如何發展CTA業務優化期貨市場投資者結構?

從國際上看,期貨CTA業務(即商品交易顧問)是期貨管理的主流方式,屬於資產管理業務。CTA業務主要是通過提供商品期貨、期權相關產品的買賣建議和研究報告,或者直接代理客戶進行期貨、期權交易而獲取報酬的業務形式,本身包括了兩個方面的內容:一個方面是期貨資產管理,另一個方面是投資諮詢建議。期貨投資諮詢業務與資產管理業務有一定的關聯性、相似性和協調性,截至目前,這兩項業務在我國還屬於萌芽期、探索期,各種相關制度、規定尚未建立。文章不對兩項業務進行比較研究,只是從CTA業務的產生、運作、分類以及我國發展CTA的意義上進行研究分析。

方法/步驟

我國股指期貨上市以來,運行良好,我國期貨市場日漸進步和趨向成熟。找律師網解釋近期監管層在一次重要講話中指出,期貨市場的健康發展、功能的有效發揮,客觀上需要期貨公司不斷創新。今後一段時期將重點推進三項創新業務:一是期貨公司投資諮詢業務,二是期貨公司境外期貨經紀業務,三是期貨公司資產管理業務。

事實上,在2010年8月,管理部門便將一份《期貨公司期貨投資諮詢業務調查問卷》(下稱《調查問卷》)下發到期貨公司,擬對開展期貨投資諮詢業務的內容、依據、盈利方式、條件、業務規範管理和風險隔離等多方面向期貨公司進行詳細調查。由此可以推測,在期貨投資諮詢、境外代理和資產管理三項創新業務中,期貨投資諮詢業務或將率先出爐。《調查問卷》的結果也將作為制訂“期貨公司投資諮詢業務管理辦法”及相關規定的參考。

但從國際上看,期貨CTA業務(即商品交易顧問)才是期貨管理的主流方式,類似上述三項創新業務中的資產管理業務。法律貓指實際上,CTA業務主要是通過提供商品期貨、期權相關產品的買賣建議和研究報告,或者直接代理客戶進行期貨、期權交易而獲取報酬的業務形式,因此,它本身就包括了兩個方面的內容,一個方面是期貨資產管理,另一個方面是投資諮詢建議。可見,期貨投資諮詢業務與資產管理業務有著一定的關聯性、相似性和協調性,截至目前,這兩項業務在我國還屬於萌芽期、探索期,各種相關制度、規定尚未建立。

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