企業套期保值應該注意哪些問題

　　一個企業在制定它的保值策略和保值計劃時，必然要對後期的市場走向有一個預測，但這種預測與今後市場的實際發展走向大都有一定程度的偏差。下面小編來告訴大家。

　　套期保值的概念

　　套期保值，是指企業為規避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現金流量變動，預期抵消被套期專案全部或部分公允價值或現金流量變動。套期保值的基本特徵是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對衝機制，以使價格風險降低到最低限度。

　　這樣一來，原先所制定的一些保值操作方案在其實際執行過程中不一定十分有效，有時會出現與市場明顯背離的情況，這時應對原來的保值方案進行修正，比如保值的目標價位，保值的力度等等，同時對已保的頭寸進行處理，比如採用止損斬倉，鎖倉保護，壓縮頭寸。

　　一些企業保值後，認為等到最後交易日才平倉或交割才是保值，這也會造成不良後果。當企業的保值頭寸的浮動盈利達到預期值時，應及時平倉，變浮盈為實盈。但當市場發生變化，出現與先期的預測相反的變動，並呈現明顯的大牛市或大熊市時，“死保”不動，也會給企業造成較大的損失。目前，一些保值企業通常採用設定止損線的強制保護措施以避免操作不當。在目標價位的選定方面，除了根據企業的生產經營情況以外，很有必要運用技術分析方面的知識。如移動平均線，趨勢線和軌道線的使用，成交密集區的位置。

　　從期貨市場套期保值的概念中可以得出結論：期貨市場中的保值交易並不能保證企業在期貨交易的估算都是盈利。企業進入期市的目標是保住認為合理的價格，利用期現兩個市場套保，最終的結果必然是一個市場盈利，另一個市場虧損。期貨市場虧損剛好說明了現貨市場的盈利，在這方面，企業的決策者尤其要認識清楚，期現兩個市場要結合起來分析。

　　另外就是企業必須考慮成本：期貨交易要繳納交易手續費。如要進行實物交割，還需考慮交割手續費，期貨交易佔用資金需要支付利息，這些構成了期貨套期保值的資金成本。鋅的交易保證金是期貨合約價值量的9%，相對於現貨市場來說這種成本還是很低的。

　　應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用,比較淨冒險額與保值費用成本，最終確定是否需要進行套期保值。

　　另外還有一下問題需要注意：

　　1.應充分認識到套期保值的重要性,高階管理層應重視套期保值工作，做到專人負責;

　　2.企業進行套期保值的品種只能是與自身生產經營密切相關的品種。

　　3.套期保值頭寸可靈活運用交割式操作或平倉式操作兩種手法。

　　4.在進行套期保值的過程中應充分了解行情，並對價格走勢進行預測，以利於企業更好地完成套期保值工作，而不應過於簡單機械地操作。