小企業專案融資案例分析

　　專案融資作為國際金融市場的一個創新,為吸引私人和國際資本提供了更加靈活和多樣的渠道,併為各國的基礎設施的建設以及經濟社會的發展提供了強有力的支援。下面是由小編分享的，希望對你有用。

　　一、我國中小企業融資主要渠道?

　　我國中小企業的迅猛發展，為全民經濟增長，社會穩定，增加就業，提高人民生活水平做出了巨大貢獻。而在高速發展的紅旗下，中小企業持續高速擴張的後力不足甚至放緩腳步的徵兆不可避免地展現出來。究其原因，其中被公認為最首要的瓶頸是資金缺乏與融資難的現狀。?

　　我國中小型企業目前的主要融資渠道有以下兩種：?

　　融資渠道一：自有資本和民間資本融資。私營企業在創業階段幾乎完全依靠自籌資金，90%以上的初始資金都是由主要的業主、創業團隊成員及其家庭提供，或以民間借貸的方式自籌資金的。由於我國中小企業相當大部分是民營企業，所以調查結果也反映了目前我國非國有制中小企業自我融資是中國民營企業的主要融資方式。

　　融資渠道二：銀行或金融機構的債務融資。

　　目前我國中小企業從銀行等金融機構獲得融資的比例仍佔據很小的比例。?

　　二、中小企業融資案例

　　***一***龍口港物流鏈商品融資案例。

　　1、物流鏈商品融資產生的動因。

　　龍口港是煙臺市三大核心港區之一，是我國沿海最大的對非出口貿易口岸、國內鋁土礦進口第一港，碼頭岸線6200米，擁有萬噸以上泊位16個，被列入北方六個重點港口之一，是環渤海交通網路的重要組成部分。由於港口間業務同質化現象比較嚴重，港151面臨更加激烈的競爭。2009年上半年，龍口港完成貨物吞吐量1702.3萬噸，實現營業收入2.45億元，但在實際運作中，港口的主要收人來源仍在於儲存、裝卸搬運等利潤率較低的傳統專案上。在激烈的市場競爭環境下，如何充分挖掘整合港口內外資訊資源、創新物流服務、打造資訊化港口，實現港口功能向綜合性物流中心轉變，是龍口港亟待解決的問題。

　　與龍口港有長期合作關係的企業客戶有850戶，其中中小企業佔95%以上.達到800多戶。中小企業以家族式企業居多，在整體上缺乏規範的資訊披露機制，加之缺乏有效抵押擔保，80%以上的中小企業面臨不同程度的融資難問題。2007年至2009年9月，調查的49戶中小企業①共申請貸款168筆，金額1.3億元， 實際貸款17筆， 佔比10.1% ，實際發放貸款1970萬元，貸款滿足率僅為15.2% 。2009年已獲得貸款的7戶中小企業獲得短期貸款平均利率為7.11%，較基準利率上浮33.9%。民間借貸是解決中小企業短期資金緊張的便捷渠道但融資成本高昂.49戶企業中利用民間借貸融資的民間融資利率約為15% 。有個別企業達到19% .這相當於銀行一年期貸款基準利率的3倍。

　　雖然中小企業缺乏可抵押的固定資產，但擁有龐大的動產資源，在執行過程中的庫存、原材料、倉單等動產佔總資產絕大部分。49戶中小企業坐擁近20億元動產資產，但由於動產質押存在資訊不對稱、監管成本高、風險大等問題，動產質押業務開展不好。49戶中小企業僅有1戶通過動產質押取得貸款，並且抵押率很低，開展效果不明顯。如果能夠讓這些動產“活”起來，按照50% 的抵押率計算，將為企業取得10億元的融資規模，能有效緩解中小企業的融資難。

　　而商業銀行方面，隨著商業信貸市場競爭的加劇和國家支援中小企業發展政策力度加大，基於長遠發展考慮工商銀行逐漸開始開拓和培育中小企業客戶市場。但中小企業信貸業務開展緩慢。2009年6月末工商銀行在龍口市的中小企業貸款餘額僅為1_3億元，與龍口市經濟發展狀況嚴重不匹配。為了破解中小企業抵押不足融資難問題，工行陸續推出動產質押貸款、倉單質押貸款等動產質押融資方式，但僅與龍口市2戶中小企業辦理了動產質押貸款業務，質押率為50% ，而且銀行對動產監管成本和風險均比大企業高得多。T商銀行處於既有拓展中小企業信貸業務的積極性又面臨著中小企業業務“高成本、高風險、低收益” 的兩難選擇之中。

　　在龍口港、商業銀行、中小企業發展面臨的“三方困局”背景下，改變現狀、突破瓶頸、實現三方利益最大化是驅動各方尋求物流鏈商品融資創新的動因。

　　2、物流鏈商品融資的業務實踐。

　　由於市場資訊不對稱， 中小企業融資難，銀行中小企業業務發展緩慢，融資與放貸無法有效連結，中小企業被配給出信貸市場。龍口港與中小企業保持長期合作關係，其掌握大量中小企業資訊，但無法實現增值。中小企業、龍口港、銀行三方存在利益交叉，但在市場資訊不對稱背景下無法實現三方利益最大化，迫切需要設計一種激勵相容機制。正是在這樣的背景下，2009年10月龍港與工商銀行合作開展物流鏈商品融資， 基於龍口港的實力和良好的信譽狀況， 由龍口港對中小企業合法擁有的人港貨物進行第三方監管，以工商銀行認定的貨物價值為首要還款保障而進行結構性短期融資。

　　***1***物流鏈商品融資業務流程

　　1***龍口港與工商銀行簽訂《商品融資項下港口物流鏈商品融資質押監管合作協議》， 明確龍口港貨物監管職責和相關代償責任。同時， 中小企業與龍口港簽訂《商品融資質押監管協議》，明確龍口港對質押貨物的監管責任和優先處置權。

　　2***有物流鏈融資需求的中小企業採用名單制管理，龍口港向 商銀行提交《客戶推薦單》。

　　3***名單內的中小企業提交相關資料申請短期商品融資並辦理貨物保險，經銀行審查核準後，發放商品融資***具體流程如圖l所示***。具體步驟如下：中小企業提出申請一銀行按信貸業務要求對申請人進行資信審查一辦理質押貨物保險一三方簽訂《商品融資合同》、 《商品融資質押監管協議》、 《質物種類、價格、最低要求通知書》等相關業務檔案併入庫保管一龍口港向銀行交付《質物清單》一銀行發放融資。對未在工商銀行建立信貸關係中小企業在工商銀行辦理港口物流鏈商品融資業務時，可不受信用等級限制。

　　4***貸後管理及風險防範。融資發放後，工商銀行要求龍口港至少每週報送一次質物進出庫和庫存變動的資訊，督促中小企業和龍口港按照合同及相關協議約定履行各項義務。同時，銀行指定專人監控質物品質和管理貨物價格風險，並及時處理商品融資業務中出現的各種預警事件。龍口港定期監測質押物價值.一旦出現貶值，督促借款企業追加質押商品。龍口港對貸款過程中監管失誤導致貸款不能足額償還的承擔最終代償責任， 質押貨物所有權轉移給龍口港。商品融資到期後，如出現資金損失， 由龍口港按協議本息全額支付給銀行。

　　***2***物流鏈商品融資取得了良好成效。業務開展以來，取得良好的經濟和社會效應。物流鏈商品融資在轄內實現成功複製， 目前龍口農合行、中信銀行都與龍口港簽訂了與物流鏈商品融資相類似的融資業務。截至20l0年6月末，推薦名單中的49戶中小企業全部都取得了貸款，取得貸款的戶數增加了42戶;每筆融資申請都得到了批准，貸款滿足率較以前提高了89.7個百分點：融資利率為基準利率， 比以前利率下降了25.32%個百分點，節省利息支出1908萬元;銀行對49戶中小企業的信貸投放是過去兩年的53倍.實現直接收益1000萬元：銀行3個工作日內即可發放貸款，較以前提前了12天：銀行物流鏈融資沒有一筆資金出現問題：業務也帶動了銀行存款增加2000萬元、中間業務收入增加50萬元：龍口港客戶擁有數目和貨運貢獻值分別增長了20%和45%，上半年完成吞吐量2413.1萬噸.同比增長41.5% .增幅同比加快25_3個百分點。

　　***3***物流鏈商品融資的成功之處。物流鏈商品融資成功的核心是在《物權法》、 《擔保法》等法律保障下，針對中小企業融資過程中的資訊不對稱障礙，引入第三方龍口港監管，設計了激勵相容機制，將工商銀行、中小企業、龍口港的三方利益進行了有效“捆綁”，激勵三方按照設定的機制活動，實現了三方利益最大化，解決了銀行權利憑證、動產抵質押物監管難題，使中小企業權利憑證、動產融資成為現實可能。它實現了中小企業、龍口港和工商銀行的一方合作，實現了融資與放貸的有效連結。

　　三、我國中小企業融資困難的原因分析?

　　我國中小企業融資困難的原因既有內部因素，又有其外部因素：?

　　***一***中小企業融資難的內部因素?

　　1、中小企業治理結構不完善、信用狀況不佳。企業的融資結構與公司治理之間是存在著密切的天然聯絡的。企業本身的制度缺失，導致企業管理混亂，發展缺乏潛力，甚至導致信用危機和道德危機，從而不被銀行看好，融不到發展急需資金，制約了自身發展;反過來，由於發展缺乏資金，導致企業只顧眼前利益和短視行為，從而阻礙了企業建立一個長遠的有利於企業發展的制度，使得企業可持續發展受到限制，自身積累不足從而更加缺乏資金，加劇了企業的融資難題。?

　　2、中小企業的資金需求特點決定其融資成本高。中小企業資產少，負債能力有限。一般而言，企業的負債能力是由其資本金的大小決定的，因此，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的複雜性，增加了融資的成本和代價。在不考慮其它因素的情況下，中小企業少量的資金需求量將使其融資利率比上規模的資金融資利率平均高出2-4個百分點。?

　　***二***中小企業融資難的外部環境因素?

　　1、金融機構不能適應中小企業發展的需要。第一，金融業的整合和貸款緊縮。轉軌中的金融業由於種種原因不重視對企業的監管與約束，金融機構對低效投資和投機活動提供了軟信貸支援。第二，金融機構的設定和經營管理滯後於發展，缺乏專門為中小企業服務的商業銀行。我國現行的金融體系建立於改革開放初期，基本上是與以大企業為主的國有經濟相匹配，隨著改革的深入與經濟結構的調整，迫切需要有與中小企業相配套的地方性中小金融機構。?

　　2、政府政策不完善。第一，我國目前的經濟、金融政策，主要還是依據所有制型別、規模大小和行業特徵而制訂。第二，一些法律法規對中小企業融資構成障礙，造成中小企業融資不暢。第三，中小企業信用擔保體系更具造作性的具體辦法及約束機制的缺失。

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