長期投資決策論文

　　長期投資決策是指公司對擬投資專案,通過運用一定方法進行比較分析,並最終選擇最優方案投資的決策過程。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談企業長期投資決策與分析

　　【摘 要】企業長期投資是一種普遍的經濟行為，投資具有受益和風險的雙重屬性，正確的長期投資決策能夠為企業獲得巨大的彙報和極大的降低投資風險，本文通過研究影響企業長期投資決策的幾點因素，介紹了當前企業長期投資的主要方法，並結合這些方法分析了某一企業的決策，從而為企業規避投資風險提升收益提供了可以借鑑的參考。

　　【關鍵詞】企業投資;決策;分析

　　一、引言

　　所謂企業長期投資決策指的是企業根據投資專案擬定投資方案，並通過科學的方法來投資方案進行系統分析、科學評價，從而選擇最佳的投資方案的全部過程。企業長期投資決策會影響到企業運營及戰略性問題的決策，其目的就是為了通過長期投資獲得更多的收益和提升企業的整體實力。因此一個正確的長期投資策略對於一個企業的影響是非常巨大的。同樣如果長期決策出現失誤，同樣也會帶來巨大的負面影響。因此一個企業的長期決策最終付諸於實施是需要經過一個非常細緻的過程，需要從多個方面進行科學評價，本文就從這些評價因素著手，進一步分析長期投資決策的方法，並通過案例來分析具體的決策過程。

　　二、影響企業長期投資決策的元素

　　一貨幣的時間價值因素

　　貨幣會隨著時間的變化而產生價值，目前我國一年期存貯利率為3.25%，10000元一年之後就能夠變成10325元，這325元就是一年的時間價值。而且隨著市場經濟的發展，貨幣的時間價值可能會發生更多的變化，現在一年期存貯利率是3.25%，但是可能在某個時間段就會上調和下調存款利率，從而造成貨幣時間價值的變化，同時如果這10000元購買國庫券或者基金以及股票，可能帶來的貨幣價值也會產生不同的變化。當然購買基金或者股票也算作一種投資，但是不管怎麼樣，貨幣的時間價值已經成為長期投資的重要元素，如果你的投資回報率達不到一年期的存貯利率貨幣價值，那顯然是一種失敗的投資。

　　二投資的風險價值元素

　　正如前面所談到的，如果將10000元購買股票或者基金，最終帶來的回報是不確定的，因為股市的漲跌是受到市場控制，可能會產生套牢導致巨大的投資風險。當然這個風險也可能轉化成巨大的收益，那就是股市在一年後的上漲水平超過了一年期的存貯利率，那麼就能夠帶給企業豐厚的回報。投資風險是一種投資的價值，但是我們在長期投資決策時，應該更多的從風險考慮，這樣才能夠降低投資損失，增加投資收益。

　　三資金成本的元素

　　因為貨幣具有時間價值，而決定時間價值的關鍵元素就是利率，企業的一個長期決策的方案是否可行，就要將可能的收益和利率進行對比，如果收益預期沒有銀行利率高，那麼顯然決策不正確，如果收益比利率高，那就要涉及到一個資金成本元素，而這個資金成本就是從銀行的基本貸款利率。如果是自有資金，那麼資金成本則是貨幣的時間價值。

　　四現金流量的元素

　　現金流量指的是企業在專案運營後引起的現金流動，包括收入和流出的數量，理想情況下是現金流入速度大於流出速度，企業於是就能夠產生收益，相反如果現金流出速度大於流入速度，那麼資金就會有斷裂風險，那麼這個投資策略就會失敗。因此在決定企業的長期投資決策時，需要對投資方案的現金流進行科學的預測，並確保現金流的平衡，防止因為現金斷裂引起的不良後果。

　　三、企業長期投資決策分析的基本方法

　　企業長期投資決策的基本方法主要包括四種，其一是回收期法，這個方法的公式為回收期=原始投資額+每年現金淨流入量，這個公式簡單，容易理解，但是從長期投資決策的四大元素來看，缺少了對貨幣的時間價值的考慮，所以容易形成早期收益低，中後期收益則不斷偏高的問題，因此回收期法目前僅作輔助決策方法。其二就是淨現值法，所謂淨現值指的是在專案投資運營一段時間後的現金淨流入減去現金淨流出得出的差額。這種方法一個核心點就是要將資金成本折算成現值，從而最大限度的提升決策的準確性。其三就是現值指數法，這種方法是將第二種方法中的現金流入除以現金流出的現值得出的百分比，實際上就是一個指標，可以和第二種方法配合使用。其三就是內含報酬率法，這種方法是根據方案本身的內含保持率來評價方案可行的方法，而所謂內含報酬率就是一種能夠讓投資方案的淨現值等於零的報酬率。如果內含報酬率高於資金成本，那麼決策可行，反之則不可行。

　　四、具體企業的長期投資決策分析

　　下面通過對某一保健食品廠投資專案的長期投資決策通過利用上面的基本方法進行實際分析，來進一步提升對企業長期決策分析的能力和水平，首先要對投資專案進行可行性調查，主要包括八個方面的內容，分別是投資專案選擇、資金來源及規模、產品銷售渠道、原材料供應、能源供應、裝置投資、生產技術問題、環保問題。其中產品銷售渠道極為關鍵，不僅僅涉及到產品的銷路同時還影響到產品銷售的價格。通過對這家保健品廠的投資專案進行分析，其中最為關鍵的銷路問題因為目前保健食品市場屬於朝陽企業，再加上當前食品安全問題經常出現，因此保健食品往往更容易獲得消費者的青睞，而且這家保健品廠還具備國際保健品OEM資質，從管理能力以及技術水平都處於國際一流，有著品牌的號召力，再加上保健這個關鍵元素，所以市場的銷售不會在未來的幾年裡是不會存在問題。

　　五、總結

　　企業的長期決策涉及到時間跨度大、投資規模較大，所以在決策分析時一定要認真考慮到貨幣的時間價值和風險價值，在制定專案的可行性分析時應多考慮一些不利的因素，不僅僅要考慮當前的市場環境，更要考慮市場趨勢，要知道市場經濟下市場變化很快，如果不能夠準確預測市場，那麼可行性分析就很可能成為擺設，成為巨大的風險隱患，所以企業的長期決策應該是一個經得起時間考驗的決策，而不是拍腦門的決策!

　　參考文獻：

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　　[2]李寶霞.股權激勵與內部長期投資決策關係研究[D].中國海洋大學，2010.

　　[3]張文，李海燕.試析利率市場化條件下企業最優資本結構[J].西部財會，2007年07期.

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