餘額寶是基金嗎??
6月17日，支付寶與天弘基金正式上線 餘額寶，支付寶使用者將資金轉入餘額寶，可在線上購買天弘基金的增利寶貨幣基金。此外，餘額寶的資...
餘額寶是基金嗎?
6月17日，支付寶與天弘基金正式上線“餘額寶”，支付寶使用者將資金轉入餘額寶，可在線上購買天弘基金的“增利寶”貨幣基金。此外，餘額寶的資金同時支援網購消費、支付寶轉賬等支付寶功能。
根據其官方介紹，使用者存留在支付寶的資金不僅能拿到“利息”，而且和銀行(行情專區)活期存款利息相比收益更高。2012年，10萬元活期儲蓄利息350元，如通過餘額寶收益能超過4000元。那麼餘額寶是基金嗎?
6月17日，支付寶與天弘基金正式上線“餘額寶”，支付寶使用者將資金轉入餘額寶，可在線上購買天弘基金的“增利寶”貨幣基金。此外，餘額寶的資金同時支援網購消費、支付寶轉賬等支付寶功能。
此前，阿里小微金融產品已經覆蓋支付、小貸、擔保、保險等各個領域。支付寶推出餘額寶，意味著阿里金融開始介入理財領域。
實為基金直銷定製產品
支付寶方面介紹，餘額寶首期支援的是天弘基金的增利寶貨幣基金。天弘增利寶以天弘基金為唯一銷售機構，以支付寶餘額寶為唯一的直銷推廣平臺。這也意味著，餘額寶的收益不是利息。使用者將錢轉入餘額寶，實質是使用者購買貨幣基金產品的行為。使用者如果選擇使用餘額寶內的資金進行購物支付，則相當於贖回貨幣基金。
餘額寶服務將基金公司的基金直銷系統內建到支付寶網站中，支付寶使用者將資金轉入餘額寶的過程中，支付寶已將使用者的姓名、身份證號等基本資訊傳入天弘基金系統，完成基金開戶、基金購買過程。也就是說，並非以支付寶名義開統一的賬戶，而是每個投資者有單獨的賬戶。
增利寶貨幣基金是T+0(即實時贖回)貨幣基金。“T+0貨幣基金”最早是由匯添富基金2012年提出。傳統的貨幣基金贖回需要T+1或T+2日，做為現金管理工具不夠便捷。因此，基金公司從基金申購頭寸中拿出一部分先行墊資給客戶，實現了貨幣基金的T+0贖回(申購需要T+1日)。
由於支付寶獲得的是基金第三方支付牌照(2012年5月支付寶獲得基金第三方支付牌照)，而非基金銷售牌照，因此，天弘採取的是直銷，使用者在天巨集基金完成購買。支付寶不涉及銷售環節，只是作為直銷支付結算的中間帳戶。
作為支付機構，支付寶不會收取銷售相關的費用，收取的是支付費率、平臺和技術使用費。
在餘額寶之前，支付寶也幫助其他基金完成基金支付環節，為何現在要推出餘額寶?阿里小微金融國內事業群事業部總監祖國明解釋，此前支付寶是對基金行業提供解決方案，而餘額寶是面向客戶提供的服務。他打比方：“此前就像使用者買機票，支付寶是支付方式之一，但機票不是為你而定製的。”
風險提示不足餘額寶不能保收益
“餘額寶”打通了個人投資者購買貨基和商品的通道後的便捷性。不過，任何基金都存在風險。
“增利寶”為貨幣市場基金，屬證券投資基金中的較低風險收益品種。支付寶在宣傳該產品時表示：“總體來看，貨幣基金作為基金產品的一種，理論上存在虧損的可能，但從歷史資料來看收益穩定、風險極小。在目前股市等市場低迷的情況下，是零散資金很好的投資方向。”
但風險小並不等於沒有風險。天弘基金在“增利寶”發售公告中提示風險稱：“投資者購買本基金並不等於將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。”業內人士指出，餘額寶在宣傳過程中故意淡化了理財風險，而且在官方網站和各方宣傳材料中風險提示不足，有可能讓投資者產生誤解。
基金有不同的分類，貨幣基金、債券基金、股票基金是根據基金投資物件的不同進行的分類。此前很多人接觸比較多的是股票基金。貨幣基金主要投資於短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券等安全性高、收益穩定的短期有價證券。2012年國內貨幣基金年化收益率平均約為3.8%。
騰訊科技致電天弘基金客服，對方表示，理論上有日虧損可能，但增利寶上市一年多，從來沒有出現過年度虧損和日虧損。
但業內人士分析指出，貨幣基金的風險主要集中於流動性風險。如果出現投資者集中贖回的情況，貨幣基金會非常被動。此外，如果貨幣基金為了維持收益率，可能借助其他手段，即通過交易獲得收益而非自己持有的資產獲得，這會進而放大風險。
天弘基金首席市場官周曉明表示，貨幣資金最大的難題是流動性和收益性，如果能夠非常好地對基金規模的變化規律有所把握，或者說有所預測，對於基金經理非常有幫助。他認為，支付寶有大量的客戶資料，有歷史的規律可以借鑑。同時，系統實時化處理，可以比傳統的方式更早、更準確地知道基金的一些流動性的需要。
難動銀行乳酪同業或跟進
對於餘額寶對銀行可能產生的影響，天弘基金總經理郭樹強表示，“在增利寶以前，貨幣基金已經鋪天蓋地，銀行在銷有很多。對於銀行的影響也沒有想象的那麼大。因為不通過增利寶，買普通的貨幣基金也到處都是。餘額寶只是和網路購物結合在一起的新形式，恐怕沒有想象的那麼劇烈。”www.chinapp.com中國品牌網
有基金分析師認為，餘額寶動不了銀行的乳酪，但會對基金公司有一定影響，對基金第三方銷售影響比較大。“兩者同樣是渠道，支付寶的體量很大，會分流一定的銷量。”
也有基金分析人士表示：“支付寶也不能高興太早，第三方支付最適合做T+0貨幣基金，其中銀聯商務憑藉銀聯品牌和線下接入商家及渠道等絕對優勢，如果真肯做，那麼支付寶很可能無法抗衡。”
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