企業投資決策免費論文

　　投資活動是企業財務活動的重要組成部分，有效的投資活動能達到企業資源的最佳配置和生產要素的最優組合，給企業帶來最大利潤。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談企業投資決策經濟效益統計分析

　　摘要：投資決策的關鍵是做好投資方案的經濟效益評價工作，這就需要設計一系列關於投資經濟效益的評價指標。在介紹主要經濟效益評價指標之前，必須先弄清楚這些經濟效益指標的計算基礎。

　　關鍵詞：企業投資決策;經濟效益統計;分析

　　企業經濟效益是企業在社會主義市場環境中生存的生命線，企業只有以有限的資源投入獲得相對豐富的產出、也就是投入產出比率能在同行中佔據領先地位才能在市場競爭中立於不敗之地。企業的經濟效益包括企業投資的經濟效益和企業經營納經濟效益。

　　一、貨幣的時間價值統計

　　1.現金流量

　　投資決策是通過對一個投資專案的各種方案的投資支出和投資後的收入進行對比分析，然後選擇投資效果最佳的方案，而投資專案的投資支出與投資收入均以現金的實際支出即現金的流出的實際收入即現金的流入為計算基礎。因此，投資專案從籌劃、實施，直至投資專案結束為止的整個期間內發生的現金流入量與現金流出量形成了該專案的現金流量，現金流入量與現金流出量之間的差額稱為淨現金流量。具體估算各個投資方案形成的現金流入和現金流出的數量、時間和逐年的淨現金流量、是正確計算投資方案經濟評價指標的基礎，也是正確評價其投資效益的一個必要條件。

　　2.現金流量指標的計算

　　1單利與複利。貨幣在不同的時間的價值是不一樣的，例如、今天的1元錢與一年後的l元錢在價值上是不相等的.如果銀行一年期存款利率為5%，則將今天的1元錢存入銀行，一年後可得1.05元、一年後多得的0.05元是推遲使用這1元錢的報酬.其相對數為5%。這種因放棄現在使用貨幣而獲得的報酬稱為貨幣的時間價值，一般用利息或利率表示。

　　2收益現值。在進行投資決策方案的評價分析時，投資收益都是未來某個時期預計的現金流入收益，因此要計算收益現值。

　　現值是指未來某一特定金額的現在值，計算現值的意義正好與計算終值的意義相反，計算終值是從已知現值、利率和時間來測算投資的終值。而計算終值則是從已知將來值終值、利率和時間來測算其現值，也即計算其“今天的價值”。

　　二、投資回收期

　　投資決策一般涉及大量的資金，且資金佔用時間較長，因此投資決策也常被稱為長期決策或資本支出決策，投資決策的成敗往往對企業的未來經營具有極為重大的影響，某些投資決策的成敗甚至關係到企業的生死存亡，因而，對待投資決策、應持極為慎重的態度。在決策時要考慮多種備選方案，對於各種方案都要作綜合評價，包括社會評價、技術評價、經濟評價、環境生態評價和自然資源評價等。其中、對於企業投資而言、投資經濟效益評價又具有舉足輕重的作用，應從經濟上對影響投資效益的各項因素進行計算分析和比較，從中選出經濟效益最好的方案。

　　靜態投資回收期，簡稱投資回收期或投資償還期，即投資返本年限，是以專案的淨效益抵償全部投資所需要的時間，它是反映專案投資回收能力的土要指標。其計算公式為：

　　從上述公式可以看出，當累計淨現金流量為零時，投資額得以回收。

　　投資回收期指標越短，則該項投資所冒的風險越小;投資回收期越大，則該項投資所冒的風險就越大。因此，投資回收期可以作為未來所冒風險程度的標誌，投資回收期指標因其計算方便，易為廣大實際工作者所接受。

　　由上面公式計算的投資回收期稱為靜態投資回收期，其具有兩個明顯的缺陷：①忽視了貨幣的時間價值.將不同年份的貨幣終值直接比較。可比性較差;②僅僅只是考慮了淨現金流量中小於或等於投資支出的部分，沒有考慮投資回收後的現金流量。用該指標評價不同的投資方案時，容易產業較大的片面性。

　　三、投資利潤率

　　投資利潤率一般是指專案達到設計生產能力後的一個正常年份的年利潤與專案總投資的比率，對生產期內各年的利潤總額變化幅度較大的專案，應計算生產期年平均利潤總額與總投資的比率。其計算公式為：

　　投資利潤率和年平均報酬率指標從不同角度反映投資與收入之間的關係，投資利潤率指標反映專案正常年份每l元投資帶來的年利潤，而年平均報酬率指標反映在整個專案計算期內年平均佔用一元投資所帶來的年平均利潤。

　　上述兩個指標的優點是簡單、明瞭，易於理解和掌握。其缺點主要有：一是沒有考慮貨幣的時間價值;二是投資收益中沒有包括折舊，沒有完整的反映現金流入量;三是將之應用於兩個或多個方案的比較時，要求這些方案具有相同的生命週期，否則缺乏可比性。因此，

　　這兩個指標一般只用於方案的初選或者投資後項目間經濟效益的比較。

　　當投資方案的內部收益率大於部門、行業或市場平均收益率時，該方案在經濟上是可行的，應考慮採納;當對不同投資方案進行比較時，一般可以認為內部收益率較大的方案較優。因此，內部收益率指標是投資效益評價的主要指標。

　　內部收益率指標是一個相對指標，在應用內部收益率指標對不同投資方案進行評價比較時，還必須結合絕對量指標如投資額和累計折現的淨現金流量等來分析。例如，甲乙兩個投資專案，甲專案投資少，內部收益率高，乙專案投資大，但內部收益率低於甲專案，如果是一個大企業，則可能放棄甲專案而選擇乙專案;反之，小企業則可能會選擇甲專案。

　　另外，當投資支出和投資收入交叉發生時，在專案計算期內各年的淨現金流量在開始年份出現負值以後各年有時為正值，有時又為負值、稱正、負號的改變超過1次以上的投資方案為非常規方案，在求解該類方案內部收益率時、往往可能有幾種結果，這樣內部收益率指標就很難作為評價的依據了，這是內部收益率指標的最大缺陷。

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