投資專案要掌握專案的敏感性分析?

敏感性分析是投資專案的經濟評價中常用的一種研究不確定性的方法。它在確定性分析的基礎上,進一步分析不確定性因素對投資專案的最終經濟效果指標的影響及影響程度。

一、型別

1、敏感性分析敏感性分析是指從定量分析的角度研究有關因素髮生某種變化對某一個或一組關鍵指標影響程度的一種不確定分析技術。其實質是通過逐一改變相關變數數值的方法來解釋關鍵指標受這些因素變動影響大小的規律。敏感性因素一般可選擇主要引數(如銷售收入、經營成本、生產能力、初始投資、壽命期、建設期、達產期等)進行分析。若某引數的小幅度變化能導致經濟效果指標的較大變化,則稱此引數為敏感性因素,反之則稱其為非敏感性因素。

2、利潤的敏感性分析利潤的敏感性分析是指專門研究制約利潤的有關因素在特定條件下發生變化時對利潤所產生影響的一種敏感性的分析方法。進行利潤敏感性分析的主要目的是計算有關因素的利潤靈敏度指標,揭示利潤與有關因素之間的相對關係,並利用靈敏度指標進行利潤預測。

二、步驟

1、確定敏感性分析指標敏感性分析的物件是具體的技術方案及其反映的經濟效益。因此,技術方案的某些經濟效益評價指標,例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、淨現值、內部收益率等,都可以作為敏感性分析指標。

2、計算該技術方案的目標值一般將在正常狀態下的經濟效益評價指標數值,作為目標值。

3、選取不確定因素在進行敏感性分析時,並不需要對所有的不確定因素都考慮和計算,而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大,並對經效益目標值影響作用較大的因素。例如:產品售價變動、產量規模變動、投資額變化等;或是建設期縮短,達產期延長等,這些都會對方案的經濟效益大小產生影響。

4、計算不確定因素變動時對分析指標的影響程度若進行單因素敏感性分析時,則要在固定其它因素的條件下,變動其中一個不確定因素;然後,再變動另一個因素(仍然保持其它因素不變),以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。

5、找出敏感因素,進行分析和採取措施,以提高技術方案的抗風險的能力。

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