白銀期貨入門基礎知識

　　白銀期貨與一般商品比，白銀期貨交易在業務操作過程上，具有自身特點，就是規範性、系統性、程式性、完整性，白銀期貨競爭性強，一定要嚴密組織，那麼，白銀期貨交易基本流程是什麼呢?下面小編為大家整理了相關，希望大家喜歡。

　　白銀期貨入門基礎：交易流程解析

　　期貨交易規則要求交易參與者在決定參與交易的時候，必須首先履行開立交易賬戶的手續。要買進或賣出一張***或更多的***期貨合約，必須經過下單、審單、報單、交易、回報這樣幾個環節，而完成一個基本的流程。

　　***一*** 風險揭示

　　客戶委託期貨經紀公司從事期貨交易必須事先在期貨經紀公司辦理開戶登記。

　　期貨經紀公司在接受客貨開戶申請時，需向客戶提供《期貨交易風險揭示書》。個人客戶應在仔細閱讀並理解後，在該《期貨交易風險說明書》上簽字;客戶應在仔細閱讀並理解之後，由單位法定代表人在該《期貨交易風險說明書》上簽字並加蓋單位公章。

　　***二*** 簽署合同

　　期貨經紀公司在接受客戶開戶申請時，雙方須簽署《期貨經紀合同》。個人客戶應在該合同上簽字，單位客戶應由法定代表人在該合同上簽字並加蓋公章。

　　個人開戶應提供本人身份證，留存印鑑或簽名樣卡。單位開戶應提供《企業法人營業執照》影印件，並提供法定代表人及本單位期貨交易業務執行人的姓名、***、單位及其法定代表人或單位負責人印鑑等內容的書面材料及法定代表人授權期貨交易業務執行人的書面授權書。

　　***三*** 繳納保證金

　　客戶在期貨經紀公司簽署期貨經紀合同之後，應按規定繳納開戶保證金。期貨經紀公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶中，供客戶進行期貨交易。期貨經紀公司向客戶收取的保證金，屬於客戶所有;期貨經紀公司除按照中國證監會的規定為客戶向期貨交易所交存保證金進行交易結算外，嚴禁挪作他用。

　　白銀期貨基礎知識：白銀期貨上市有什麼積極影響

　　第一，發揮了白銀期貨的價格發現功能，成為國內白銀市場的定價基準。

　　在白銀期貨上市之前，中國白銀現貨報價平臺主要有兩個，一個是上海黃金交易所的白銀t+d延期交易，一個是中國白銀網。白銀T+D因為其保證金交易、有遞延費風險、市場參與主體以個人投資者居多等特點，其報價往往較中國白銀網有一定的升水，使得白銀企業以及貿易商大都參照中國白銀網的價格來確定白銀現貨價。但由於中國白銀網報價的非連續性、公信力受限等缺點，使得中國白銀現貨報價體系不那麼透明。

　　白銀期貨上市以來，隨著市場參與者的不斷增加以及品種的不斷成熟，白銀合約間的價差分佈越來越理性。以當下的白銀期貨合約為例，從1305白銀合約到1312白銀合約之間的價差分佈都在25-35元/千克的水平，月間價差年化收益率在6%-8%區間，理性的價差分佈為白銀現貨點價提供了合理、公平的參考標準。白銀期貨的上市，提供了與國外COMEX期銀的內外套利平臺，合理波動的期銀內外比價也使得國內期銀價格具有全球意義的權威性。

　　第二，白銀期貨套期保值功能為國內白銀企業提供了高效率的風險管理平臺。

　　應該說白銀是整個商品中價格波動最為劇烈的品種之一，也可以這麼說，在貴金屬這個有效市場裡，唯一確定的就是價格不確定性。自2011年4月份白銀價格見頂之後，我們幾乎隔斷時間就會遭遇一次銀價的滑鐵盧。以上週為例，白銀單週下跌幅度近11%，如果某生產企業或者持有大量白銀庫存的現貨企業沒有相應的保值頭寸，毫無疑問將遭受庫存的大幅折價;而已在期貨盤面進行相應賣出套保的企業，則可用賣出套保所得的盈利來彌補現貨降價的損失，減小企業的盈利波動，管理白銀價格的不確定性所帶來的庫存風險。對於用銀企業來說，道理一樣。

　　目前白銀月間價差年化收益率在6%-8%之間，一般可以覆蓋生產企業賣出套保的交割成本與資金成本;此外由於國外COMEX期銀的月間平水結構，使得同一月份內外期銀比價一般呈現內高外低的特點，也吸引了前期在國外COMEX市場上賣出套保的企業轉向國內市場。從我們瞭解的情況來看，上游主要生產企業如江西銅業、雲南銅業、銅陵有色、中金黃金，中間貿易商以及下游以銀觸電、積體電路、光伏等生產企業為代表的用銀企業大量參與這個市場。從資料上來看，白銀期貨從上市到現在，一共交割了1191噸白銀，佔據國內白銀總實物需求20%左右;上期所目前白銀庫存在在1110噸左右，套期保值盤佔據總的持倉30%的水平，這也說明了白銀期貨市場中白銀企業是主要的參與者。

　　第三，促進國內白銀交易市場更加活躍，完善國內金屬期貨投資品種。

　　經歷了2011年5月第一週白銀單週下跌25%、2011年9月第三週白銀單週下跌24%的暴力行情後，2013年4月第三週我們又見證了貴金屬暴跌行情。白銀價格與黃金價格高達85%的相關性，補充了我國期貨市場貴金屬品種的單邊缺位，金銀對衝組合也給了我們更多投資空間。

　　白銀因其更大的波動率，在金銀上升的行情中，一般情形下銀價上漲幅度更大而會導致金銀比價的走低;反之亦然。因此投資金銀比價，實際的效果等同於購買貴金屬看漲或者看跌期權。以上週行情為例，金銀比價在行情啟動前是57的水平，在4月15號、16號連續兩個跌停後，17號開盤金銀比價上升到了60的水平。如果投資者投資失誤看多貴金屬，在最壞的情形下損失比價的3個點，亦即市值2.5%，比單邊投機10%損失小很多。貴金屬市場本身就是變幻莫測，看多、看空錯誤難免，投資者可以靈活運用貴金屬品種間的價格聯動關係來儘量減少價格波動和風險。

　　白銀期貨的價格發現功能、風險管理功能，為規範我國白銀交易市場，增強白銀企業風險管理能力產量了積極而深遠的而影響，也有利於我國在國際金屬市場的地位和影響力的提高，進一步加強了我國金屬市場與國際市場的接軌，為我國金融市場的國際化打下了基礎。