產品簡介
1、什麼是約定購回式證券交易？
約定購回式證券交易是指符合條件的投資者以約定價格向國泰君安證券賣出特定標的證券，並約定在未來某一日期，按照另一約定價格購回該證券，包括初始交易、購回交易兩筆交易。
投資者與國泰君安證券協商交易並簽署協議，通過交易所綜合業務平臺完成交易，登記結算公司提供清算交收服務。
2、適用對象
Ø 具有生產經營資金需求，但難以通過銀行貸款等融資渠道獲取資金的客戶
Ø 希望補充短期流動性，又不想被動減持股份的客戶
Ø 具有投資或交易需求，但現有融資手段無法滿足其證券投資需求的客戶
3、業務優勢
與同類產品相比，約定購回業務具有以下優勢：
（1）辦理流程簡便；
（2）融資成本低；
（3）折算率高；
（4）資金效率高；
（5）業務期限靈活；
約定購回式證券交易
股票質押信託融資
銀行股權質押貸款
標的證券
上市證券、債券、ETF
無明顯限制
公開流通的股票
固定費用
初始/購回交易費用
公證費、質押手續費
評估費、登記費
交易期限
期限靈活自由，可提前購回或延期購回
一年一簽，一般不得提前贖回；如需提前贖回，至少繳納9個月以上利息
無固定期限，但一般不得提前購回或展期
資金用途
自由靈活，無資金使用限制
無資金使用限制
設有固定用途，且銀行有嚴格監控
標的金額
可大可小
5000萬元以上
無明確限制
資金到賬
到賬效率高，T日交易，T+2日到賬
一個月左右或更長時間
審核週期長，一個月左右資金到賬
（注：本項業務根據交易所的最新情況，規則可能發生改變，請及時關注國泰君安證券網站或至國泰君安證券各營業網點諮詢）
產品要點
1、產品要素
資金用途
資金用途廣泛，可用於生產經營、證券投資、補充短期流動性、優化資產配置等
融資期限
隨借隨還，方便靈活。國泰君安證券共設立14天、28天、91天、182天、365天等多個期限品種，並實行提前購回、延期購回等靈活的業務機制，投資者可根據需求選擇適當期限，同時可根據突發狀況選擇提前或延期購回
標的證券
標的證券覆蓋超過80%上市交易的股票、基金、債券，公司基於對標的證券的定期評估而進行相應的定期調整
標的證券折算率
將標的證券按照一定權重進行等級劃分，折算率根據具體標的證券的等級而定，股票折算率最高70%，並將動態調整
融資利率
各期限融資利率低於9%，並將根據央行貸款基準利率變化進行動態調整
證券權益保障
客戶原持有證券的相關權利仍予以保留，投資者亦可進行增發、配股等行為
業務辦理便捷
參與手續簡便、業務辦理週期短，可實現T+2日資金到賬
交易安全可靠
約定購回式證券交易通過交易所和中登公司進行交易和清算交收，交易的安全保障性強。國泰君安證券設立專門的賬戶保存標的證券，交易存續期不賣出
2、交易流程
簽署協議：符合業務資格的投資者可提出申請，經國泰君安證券審核，雙方簽署《客戶協議》、《風險揭示書》。
協商確定交易：投資者與國泰君安證券協商確定每筆交易要素內容，並在《客戶協議》下籤署每筆交易對應的《交易協議書》。
初始交易委託：根據簽署的《交易協議書》在初始交易日（T日）提交委託，證券公司進行申報，由交易所確認成交，投資者在T+2日即獲得資金。
購回交易委託：投資者根據簽署的《交易協議書》在購回交易日（T日）提交委託，證券公司進行申報，由交易所確認成交，投資者在T+2日即獲得證券。
3、案例介紹
某控股集團公司持有某上市公司的股份數量為1億股（證券名稱：A），近期該控股公司下屬的某企業由於與外資公司簽署了一單金額超大的項目，但前提條件是需要在前期購置大量的固定資產和原材料，項目週期約1年。在瞭解到約定購回式證券交易業務後，該控股集團公司準備以約定購回的方式補充下屬企業的短期資金壓力，向國泰君安證券提供5000萬股證券A，該股票在小張提交申請日前20個交易日收盤價的算術平均值為10元，證券A的折算率為65%。據此計算，客戶融資金額為5000×10×65%=3.25億元。
該控股集團公司約定購回式證券交易業務快速獲取生產經營所需資金3.25億元，大大緩解短期資金週轉壓力。1年到期後，該控股集團公司在資金到位的情況下可以將證券A購回，不僅避免了銀行貸款等複雜流程，也避免了控股集團公司短缺而被動減持浦發銀行股份。