價位波動基本可分為上升趨勢、下降趨勢和盤檔趨勢,不可逆勢做單,如果逆勢單被套牢,切不可追加做單以圖扯低平均價位。大勢雖終有盡時,但不可臆測市價的頂或底而死守某一價位,市價的頂部、底部,要由市場自己形成,而一旦轉勢形成,是最大贏利機會,要果斷跟進……這些做單的道理,許多投資者都知道,可是在實際操作中,他們卻屢屢逆市做單,一張單被套幾百點乃至一二千點,亦不鮮見,原因何在呢?
一個重要的原因是由於資本有限,進單後不論虧、盈,都因金錢上的患得患失而擾亂心智,失去了遵循技術分析和交易規則的能力。
有的投資者在做錯單時常喜歡鎖單,即用一張新的買單或賣單把原來的虧損單鎖住。這種操作方法是香港、臺灣的一些金融公司發明的,它使投資者在接受損失時心理容易保持平衡,因為投資者可期待價位走到頭時開啟單子。實際上,投資者在鎖單後,重新考慮做單時,往往本能地將有利潤的單子平倉,留下虧損的單子,而不是考慮市場大勢。在大多數情況下,價格會繼續朝投資者虧損的方向走下去,於是再鎖上,再開啟,不知不覺間,鎖單的價位便一步一步地擴大。解鎖單,無意中便成了一次次的做逆勢單。偶爾抓準了一二百點的反彈,也常因虧損單的價位太遠而不肯砍單,結果損失還是越來越大。
大概每個投資者都知道迅速砍虧損單的重要性,新手輸錢都是輸在漂單上,老手輸錢也都是輸在這上面,漂單是所有錯誤中最致命的錯誤,可是,投資者還是一而再、再而三地重複這一錯誤,原因何在呢?原因在於普通投資者常常憑感覺下單,而高手則常常按計劃做單。盲目下單導致虧損,垂頭喪氣,緊張萬分,明知大勢已去,還是存僥倖心理,優柔寡斷,不斷地放寬止蝕盤價位,或根本沒有止蝕盤的概念和計劃,總期待市價在下一個阻力點徹底反轉過來,結果虧一次即足以大傷元氣。和這種虧損生僥倖心相對應的心理誤區,是贏利生貪婪心。下買單之後,價位還在漲,何必出單?價位開始掉了,要看一看,等單子轉盈為虧,更不甘心出單,到被迫砍頭出場時,已損失慘重。
許多人往往有這種經驗:虧錢的單子一拖再拖,已損虧幾百點,僥倖回到只虧二三十點時,指望打平佣金再出場,僥倖能打平佣金時,又指望賺幾十點再出場……貪的結果往往是,市價彷彿有眼睛似的,總是在與你想平倉的價位只差一點時掉頭而去,而且一去不回。
虧過幾次後,便會對市場生畏懼心,偶爾抓準了大勢,價位進得也不錯,但套了十點八點便緊張起來,好容易打平佣金賺10點20點後,便倉皇平倉。
虧錢的時候不肯向市場屈服,硬著頭皮頂,賺錢的時候像偷錢一樣不敢放膽去贏,如此下去,本錢虧光自然不足為奇。
廉價信貸給經濟帶來好處,同時不用付出任何代價,這種想法可謂痴心妄想。審慎監管應該關心的問題,恰恰是資產價值上升以及借貸能力增強——這兩者都有刺激經濟的作用。
第三種策略、也是最有希望的一種策略,是致力於在政策的作用下,使合理增長和合理利率同時出現,在任何既定利率水平上擴大需求。這意味著,需要終止政府支出和就業率逐年降低的災難性趨勢,同時利用目前的經濟疲弱期,翻新並擴建基礎設施。如果過去5年政府投資更多的話,債務對收入的比率將有所降低:聽任經濟衰退已損害了長期增長潛力。
擴大需求還意味著想辦法刺激私人支出。能源行業可以在這一點上大有所為,比如在化石燃料和可再生能源領域放開私人投資。出臺要求更快取代燃煤發電廠的規定,將擴大投資、刺激增長並有利於環保。在全球經濟陷入困境之際,必須確保貿易逆差不斷擴大不會導致需求美國經濟中的需求過度流向其它地區。
長期停滯並非不可避免。藉助合理的政策選擇,既能擁有合理增長,也能維持金融穩定。但如果我們對自己的問題沒有清晰的判斷,也不努力實現需求的結構性增長,我們註定將陷於在增長乏力和財政難以為繼之間搖擺的境地。我們可以做得更好。