一、企業融資面臨的主要風險
1、債務融資風險
債務融資方式的特點是,融資過程簡易、融資速度快、融資成本低,企業還能享受財務槓桿作用等多種因素帶來的好處,但這種融資方式也有致命的缺點。通過債務融資的企業會承受較大的債務性資金風險,因為企業一旦取得債務性資金,就必須按期還付本息,對企業的生產經營來說有不小的壓力。如果企業無法按時還清本息,那債務危機就會變成企業內部的財務危機,企業所欠的債務越多,財務危機就越大,越難以控制,處理不當,企業便有破產的危險。
2、股權融資風險
股權融資中股本沒有固定期限,無需償還。股權融資渠道的優點就是企業不用承受股票到期還本付息的壓力,也沒有股利負擔,相對而言,風險較小。一般的股權融資會構成權益性資本,可有效提高企業的信譽度。普通股股本在執行中會產生資本公積金和盈餘公積金等,這就是企業負債的基礎,它能有效擴充套件企業的融資渠道,提高公司的融資能力,降低融資風險。不過,股權融資方式也存在一些風險:控制權稀釋風險,當投資者獲得了企業的一些股份之後,企業原本股東的股權就會被分割、減弱,有的小股東甚至會失去控股權;機會風險,企業由於參與了股權融資,便會失去其它融資方式給自己帶來的融資機會;經營風險,企業股東在公司的戰略、經營管理方式上與投資人會有較大的分歧,企業進一步的經營決策變得困難而搖擺不定。
3、國家政策和外部市場環境的影響
國家政策和外部市場環境對企業融資都有很大影響,例如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等,而利率和匯率水平的高低情況對企業融資成本有直接影響。當國家經濟處在貨幣緊縮的環境下時,企業可能會面臨貸款難、利息高、成本上升、無法還本付息的風險,這時,企業的融資成本高,內部財務風險增加,容易遭受損失。當然,國際貨幣市場匯率的變化也會為企業帶來外幣的收付風險,尤其是以出口貿易為主的企業。持續的通貨膨脹會讓企業所需求的資金不斷增加,資金的供應就會出現不足,貨幣性資金不斷貶值,市場物資的價值上升,資金成本也不斷提高。這些因素都會給企業帶來不小的衝擊,如果融資失誤,企業財務風險便會直線上升。
4、企業融資過程中的陷阱
風險投資、私募股權等各種融資方式的出現帶給了企業更多的融資機會,也讓融資渠道變得更廣泛,但機遇始終與挑戰並存,一些錯誤的融資資訊也會給企業帶來嚴重的損失。例如,在目前融資市場中,一些以投資為名的詐騙手段紛紛出現,它們會先用優越的條件吸引企業,然後要求企業做商業計劃書或請律師做盡職調查,先收取一部分費用,再接著就是考察費、調研費、接待費,最後談到融資時,就會讓企業去指定的融資機構,交評估費,最後直接找個藉口說不投資,而在這個過程中產生的大筆費用都需要企業來買單,這無疑給企業帶來了嚴重的融資風險。
二、防範融資風險的主要策略
1、建立有效的風險評估和分析模式
企業應及時確定風險預防目標,建立和完善風險預警系統,對企業在融資過程中可能出現的各種風險進行評估和分析。企業必須對市場融資環境和自身的融資能力進行判斷,保證融資決策的正確性、科學性,促進企業在市場經濟中能健康發展。企業應結合風險預警目標和風險管理隊伍水平,合理選擇風險評估方式,對風險程度、結果等進行分析,便於及時做出融資對策。
2、合理確定資金需求量,控制資金投放時間
企業的融資數量和資金投放使用時間都是根據企業實際的資金需求量及其使用時間決定的。不管企業通過何種融資方式、融資途徑,都必須首先確定融資量,資金量對企業選擇一個合理的融資方式有重大意義,確定一個融資限度也有利企業控制融資,降低風險。如果融資量不夠,對企業的日常生產經營就會造成不良影響;而融資過剩,又會增加企業的融資資本,降低企業資金的有效使用率。因此,在融資前,企業必須根據自身的實際情況制定融資量計劃,根據現有資金的使用情況,確定籌資的數量。
3、認真選擇融資模式,努力降低資金成本
市場經濟體制的建立和發展給整個中國創造了新的發展環境,尤其是資金市場的完善,讓企業的融資渠道越來越廣泛,融資方式越來越多,但不管通過哪種方法進行融資,企業都要付出一定的代價,代價就是企業會出現不同的資金成本。融資過程中,企業要嚴格遵守國家制定的融資政策、方針和法律規範,科學選擇融資方式,並注意融資成本的佔用。綜合考察各種融資方式,研究各種資金來源的構成,從不同的資金需求和企業的經營條件出發,尋找一種最適合企業的融資方式,真正減低企業的融資成本。
4、健全企業融資風險防範機制
企業通過融資促進自身發展,提高競爭力,擴大生產規模,但在此過程中需增強風險意識,全面考慮可能會引發風險危機的各種因素,完善企業內部的融資機制,加強融資監督,將融資風險防範工作落實在企業生產發展的各環節中,只有這樣,企業才能在競爭激烈的市場環境中勇往直前。企業還應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度,在未得到董事會批准的情況下,企業一律不得對外融資,對於違反融資規範的行為,企業有權力追究其責任。
5、提高中小企業自身實力和管理
在經濟危機的影響下,一些實力不足的企業在競爭激烈的市場環境下變得難以生存。為了緩解現狀,企業必須提升自身條件,充實自己的實力,完善企業內部的管理,制定和完善各種管理制度,提高管理工作的水平和質量。例如加強內部控制制度、財務管理制度、人事管理制度的建設等;保證企業所有經營活動都在國家規定的範圍內,預防違法違紀的現象發生,保證財務資訊的真實性,防止出現假賬的問題;合法經營,保證資金保值和增值,減少舞弊現象的發生,只有這樣,才能讓金融機構相信企業的實力,為企業提供更多的融資機會。
6、防止騙貸,落入陷阱
為了預防融資陷阱風險,企業可委託律師對投資方的具體資訊進行調查,以便預防受騙,並簽訂臨時合同,首先約定好違約責任,預防因陷阱造成不必要的損失。企業在通過增資擴股或引進戰略投資者的方式時,需要在初始股權的結構設定上保證企業的絕對控股權,同時也要考慮到失去控股權的風險。
7、建立企業信用擔保體系
擔保是降低企業融資難度的一種手段,但我國企業融資的擔保體系還不夠完善,基本處在初級階段,還需要結合本國的實際情況,吸取發達國家的經驗,建立企業信用擔保體系,並有節奏、有效率地完善擔保體系,從而有效地解決企業擔保難、抵押難的問題,為企業融資提供更好的環境和條件,以及為企業開闢更多的融資渠道。
8、企業需增強法律意識
我國的各種法律制度、規範陸續出臺,企業融資也在法律的規範下顯得井然有序,企業的融資空間在法律的監控下有所縮小,而那些違反法律的融資行為必定會受到制裁。企業管理者應從現在開始,轉變觀念,遵守法律的規定,規避法律風險,使企業走上健康發展的道路。
三、結語
企業要發展,必定會承受各種風險,但風險始終與危機並存,只要合理規避風險,便能抓住機遇,為自己創造發展機會。企業通常是利用融資方式來擴大發展規模,但在此過程中一定要加強融資管理,規範資本運營,防範和化解融資風險,實現全面快速發展。