股東們控制董事會與管理決策的權力也隨之增大，導致企業決策的不公平性。股權結構的不合理和契約的不完備性導致大股東處於控股地位，經常通過董事會、授意接管等治理機制控制整個上市公司的融資決策，採取以股權為主的融資方式。

（五）經營風險和獲利期限長是高新技術企業自主創新的一大障礙

高新技術企業的自主創新活動很難開展是因為其風險大，週期長，資金來源量少，管理太難，相對於國外來說，國外企業見效快，也說明了高新技術企業創新活動是高風險的。

（六）政府的扶持力度不夠明顯

政府支持力度不大。雖然我國已經加大了對高新技術企業的投入和科技支持力度，但由於科技開發週期較長、風險較大，也使政府難以承受，我國政府目前還沒有形成規模的專為高新技術企業提供專項發展基金，政府的支持相當有限，以政府引導建立的信用擔保體系並不完善，沒有真正的發揮其作用，沒有為高新技術企業發展......

科技型企業和非科技型企業融資上的區別

科技型企業和非科技型企業在融資的方式上區別不大，相對來說科技型企業在政策上扶持會更多些，投資機構也會更關注。

如何理解小微企業融資難 的現狀

科技型小微企業在我國國民經濟中佔據重要的地位，當前科技型小微企業融資現狀的問題突出體現在融資難現象上。受到國家宏觀經濟調控的影響、科技型小微企業自身的發展與融資需求不匹配以及傳統融資渠道對科技型小微企業的排斥是造成科技型小微企業融資難的主要原因。為了解決科技型小微企業融資難的問題，擬從國家政策調控上不斷深化和完善相關的金融政策、加強自身管理建設以應對融資難問題、建立覆蓋全社會的徵信體系和在互聯網金融背景下不斷創新融資渠道四個方面來積極應對科技型小微企業融資難的問題。

關鍵詞：科技型小微企業；融資；問題；對策

一、引言

小微企業是我國經濟生活中的一個重要組成部分，不僅創造了相當一部分的產品和服務價值，提供大量的就業機會，而且還承接了部分發明專利和新產品研發工作。據報道，2011年我國有超過1000萬戶的中小企業，貢獻了稅收的50%，創造了國內生產總值的60%，完成了創新成果的70%，解決了城鎮就業的80%，佔全國企業總數的99%。[1]科技型小微企業作為小微企業中的一個特殊組成部分，是高科技成果轉化的載體，為我國國民經濟持續健康穩定的發展提供了重要支撐。但是，由於多種原因，融資難的現象較為嚴重，這直接影響了科技型小微企業的經營和發展，也制約了科技型小微企業創新發展的腳步。面對當前科技型小微企業融資難的困境，本文擬從國家政策、企業自身發展、徵信體系和互聯網金融背景四個方面提出相應的對策，探索出符合科技型小微企業成長的創新金融服務體系，為科技型小微企業的融資發展提供一些參考和建議。

二、科技型小微企業融資現狀

科技型小微企業融資難問題一直備受學者關注。孫希芳、林毅夫認為企業融資難的原因主要有金融機構的信貸配給機制、企業的經營水平和財務狀況等信息公開不暢而導致的較高的道德風險。[2]陳曉和指出政府過多幹預金融市場是引發企業融資難的根本原因。[3]由於這些原因，也就造成了科技型小微企業在融資方面存在著缺乏與銀行長期的合作，無法獲得銀行的信任的現象；或者是已經獲得了相關的貸款支持，但是由於政策沒有給予利好而存在很高的利率；由於金融機構評估能力欠缺，導致科技型小微企業的融資需求不能快速響應從而影響融資效率。這些都是當前科技型小微企業融資的現狀。有關小微企業融資難現狀的統計調查，在2011年由國務院發展研究中心人力資源研究培訓中心中國企業家調查系統組織實施的“2011年度中國民營企業家問卷跟蹤調查”，調查樣本覆蓋了全國31個省自治區和直轄市，大中小型企業分別佔4.4%、40.4%和55.2%。調查結果顯示，有30%的企業家認為從民間獲得融資的渠道“非常難”或“比較難，34.5%的企業家認為“有難度”，35.5%的認為“不太難”或“不難”。[4]程德，楊沛通過實地走訪和調研武漢市小微型企業，共發放問卷60份，回收50份，回收率83.3%，通過數據統計對於科技型小微企業的融資現狀顯示，企業從銀行等金融機構融資“容易”的佔13.33%，“非常容易”的佔6.67%，46.67%的企業認為“融資難度一般”，20%的企業認為融資難度“非常困難”，13.33%的企業融資“比較困難”。[5]從中我們看出，融資難確實是小微企業存在的普遍現象。具體科技型小微企業來說，由於科技型小微企業在融資方面由於企業規模較小，融資方式單一、股權結構較為單一等原因，一般的科技型小微企業仍然存在融資渠道狹窄、利率高、期限短的困境，資金缺乏的現象較為嚴重。

三、科技型小微企業融資難的問題原因分析

（一）國家宏觀調控政策的影響

一般來說，政府的貨幣政策和金融監管會對金融機構的資金供給能力......

物聯網企業融資困難原因在哪

正所謂“禍兮福之所倚，褔兮禍之所伏”，在經濟困難的時候對於還遠未成熟的物聯網來說卻是一場機遇。Gartner有一個著名的技術成熟曲線圖，就是說明新技術從剛提出來的時候人們會對該新技術抱有很大希望，但是新技術與市場畢竟有一個磨合期，所以之後人們會馬上發現新技術很多的不足之處，因此對新技術的期望降至低谷，然後隨著時間的推進，技術與市場也會磨合的越來越成熟。前兩年，智能家居、智能硬件、智能汽車等物聯網技術與概念的興起就引起了轟動，但是2015年下半年後其熱度明顯下降了很多，而且無論是投資者還是創業者對物聯網的認識也都更加的深刻與理智。

中小企業融資難的原因？

中小企業融資難的深層次因素分析

(一)中小企業融資難的內因

1、缺乏現代經營管理理念，經營風險高。隨著企業的發展。創業初期使用的傳統經營管理方式已經跟不上企業的發展步伐。部分中小企業仍存在著法人治理結構不完善、經營管理能力不強、產品技術含量低、企業抗風險能力弱等問題，缺乏可持續發展能力，而且中小企業負債水平整體偏高，從而使金融機構信貸風險過高。一般而言，中小企業沒有中長期目標，經營行為短期化(一般只有3年－4年)，有較高的倒閉或者破產的可能。根據工信部2009年12月發佈的報告顯示，按照10分為滿分打分，中國中小企業的平均健康指數為6，57分，處於亞健康狀態，而其內部管理水平也處在中下游水平。我國浙江省的調查結果表明，二十世紀九十年代，70％左右的小企業在開業後的1－3年便倒閉破產。中小企業生命週期的短暫和經營的不確定性，一定程度抑制了金融機構的放貸意願。

2、中小企業的規模和信用水平低下，制約其融資能力。一般而言，企業融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔保和經營環境，而目前我國的中小企業多采用業主制和合夥制，規模偏小。同時，許多中小企業內部管理制度特別是財務管理制度不健全。許多中小企業沒有建立完善的財務制度，有的甚至沒有建立會計賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴重削弱了其融資能力。2009年中國人民銀行對部分中小企業集中地區的調查表明，50％以上的中小企業財務管理制度不健全，60％以上的中小企業的信用等級在3B或3B以下。另外，由於社會徵信系統建設和信用信息網絡系統建設的滯後，信用信息傳輸渠道不通暢，導致銀企雙方信息不對稱，極大降低了中小企業的信貸滿足率。

3、缺少可供擔保抵押的財產，融資成本高。由於銀行對中小企業固定資產抵押的偏好，一般不願接受中小企業的流動資產抵押。而中小企業的資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產佔有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動產，風險大，難以滿足金融機構的放貸要求。中小企業在尋求擔保機構擔保時，由於多數擔保貸款的期限在半年以內，最長不超過一年；信用擔保機構基本上只對短期的流動資金貸款而不對設備投資等長期性的貸款提供擔保，增加了中小企業的融資難度。另外，由於擔保公司在自負盈虧的經營情況下往往提高擔保條件，無形中限制了中小企業資金的融通，或者通過繁雜的擔保手續，高昂的擔保費用，增加了企業的融資成本，影響了融資效率。

(二)中小企業融資難的外因

1、金融機構體系的缺陷。在我國的融資格局中，銀行貸款在企業融資來源中佔有絕對比重，並且由於近年來信貸餘額快速增長，而直接融資發展相對緩慢，貸款和直接融資餘額的差距越來越大。截至2009年10月份，我國銀行貸款、直接融資(包含企業債、股票首發、增發和配股)的比重分別為73％和27％。而我國四大國有和國家控股的商業銀行在存款、貸款市場上處於主導地位，在銀行貸款的市場份額中，四大國有商業銀行仍然佔有70％以上。四大國有銀行的高度壟斷減少了中小金融機構能夠獲得的金融資源，限制了它們為中小企業服務的能力，而大銀行追求貸款規模效益和風險平衡又不願為中小企業提供貸款。據統計，目前階段我國佔企業總量0.5％的大型企業擁有50％以上的貸款份額，而佔88.1％的小型企業的貸款份額不足20％。

2、資本市場的缺陷。從直接融資渠道上來看。主要有債券融資和股票融資兩種方式。由於我國資本市場發展較晚、發育不完善且遲緩，企業通過股票市場和債券市場直接融資所佔比重較小。從發行債券融資的情況看，國家對企業發行債......

高新技術企業在融資過程中有哪些風險

在我國市場經濟迅速發展的今天，高新技術企業對經濟的增長有著重大的帶動

作用，我國“十七大”報告明確指出：提高自主創新能力，建設創新型國家，這是國家發展戰略的核心，是提高綜合國力的關鍵。“十一五”計劃更是把發展高新技術企業作為經濟結構調整和產業升級的重要手段。但高新技術企業高投入、高風險、無形資產比重過高的特徵使其面臨嚴重的資金短缺約束，融資難的“瓶頸”嚴重製約了企業的發展。有鑑於此，本文試圖對高新技術企業融資過程中存在的問題做一系統研究，以期對解決我國高新技術企業融資問題起到一定的作用。

文章首先對高新技術企業的定義及其特徵做了界定，並闡述了與企業融資相關的一些概念。第二部分主要分析了高新技術企業的融資現狀，指出現階段我國高新技術企業融資結構不合理，並且內、外源融資困難。第三部分則從高新技術企業自身、市場體系、政府的支持力度三個方面闡述了高新技術企業融資難的一些原因。文章最後針對各種原因提出相應的對策。

為什麼要解決小微企業融資難問題

小微企業是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱。小微企業是提供新增就業崗位的主要渠道，是企業家創業成長的主要平臺，是科技創新的重要力量。

由於國際國內的種種原因，更主要是因為國內經濟社會的種種非理性因素，我國小微企業遭遇一系列已嚴重影響生存與發展的困難，具體可概括為“兩高兩難兩門”：成本高、稅負高;用工難、融資難;玻璃門、彈簧門。因此解決小微企業融資難需要受到國家政策的扶持。

中小企業融資的難題

中小企業的融資問題一直以來是中國經濟發展中的問題，通過分析其制約因素，可以歸結為外部環境因素及中小企業自身因素，對制約因素的分析是解決問題的先決途徑。 1.政府因素中國的社會性質決定了政府對國有企業的重視程度。長期以來，國家扶持政策一直實行向大企業傾斜，而對中小企業的扶持力度不夠，這是造成中小企業融資難的歷史原因。大型企業能夠容易地在資本市場和貨幣市場上得到資金，而針對中小企業的融資門檻卻相應被提高了許多，中小企業要取得貸款必須付出更大的成本。2.金融機構因素(1)銀行金融機構的運作機制約束中小企業融資。在金融危機的衝擊下，各國政府為有效地避免金融危機帶來更深層次的危害，都採取了謹慎性原則。這一宏觀調控，使得中小企業貸款首先受到傷害。金融機構內部清理整頓，使得銀行收縮信貸規模，尤其是對中小企業的“惜貸”。(2)缺乏與中小企業相適應的金融機構。在國有商業銀行中，中小企業的規模歧視依然存在，大銀行從節約成本費用角度出發，不願向中小企業投放資金。雖然城市商業銀行、信用社和地方性商業銀行等成為了支持中小企業發展的主導行，但是這些金融機構的資金實力不能完全滿足中小企業的需求，最終還是制約著當地中小企業的發展。3.信用擔保體系因素中小企業信用擔保體系還不完善，為中小企業提供貸款擔保的機構少，並且擔保基金的種類和數量遠遠不能滿足需求。民營擔保機構受到所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協作銀行形成共擔機制。由於擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力受到較大制約。4.直接融資因素企業的直接外源融資主要是通過發行股票的股權融資和發行企業債券的債券融資。從股權融資來說，上市的門檻太高，使得大多數中小企業無法通過這種方式解決急需的資金。雖然創業板的推出，低門檻進入、嚴要求運作的特點將有助於有潛力的中小企業獲得融資機會，但創業板在中國還處於初級階段，還存在著不足，或許能相對緩解融資問題。從債券融資來說，企業債券市場的發展遠遠落後於股票市場和銀行信貸市場的發展，而且中小企業往往達不到債券發行額度的要求，因此，中小企業要通過債券融資幾乎沒有可能。5.法律體系因素中小企業的生存與發展一直缺乏比較有效的法律保護，儘管《公司法》、《合夥企業法》等少數法律對中小企業有一定的規範，但是對中小企業的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。2003年出臺的《中小企業促進法》在經濟法制史上具有里程碑式的意義，是中國真正走向市場經濟的標誌之一，也是中國實現經濟民主化的重要一步。但是，《中小企業促進法》也存在著侷限性，中小企業的法律保障體系還有待完善。 中小企業自身因素1.中小企業素質較低，信用狀況較差中國中小企業的素質普遍不高，有相當一部分是城鄉企業，企業的技術創新能力較弱，缺乏競爭力，市場風險高，這使得銀行等金融機構不敢向其發放貸款。中小企業大多為私營企業或合夥企業，管理水平落後，經營風險大，信用觀念差，財務制度不健全，信息不透明，使得金融機構不能把握中小企業的貸款風險，增加了放貸風險。2.中小企業缺乏擔保物無論是什麼企業要求貸款或者擔保，都需要有擔保物來提供保證。中小企業僅有的抵押品就是其有限並且價值低廉的土地、房產和機器設備，其規模也就制約了這些抵押品的價值。3.中小企業人才匱乏中國大部分中小企業為私營企業，企業領導者的素質不高，缺乏現代的管理理念和領導力，而企業的發展需要管理者能表現出一定的遠見卓識，具有先進的融資理念，為企業規劃出合理的融資方式，以較低的融資成本來籌集資金滿足企業發展的需要。同時中小企業員工的整體素質較低，留住......