投資決策的風險論文

　　在投資實踐中，投資決策並不是簡單依靠現有的投資決策方法就可以做出的，特別是現有投資決策方法的定量化取向導致其在投資實踐中存在相當大的侷限性。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談企業投資專案決策的風險分析與防範

　　摘 要：專案投資決策是指企業在充分的市場調研基礎上，對投資專案的技術可行性、經濟可行性、建設方案可行性、潛在風險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資專案是否必要和可行的一種選擇。本文根據專案投資決策階段的風險特點加以分析，並指出防範措施。

　　關鍵字：投資決策;風險;防範

　　一、簡述

　　一般情況下，重大投資專案是企業發展戰略和中長期發展規劃的重要支撐，對於企業再生產能力和支撐保障能力的提高、企業產品升級和技術進步具有關鍵作用，對企業產業結構和產品結構調整以及可持續發展更是舉足輕重。

　　專案投資決策是指企業在充分的市場調研基礎上，對投資專案的技術可行性、經濟可行性、建設方案可行性、潛在風險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資專案是否必要和可行的一種選擇。

　　二、投資決策階段的風險分析

　　決策階段的風險一定程度上決定於可行性研究的成功與否，如可行性研究中的市場調查是否真實全面、供需預測是否準確、目標市場定位、產品方案和建設規模是否合理、風險應對措施是否有效等。

　　1.市場風險。市場風險是一種越來越重要的風險，尤其對於競爭性專案來講，是一種經常遇到的風險，值得企業和投資者密切關注。專案產品的市場需求、競爭態勢、價格趨勢等對專案的目標定位有直接影響，是決定專案建設和未來運營成功與否的基礎。市場風險主要表現在供求變化、產品競爭力和價格風險等方面。

　　1供求變化。若供大於求，則有可能導致市場競爭加劇，價格快速下降、產品滯銷等，影響目標實現。若供小於求，則表明投資規模和目標定位與市場有一定偏差，對投資利潤率有一定影響。

　　2產品缺乏競爭力。主要表現在產品的效能、價格以及新產品替代等方面。準確把握產品發展趨勢，制定合適的產品方案，方能適應市場的變化。

　　3原材料價格上漲。原材料料是決定專案建設成本和生產運營成本高低的關鍵因素，價格過快上漲將對專案的投資回收及預期效益產生直接影響。

　　2.技術風險。投資專案的技術風險是指所採用的工藝技術發生重大變化時，專案目標的實現受到影響，導致產能降低，成本增加，或產品質量不達標等。擬採用的技術方案對專案的投資、投產後的生產成本、今後的經濟效益和社會效益，以及專案的生存和競爭能力都會產生重大影響。在投資決策階段，應高度重視技術先進性、可靠性、適用性和經濟性的評價。

　　3.管理風險。管理風險是指企業因經營管理方面的原因而導致的投資失敗，主要有戰略管理風險、組織管理風險和生產管理風險等。

　　1戰略管理風險。指因企業的戰略決策失敗導致的風險。戰略決策一旦失誤，投資專案失去意義，將會給企業帶來難以估量的損失。如：曾經的手機巨頭諾基亞因在智慧手機系統的選擇上決策失誤，終被蘋果、三星甚至中國華為等公司遠遠地甩在了後面。

　　2組織管理風險。指由於管理模式和組織結構不合理，導致管理混亂或管控不足，從而導致投資增加、專案不能按期投產造成損失的風險。需要及時調整組織結構中明顯不合理的部分，使管理架構適應企業長遠發展和投資專案建設的需要。

　　3生產管理風險。指由於專案前期預測不足，導致實際的生產能力與實際的市場容量不一致。這種生產風險可以通過及時調節生產能力，力爭需求與生產相匹配，從而減輕影響。

　　4.人才風險。人才風險主要是指由於專案建設以及生產運營所需的各專業、各層次專業人才不充足，核心團隊建設不到位等因素而導致投資失敗或生產運營困難。企業在投資決策階段，需要分析專案不同階段對人才的不同需求，合理進行人力資源配置。

　　5.其他風險。專案投資還受其他外部因素制約，如產業政策導向、配套條件等。在投資決策階段需要仔細研究論證，以保證專案建設的順利實施，並實現投資效益的最大化。

　　三、投資決策階段的風險防範措施

　　在建設專案決策之前對專案進行風險識別和評估，有助於決策者形成科學的決策。將風險在事前予以規避，以免造成巨大浪費。風險防範措施主要可以通過以下幾方面進行研究：

　　1.專案投資要符合企業戰略規劃。在專案投資決策時，要充分考慮專案與企業自身中長期發展戰略的符合性，將有限的財力投入到有競爭優勢、自身所熟悉的行業和領域。

　　2.認真組織專案可行性研究。專案的可行性研究是投資專案決策階段的主要成果之一，也是企業決策層做出準確決策的主要依據。專案的可行性研究必須堅持市場和效益、科學決策、民主決策、風險責任等原則。可以委託有資質的第三方諮詢評估機構對投資專案從建設必要性、市場、技術、工藝、裝置、人才、資金籌措等多方面進行公正客觀的論證，分析各種風險產生的源頭，防範投資決策風險。

　　3.做好專案評審與決策。專案評審與決策的主要管控措施：一是企業應當組織專家評審組對專案的可行性研究報告進行評審，或委託具有資質的諮詢機構進行獨立評審。二是在專案評審中，要對專案投資方案、投資規模、資金籌措、生產規模、佈局選址、技術、安全、環境保護等各方面情況的真實性和可靠性進行核實，特別是要對經濟技術可行性進行深入分析和全面論證。三是企業應當建立和完善投資決策程式，按照規定的許可權和程式對工程專案進行決策，重大工程專案應當報經董事會或者類似決策機構集體審議批准，決策過程必須有完整的書面記錄，並實行決策責任追究制度。

　　參考文獻：

　　[1]李友誼.企業投資決策風險分析[D].華中科技大學，2004

　　[2]王冬梅.關於企業投資專案決策的初步探[J].中國科技資訊，2012.8

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