定增產品如何博取高額收益

　　定向增發，也叫非公開發行，即向特定投資者發行股票，一般認為它同常見的私募股權投資有相同之處。 定向增發對於發行方來講是一種增資擴融，對於購買方來講是一種股權投資。定向增發有著很大的投資機會，定向增發發行價較二級市場往往有一定的折扣，且定增募集資金有利於上市公司的發展，反過來會助力上市公司股價，因而現在越來越多的私募產品參與到定向增發中來，希望能從中掘金。定向增發投資成為投資者關注的熱點，越來越多私募熱衷定向增發。

　　定向增發，是指上市公司向符合條件的少數特定投資者非公開發行股份的行為，通常被用於整合資源、併購重組、引入戰略投資者等方面。和公開發行相比，定向增發有嚴格限制，參與物件不得超過10個，發行價不得低於定價基準日前20個交易日均價的90%，發行股份在12個月內不得轉讓。

　　由於發行物件數量和資金門檻的限制，普通投資者很難參與定向增發，作為機構投資者的公私募基金和券商資管，可以公司的名義參與定增，尤其是私募基金和券商資管部門，可以通過發行定增產品供普通投資者購買，或者事先成立專門的定增私募基金，先募集資金再參與定增。對於無緣直接參與定向增發的投資者來說，通過定向增發策略對衝基金或者券商資管產品，可以通過“團購”產品變相參與定向增發，以便博取較高的收益。

　　相對於二級市場投資而言，參與定增有三方面優勢。首先是增發利好。上市公司定向增發，往往意味著優質資產的注入、各方面資源的整合、強力的資金支援等長期利好，定向增發一般意味著公司長期盈利能力的提升，為股價上升提供了基本面和預期支援;其次是定向增發股票本身質地較優，一般在行業中處於領先地位，在同行業股票中有較好的超額收益能力，具備長線投資特點;最後是發行折價，由於定向增發的股票較定價基準日前20個交易日均價打九折，投資者在認購定增產品時會獲得10%的折價，由於定價基準日一般確定為董事會決議公告日或股東大會通過日，而股價受定增利好刺激，至股份變動日往往已有不小的上漲，故實際的折扣往往更高。

　　業內人士表示，由於定增股票有增發價格的支撐，且在募集資金專案的支援下公司業績有成長空間，在牛市、震盪市環境下，定增類股票往往有較好表現。好買基金研究報告表明，截至今年8月份，定增產品的收益率整體不錯，在14只定增陽光私募產品中，除了兩隻為負收益之外，其餘產品均取得了5%以上的收益，其中四隻產品收益率均超過35%。