上市公司財務分析論文範文

　　財務報表分析做為一種重要的戰略措施,在我國各大上市公司中均得到了很好地應用,上市公司要想在激烈的市場競爭中確保自身立於不敗之地,就必須大力開展財務報表分析工作。下文是小編為大家整理的關於下載的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　下載篇1

　　淺談上市公司財務報表分析

　　摘要：上市公司需要按監管要求，定期向投資者披露其經營資訊，而這些資訊的一個有效的載體，就是上市公司的財務報表。而對公司的財務報表的分析，是各類報表使用者的一個重要工作，對投資者而言財務報表的重要性不言而喻，對上市公司而言，財務報表也是維護其企業形象，向市場公佈其一定期限內的經營資訊的有力途徑。但是，目前對上市公司的財務報表的分析，還存在著一些缺陷，如上市公司財務報表本身存在不足，如財務報表分析的指標體系不夠健全，以及財務報表分析方法還存在著缺陷，這些不足都使得對上市公司的財務報表的使用不夠完全。因此，針對財務報表的分析所存在的不足，進行相應的改進，以完善上市公司的財務報表分析體系，具有重要的意義。

　　關鍵詞：上市公司;財務報表分析;問題;優化思路

　　財務報表的分析，是通過一定的分析方法，以及特定的財務指標體系的基礎上，對財務報表裡面所提供的企業資訊，進行有效的分析整理，從而得到上市公司的經營、投資、融資、盈利等狀況。各類報表使用者可從上市公司的財務報表中得到其所需的資訊，因此，對上市公司的財務報表的有效分析具有重要的意義，通過對財務報表的完善，對指標使用和分析方法的完善，能夠有效提高上市公司財務報表的使用效率，從而對企業以及對投資者都具有積極作用。

　　一、上市公司財務報表分析存在的問題

　　一上市公司財務報表存在的缺陷

　　財務報表可以對上市公司的經營狀況進行反映，但是隻是使用財務報表畢竟不是一種絕對完善的反應方式，財務報表本身存在的一些缺陷使得對上市公司的財務報表分析存在不周全的地方，這些問題主要體現在三個方面。首先，財務報表的編制方法不統一會影響上市公司財務狀況的分析結果，這種不統一可能出現的情況是，同一企業在不同的時期使用了不同的財務報表編制方式，這會使得該企業在這期間的財務資訊沒有辦法通過橫向比較得到有效的分析結果，因為不同時期使用的報表編制方式存在著差異。其次，為了使企業的財務狀況看起來更好，企業有對財務報表進行粉飾的行為趨向，比如企業可能會通過延遲確認費用來增加當期的收入進而提高利潤等操作，因此通過財務報表反應出來的資訊也許並不能完全真實準確的反映出企業的真實情況。

　　二財務報表分析指標存在的缺陷

　　在對上市公司的財務報表進行分析的時候，會影響分析結果的有效性的另一個原因，可能來自使用的分析指標存在的缺陷，主要表現如下，一是分析的指標體系不夠健全，如對絕對指標，淨利潤、淨資產以及主營業務收入淨額等重要的絕對指標的重視程度不及相對指標，又如現行的財務指標分析體系裡面，對投資收益率分析的重視程度不及對流動性指標以及償債能力指標。二是使用的指標存在缺陷，並不能及時有效的反映出上市公司的相關資訊，如對盈利指標淨資產收益率的使用，由於淨資產收益率只能反映相應時間段的企業的收益狀況，因此時效性較欠缺，並不能全面的反映企業的經營盈利狀況，並且，該指標只說明企業的收益狀況，但不包含相應的風險資訊，也就是說僅通過淨資產收益率，使用者並無法得知上市公司是在多大的風險背景下實現這樣的收益，對收益的質量資訊較為缺乏。

　　三財務報表分析方法存在的缺陷

　　傳統的對上市公司的財務報表進行分析的方法，主要有靜態的比率分析法、比較分析法以及動態的因素分析法，而由於每種分析方法本身存在侷限性，所以利用這些方法對上市公司的財務狀況進行分析的時候，也許並不能得到最全面真實的結果。如比率分析法，這種方式使用起來簡單，因此適用性是最廣的，但是由於是靜態的比率分析，因此並不能對企業的未來發展進行較好的預測，並且通過使用比率分析法，雖可以找出企業財務資料的變動狀況，從而發現在企業經營的相應可能需要調整的方面，但是其實僅通過比率分析，能夠發現相關財務資料的變化，而並不能找出導致這些變動的原因，具體每種影響因素的貢獻值大小，這方面的分析仍然需要其他的分析方法來完成。比較分析法由於需要找到合適的可比物件才能完成，因此對於一些上市公司並不存在可比物件，或者由於競爭環境變化較大，其可比物件是否能在分析的時候進行及時的調整，這些都會影響比較分析法的使用效果。

　　二、上市公司財務報表分析方法的優化思路

　　一規範上市公司財務報表的編制方法統一性和合規性

　　為完善財務報表的資訊質量，使其能夠更真實準確的反映上市公司的財務狀況，需首先針對財務報表本身的缺陷進行完善改進。具體如下，第一，為了避免上市公司的財務報表不具可比性，需規範上市公司財務報表的編制方法統一性，使得同一家公司在不同時期使用的財務報表編制方式儘可能保持一致，也要使得不同的企業使用的會計報表編制方法保持一致性，由此，企業在不同時期的會計報表上反映出來資訊之間才會具有可比性，不同的企業之間也會因為報表的編制方法的一致可以通過相比得到有效的資訊。第二，加強上市公司的財務人員以及審計人員的專業技能和職業素質，以保證企業的財務資料的真實性，因為上市公司財務報表資料的基礎收集工作來自於企業的財務人員，而年度財務報表的審計工作來自於審計人員，通過對這幾個環節工作人員的監督管理，有助於提高上市公司財務報表的真實可靠性。

　　二完善上市公司財務報表分析指標體系

　　對上市公司的財務報表進行分析的時候，可通過提高對財務報表分析指標的使用效率，改進體系的構成結構，使之能夠全面完整的反映上市公司的財務狀況。

　　具體可從以下幾個角度入手：

　　第一，健全財務報表分析的指標體系，不僅要開發對相對指標的運用，同時也要加強對絕對指標的分析，如絕對指標，淨利潤、淨資產以及主營業務收入淨額等非常重要的絕對指標，可提高其分析的重視程度。此外，在上市公司的財務報表分析中，為了完善企業財務的分析角度，同樣也要注重對非財務指標的運用，如企業產品的市場分析和客戶評價、如企業的人力資源管理情況等，這些非財務指標有助於衡量企業的盈利能力和增長潛力，由此建立起來的財務指標分析體系將更為健全。

　　第二，由於使用的指標各自存在缺陷，並不能完全反映企業的資訊，因此各種指標的結合使用將能彌補單個指標存在的不足，如盈利指標中對收益率的衡量，為了更好的反映獲得收益的質量，可對該收益率下，相應的償債能力、付息能力甚至是風險的衡量進行進一步的分析，由此可以瞭解到上市公司是在什麼樣的風險背景下實現這樣的收益，已對企業的收益狀況進行更全面的說明，得到有效的分析結果。

　　三優化對財務報表分析方法的使用，提高財務報表的分析質量

　　通常上市公司的財務報表分析方法，主要包括比率分析法、比較分析法以及因素分析法，在提高了財務報表的編制方法的統一性，以及優化完善了財務報表的指標體系的基礎上，更要進一步提高對上市公司的財務報表的分析方法的科學性，由此才能有效的提高財務報表的分析質量，得到上市公司的有價值資訊。在對企業的財務報表分析方法的選擇上，由於每種方式都有其分析的側重點，有其分析的優勢以及短板，因此進行分析的時候應避免僅使用單一的分析方法，由此可以在各種分析方法中取長補短，得到上市公司的有效的財務資訊。比如可在比率分析的基礎上，找出企業財務資料的變動狀況，然後使用因素分析法，找出導致這些變動的原因，具體每種影響因素的貢獻值大小，通過幾種分析方法的結合使用能夠對上市公司的財務情況進行更好的分析。同時，在對財務報表分析的過程中，注意分析方法以及分析資訊的時效性，對上市公司的財務狀況進行及時的反映，甚至考慮通貨膨脹以及貨幣的時間因素的影響等等，會使財務報表的分析質量有進一步的提高。

　　三、結語

　　綜上所述，要對上市公司的財務報表分析思路進行優化改進，可從以下幾個角度入手，一是規範上市公司財務報表的編制方法統一性和合規性，為了避免上市公司的財務報表不具可比性，需規範上市公司財務報表的編制方法統一性。二是完善上市公司財務報表分析指標體系，健全財務報表分析的指標體系，不僅要開發對相對指標的運用，同時也要加強對絕對指標的分析，以及對非財務指標的運用，各種指標的結合使用將能彌補單個指標存在的不足。三是優化對財務報表分析方法的使用，提高財務報表的分析質量，更進一步提高對上市公司的財務報表的分析方法的科學性，由此才能有效的提高財務報表的分析質量，得到上市公司的有價值資訊。

　　參考文獻：

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　　[2]溫毅波，鄭若婷，謝錫南.芻議我國上市公司財務報表分析[J].時代金融，201521.

　　下載篇2

　　淺析上市公司財務報表舞弊原因

　　【摘要】國內外上市公司由於財務報表舞弊行為而倒閉的,屢見不鮮。2001年安然公司的轟然倒地,接著是世通公司的倒閉。國內包括最早的“原野”、“瓊民源”、“紅光”、“鄭百文”、“張家界”等,都是因為舞弊行為而走上不歸之途。那麼,上市公司為什麼舞弊,有哪些動機呢?舞弊行為是否等同於盈餘管理?本文針對這些問題作了一些淺述。

　　【關鍵詞】舞弊行為動機盈餘管理

　　一、舞弊成因分析

　　我國許多學者對上市公司盈餘管理行為動機進行過研究,其中杜濱從我國上市公司盈餘管理行為的內在因素和外界環境刺激兩方面著手,認為歷史造成我國上市公司的自有資本嚴重不足,公司管理制度安排不合理是我國上市公司舞弊發生的主要原因。閻曉輝從博弈論的角度論證了上市公司舞弊行為的動機,認為我國上市公司國有股一股獨大是上市公司舞弊的主要原因。上市指標在我國一直是一種稀缺資源,其殼資源價值連城,受利益驅動,便產生舞弊行為。我國上市公司舞弊的動機主要有以下幾點。

　　1、取得上市資格。

　　縱觀我國證券市場的發展歷程,我們發現證券市場的發展與國有企業改革的程序是息息相關的。20世紀80年代初,從短缺經濟所造就的輝煌中走出的國有企業面臨著前所未有的生存危機:營運資金短缺、利潤率低下、產品結構不合理、來自進口商品的競爭壓力,因此它們急需籌措大量資金以擺脫經營困境。而此時的銀行業已被大量的呆賬、壞賬牢牢困住,無法施以援手。毫無疑問,證券市場的建立為處於嚴重“缺血”狀態下的企業提供了更廣闊的融資空間。根據我國的《公司法》、《股票發行與交易管理暫行條例》等相關法律的規定,申請上市的公司在財務上還必須要滿足一定的條件,如發行股票前連續三年盈利、發行前淨資產不小於總資產的30%、無形資產不高於淨資產的20%,股本總額不少於5000萬元等。

　　然而很多有強烈上市融資動機的公司往往本身處於經營困難,盈利能力不佳的狀況,上市是為了“圈錢”,獲得不需還本款項。實際上,許多謀求上市的公司往往無法完全滿足證監會規定的上市門檻。一些業績並不十分好的,為了達到上市融資的目的,可能會通過財務欺詐手段,使之符合上市所需的財務上的要求。還有許多公司在上市前進行了大規模的上市改組,將一些劣質資產剝離出去,上市前三年的業績就有可能並不是公司盈利能力的真實表現,而只是人為的模擬業績,其中的水分非常大。另外,在考核各級地方政府官員和企業領導人成績時,因把企業改制、融資作為重要的指標,這也一定程度上誘發了上市公司的虛假包裝。

　　2、提高發行價格。

　　新股發行公司除了千方百計獲得上市資格達到“圈錢”的目的外,還存在著更多“圈錢”的強烈動機。一家公司發行股票籌集的資金的多少取決於股票發行額度和股票的發行價格,股票發行額度是由證券主管部門確定的,要想“多圈錢”,就只有抬高股票的發行價格。通過表1可以看出,中國證監會歷年對於上市公司確定發行價格的規定中,盈利能力都是決定股票發行價格的一個重要因素,為了能取得較高的發行價格,上市公司總是會有虛報盈利能力的動機。

　　3、繼續融資的需求。

　　上市公司對貨幣資金的需求是持續的,因此,公司上市之後隨著業務的拓展,規模的擴大,除了依靠自身的經營積累,更需要外界的資金補充。擁有配股資格並通過其募集資金的數額將相當巨大,很可能超過該公司初次發行股票的資金。由於配股價由各上市公司根據該公司的二級市場價格規定,不受發行市盈率的限制相對首次發行股票而言。而我國股票二級市場的平均市盈率又非常高,通常在40-50倍之間。這就使配股價可以相當的高,有些公司的配股價甚至逼近其二級市場股價。因而,上市公司莫不把配股作為“圈錢”的手段。另外中國證監會從1993年至1999年前後5次下發關於配股問題的規定,如表2所示,始終把淨資產收益率指標作為控制引數決定一家公司是否具有配股資格。針對中國證監會的有關配股條件的限制,一些達不到淨資產收益率要求的,但又有著強烈再融資動機的上市公司就利用操縱利潤來達到目的。

　　4、二級市場炒作。

　　證券市場是展現公司形象的重要舞臺,公司的盈利以及其他的利好訊息都有助於吸引投資者提高價位,樹立良好的社會形象,使公司在市場競爭中處於有利地位。因此,上市公司往往通過盈餘管理向市場傳遞績優資訊,達到改善二級市場形象的目的。此外,我國證券市場正處於不成熟階段,二級市場投機盛行,一些市場主力在利益驅動下,按照“打壓建倉”或“拉高出貨”的需要遊說上市公司在中報、年報中報高或報低利潤,上市公司在“收益共享”的利益驅動下,往往也存有強烈的舞弊動機。

　　5、避免退市。

　　我國《公司法》第157條、158條規定,上市公司有下列情形之一的,由國務院證券管理部門決定其暫停股票交易或退市:公司股本總額,股權分佈等發生變化不再具備上市條件;公司不按規定公開其財務狀況或者對財務會計報告作虛假記載;公司有重大的違法行為;公司最近三年連續虧損。2001年11月30日,證監會發布的《虧損上市公司暫停上市和終止上市辦法》規定:上市公司出現最近三年連續虧損情形,證券交易所應自公司釋出年度公告之日起十個工作日內作出暫停其股票上市的決定;若暫停上市公司能在期限內披露暫停上市後的第一個半年度報告且顯示盈利,可以申請恢復上市;否則證券交易所有權做出公司股票終止上市的決定。在殼資源如此稀缺的條件下,任何一家上市公司被暫停上市或退市,無論是對股東、經理還是對地方政府而言,無疑是一種巨大的損失。因此,許多上市公司為了保全殼資源不被暫停上市或退市,寧願在財務報表利潤上作一些包裝,也不願意出現三年連續虧損被摘牌處理的情況。

　　二、舞弊與盈餘管理的區別

　　財務報表舞弊行為和盈餘管理不能等同,盈餘管理和舞弊行為是兩種性質不同的概念。它們一般都可通過會計或實際商業活動的手段來完成,但盈餘管理具有合法性、適當性和有益性。

　　1、盈餘管理的合法性。

　　盈餘管理儘管可能涉嫌欺騙,但不至違規犯法,盈餘管理是通過鑽會計準則的空子或打擦邊球來完成的。或許有人會認為盈餘管理是不道德的行為,因為它誘導報表使用者往企業希望的方向想,從而使股東和公司的利益最大化。也可能會有人說盈餘管理和舞弊行為是一回事,因為它們均使得會計資訊失真。但實際上兩者之間有著根本的區別:舞弊行為是企業通過無中生有的手段以達到虛構收入、虛增利潤、轉移不良資產等目的,比如偽造、變造記錄或憑證,隱瞞或刪除交易或事項,記錄虛假的交易或事項、賄賂審計員等,由此造成的財務報表失真已超出會計法的允許範圍;盈餘管理則是企業靈活運用法規準則所賦予的會計選擇權利對賬面盈餘進行調整,比如“保守會計”或“激進會計”的方法,是不在會計法禁止行為之列的。

　　2、盈餘管理的合理性。

　　盈餘管理有在利益相關方重新分配財富的作用。盈餘管理可能發生的財富轉移包括從債權人和投資者轉移到股東、從股東轉移到企業經營者、從經濟實力弱的企業轉移到經濟實力強的企業、以及從管理水平低的企業轉移到管理水平高的企業。不少學者認為,當企業通過改變會計選擇進行盈餘管理並由此成功地避免了違反債務條款時,債權人的財富已被轉移到股東的手裡,從而使得債權人的利益受損,因為公司的實際風險比所披露的要大。然而,實際上並不是這樣。首先,盈餘管理對公司稅前的賬面價值沒有影響,所以對公司的風險程度也不會有顯著影響。其次,財富移動是雙向的。

　　當企業通過會計準則所允許的會計調賬而滿足了債務條款時,一種雙贏的局面出現了:企業由此避免了利益損失,債權人也因為企業最大限度地滿足條款而使得他們獲取的投資回報次數增大。舞弊行為卻誤導社會資源的分配,產生虛假的財務報表。虛假的財務報表誇大企業的償付能力或縮小企業的實際風險程度,從而誤使債權人加大貸款或推遲還貸期;通過掩蓋不良的經營狀況,虛假的財務報表有時可使企業用高於其實際價值的價格賣出他們的股票。從而使得社會資源從贏利或有實力的企業轉移到虧損或無潛力的企業,導致社會資源的分配錯誤。

　　3、盈餘管理的增值性。

　　盈餘管理是企業實施戰略的工具之一,因為它可幫助經營者減少違反債務條款或失足配股門檻等風險,特別是由於出現了不可控的事項例如原料價格突然發生變化。若此時不做盈餘管理使得企業滿足債務條款和配股門檻,就會給企業造成高額的融資和交易成本。不少實證研究證明,具有平滑盈餘企業的股票普遍比盈餘波動大的企業股票的價格高。經過盈餘管理的報表比未經盈餘管理的報表可能更有助於投資者瞭解公司的潛在價值,這是因為盈餘管理可以使賬面盈餘更準確地表示公司的實際價值,盈餘管理的能力在一定程度上反映了企業的經濟實力和管理能力。

　　三、結論

　　任何行為都存在著一定的動機,舞弊行為是上市公司為達到上市、繼續融資、避免退市等動機而採取的一種違反法律、違反會計準則相關要求的行為,這種行為會誤導投資人進行錯誤投資,使銀行等金融機構對高風險的公司放貸,使社會資源進行錯的配置。舞弊行為又不同於盈餘管理,盈餘管理是在法律允許的範圍內,對稅前利潤進行的一種再分配,沒有憑空捏造企業資產或債務。但是現實中,舞弊行為與盈餘管理往往沒有一個清晰的界限,在大多數人看來,盈餘管理也屬於舞弊行為,這種認識是片面的。盈餘管理有其自身的合法性、合理性和有益性。

　　【參考文獻】

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