金融的論文發表

　　現階段我國正處在全面改革的深化時期,在這一重要時期,就要能注重金融經濟風險的有效地防範,促進金融經濟的良好發展。下文是小編為大家蒐集整理的關於的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　篇1

　　淺談上市公司的委託理財

　　摘要：隨著我國證券市場逐漸活躍，上市公司的委託理財逐漸變為一種普遍現象。但由於委託理財業務在我國處於發展初期，不可避免地存在著一些問題。本文就我國上市公司委託理財中所暴露出的問題進行深入分析，提出要解決這些問題必須要強化對委託理財的資訊披露，完善相關法律法規，加強對募集資金的監管，強化董事責任，以及積極引導上市公司重視主業的發展等一系列對策，這將對完善和規範我國資本市場的可持續發展有深遠意義。

　　關鍵字： 上市公司 委託理財 困境 對策

　　一、委託理財的界定

　　委託理財又稱委託資產管理，泛指委託人***可以是企業，也可以是個人***將自己的資產交給受託人，由受託人對其資產進行專業管理的資產運作方式，簡言之就是“受人之託，代為理財”，如金融信託、投資基金就是典型的委託理財業務。委託理財是市場經濟和資本市場發展到一定階段的產物，在國外己經是很普遍而且專業化的了，在我國從產生到發展至今，也有一定的時間，但是，由於我國資本市場與國外比較起來還很不健全，因此，委託理財在我國的發展道路還是比較曲折的。

　　二、上市公司熱衷委託理財之動因

　　上市公司委託理財，是指為了獲取投資收益，上市公司作為委託方將公司的貨幣資金按照某一協議委託給證券公司、投資公司或其他型別的法人企業***即受託方***管理，形成委託代理關係的一種資產管理模式。

　　委託理財，對於上市公司來說，是一種新穎的投資方式，對於投資公司、證券公司或其他法人企業來說，是一種新的籌資模式。上市公司委託理財之所以暗流湧動，有其外在動因與內在動因。

　　***一***外在動因

　　其外在動因是委託理財的直接原因，一般而言有2個方面:其一是法律監管制度的鬆弛，2005年新修訂的《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》為委託理財提供了更為寬鬆的條件，比如：上市公司的融資條件得以放寬，解除了上市公司買賣股票的禁令;其二是股市行情的高漲，股市是一個高收益的行業，許多上市公司難敵誘惑，紛紛加入炒股行列，除了炒股，委託理財便成了一個必然的選擇。

　　***二***內在動因

　　上市公司委託理財的內在動因是影響上市公司委託理財決策的根本性因素，本文認為，其內在動因是上市公司經營理念的變化以及追求利潤最大化。首先，在市場經濟快速發展的同時，上市公司的經營理念也發生了根本性的變化，它們逐漸注重產業資本和金融資本的結合;其次，上市公司以盈利為目的，為了使公司業績的得到更大提升，將將閒資金投資於回收期短且回報率高的委託理財。

　　三、我國上市公司委託理財目前面臨的困境

　　***一***受託方素質良莠不齊

　　委託方將自己的閒散資金交由受託方管理，而受託方的素質良莠不齊，受託機構更是種類繁多，除了一些綜合類證券公司、信託投資公司，還有財務公司、保險公司和資產管理公司等。在這些公司中，除了一些信譽較好，專業水平較高，資本實力雄厚的大券商，也有許多是沒有得到認證，尚無資格接受委託理財的小券商，更有甚者，一些受託機構內部管理制度不嚴格，隨意挪用委託方的資金，導致資金鍊斷裂，侵害了委託人的權利，直接影響了委託方的利益。

　　***二***保底條款缺乏法律依據和切實保障

　　目前，許多上市公司進行委託理財，常常採用保底條款的方式委託中介機構進行理財來確保本公司收益的穩定性。所謂保底條款是指委託方和受託方在委託理財合同中約定。

　　篇2

　　淺談金融風險及金融機構的分類

　　摘要：金融作為市場經濟的核心，在我國經濟改革和發展中起到了強大的推動作用。但是由於我國經濟一直處於變革過程中，在經濟迅猛增長的同時，也蘊含著多方面的風險，主要表現為改革過程中的金融風險。而且近幾年金融市場頻繁動盪，尤其是2007年的金融危機暴露了全球金融市場中的風險，這種風險如果不能得到有效的控制，很可能會產生連鎖反應，引發全域性性和系統性的金融危機，甚至可能會影響到整個經濟社會環境，導致經濟秩序的混亂和社會危機。

　　關鍵詞：金融風險 金融機構

　　一、金融風險的定義

　　改革開放30多年來，我國經濟迅速增長，國內生產總值僅次於美國。金融作為市場經濟的核心，在我國經濟改革和發展中起到了強大的推動作用。但是由於我國經濟一直處於變革過程中，在經濟迅猛增長的同時，也蘊含著多方面的風險，主要表現為改革過程中的金融風險。而且近幾年金融市場頻繁動盪，尤其是2007年的金融危機暴露了全球金融市場中的風險，這種風險如果不能得到有效的控制，很可能會產生連鎖反應，引發全域性性和系統性的金融危機，甚至可能會影響到整個經濟社會環境，導致經濟秩序的混亂和社會危機。因此準確地監測金融風險，採取相應的措施來控制金融風險成為近幾年金融市場參與者最關心的話題，也是經濟和金融研究人員努力探索的問題。

　　風險是指某種不確定性時間發生的可能性。金融風險是指金融市場參與者在金融活動中可能遭受的損失。金融風險其實包含雙重的含義，因為金融活動通常有兩種可能的結果，一種是有盈利，一種是遭受損失，獲利和損失的可能性都會存在，只是程度不同，發生的概率不同。現在經濟社會中，金融扮演著重要的角色，金融風險不僅會影響金融市場，可能會波及整個社會的經濟執行，因此要重視金融風險。

　　二、金融機構金融風險的分類

　　金融是現代經濟的核心，金融風險與金融活動相伴而生，它是風險中最常見、最普遍也是對社會經濟活動造成影響最大的一種風險。因此風險管理中，金融風險作為了主要的一個物件。金融風險和一般風險既有相同的部分，也有自身的特點。金融風險一般被定義為經濟活動主題在參加金融活動時遭受損失的不確定性。金融風險是參加資金經營、賣賣金融產品等活動時產生的風險。它比一般的風險的內涵要深，它具有兩面性，不僅包括這種金融活動遭受損失的可能，而且也包含這種金融活動獲得盈利的可能，有積極和消極兩個方面的因素。

　　金融風險的產生受到多個方面的影響，包括國家的法律政策、監管部門的監管力度、市場因素等等。這些方面發生相應的變化也會導致金融風險的變化。

　　***1***金融風險的特點：

　　1.普遍性

　　金融是以信用為基礎，在傳統的金融活動中，借貸活動是最普遍的金融活動，在這過程中就可能會出現借方的違約風險，這就是最基本的金融風險，隨著金融市場的發展，證券、保險、基金各種金融產品和金融衍生品層出不窮，這又會導致更多的金融風險的產生。因此，金融機構和金融活動參與者都應當時時注重金融風險，減少在金融活動中的損失。

　　2.不確定性

　　由於金融市場瞬息萬變，但市場的參與者的知識確實有限，不能夠及時對這些變動做出反應，由此就會產生金融活動的不確定性，這主要是損失和收益的不確定性，這種不確定性正好體現了金融市場的風險。在這種不確定下，金融市場的參與者應該具有一種風險動態變化的觀念，去更深入的瞭解市場，瞭解風險的變化狀況，以更好地對金融市場風險進行管理。

　　3.傳導性和滲透性

　　金融市場是一個整體，由很多個小的市場構成，如銀行、證券、保險，如果某一個部門產生了風險，它不會獨立存在，而會傳導到其它的市場，如銀行如果發生信用風險，可能會導致證券和保險行業出現交易的風險，最終會導致整個金融系統風險的發生，甚至會發生金融危機。因此，針對風險的這種性質，金融參與者在防範風險的時候應該著眼於整體，同時又要加強各部門的風險管理。

　　4.雙重性

　　金融風險的雙重性其實來源於它的不確定性，金融活動可能會導致損失，也有可能會獲得盈利，有時候這兩者之間是一種正向的關係，產生損失的可能越高，會獲得的利潤也會越大，這就有可能導致金融領域投機活動的發生，人為的加大了金融風險，但是也會對資源的配置起到一定的作用。

　　5.可控性

　　金融風險不僅存在的範圍廣，而且隨時變動，但是這並不意味著金融風險不能控制，其實我們可以根據以往的資料對風險進行一定的預測，同時通過加強監管，使金融市場參與者瞭解更多的金融風險知識來達到降低風險和控制風險的目的。

　　***5***金融風險的分類：

　　金融風險有廣義和狹義之分，金融市場參與者都有可能遭受的損失就是廣義的金融風險，包括國家金融風險、金融機構的風險、個人的風險、企業的風險和國際金融風險。而狹義的金融風險指的是企業和個人在金融活動中可能遭受的損失。金融風險的分類有多種方式，包括按金融風險的形態進行分類，按性質進行分類，按金融風險的層次分類，按金融風險的地域分類等等。以下介紹按金融風險的形態進行分類。

　　1.信用風險

　　信用風險主要存在於債務關係和交易中，當債務人違約，債券人不能在約定的時間內收回債款就可能會導致信用風險，而當交易雙方有一方不能履行合同，也可能會導致信用風險，信用風險是金融活動中最早出現也是最常見的風險。

　　2.流動性風險

　　流動性風險是指流動性不足給金融參與者造成的損失。流動性風險包括市場流動性風險和現金流風險，流動性對於整個金融市場至關重要，是金融市場的血脈，但是不能要求過高的流動性，這樣可能會導致市場效益的降低。

　　3.利率風險

　　利率風險是指利率的變動對金融市場參與者造成的風險。首先利率的變動可能會影響債券債務人的收益，例如，當市場利率升高時，對於收取固定利率的債券人就會產生間接的損失，而債務人卻間接獲得了收益。而且利率的變動會影響整個金融市場的投資，影響匯率，進而產生投資風險和匯率的風險。

　　4.匯率風險

　　匯率風險是指由於匯率的變動對金融市場參與者造成的風險。匯率風險又包括交易匯率風險、折算匯率風險和經濟匯率風險。如當一國貨幣的匯率升高，會導致持有該國貨幣的人遭受損失，又可能會導致該國的出口增加，改善該國的貿易狀況，總之，匯率風險對不同的參與者有不同的影響，有的人可能遭受損失，有的人會獲利。

　　5.操作風險

　　操作風險是指由於金融系統故障，人員操作錯誤以及一些外部事件導致金融參與者遭受損失的可能。操作風險分為由人員、流程、系統和外部事件導致的四類風險。

　　6.法律風險

　　法律風險是指金融參與者不履行法律法規所造成的損失。法律風險有多種表現形式，主要有現行的法律不能給一些創新的金融活動提供法律保護而使得交易雙方遭受風險，另一種是由於交易者逾越相關的法律進行交易而受到處罰。

　　7.通貨膨脹風險

　　通貨膨脹風險是指貨幣購買力的變化給市場參與者造成的損失，當一個國家通貨膨脹率越高，實際利率越低，市場參與者遭受的損失就會越大。

　　8.國家風險

　　國家風險是指一個國家的經濟、政治、社會狀況發生了變化從而導致市場參與者所面臨的損失。國家風險是一個國際性的概念，它不僅影響到該國的金融市場，同時也影響其他國家的市場，嚴重的國家風險可能會導致金融危機。

　　三、金融風險管理

　　20世紀50年代，風險管理起源於美國，而金融風險管理作為金融管理的核心內容，指的是金融市場參與者通過採取措施和行為來知曉和控制金融市場的風險，達到減少可能損失的目的。風險管理概念具有狹義和廣義之分，廣義的風險管理包括風險的判定識別，風險的測度，風險控制和風險的管理規章制度等。

　　狹義的風險管理主要是指對風險進行測度，對市場中存在的風險進行預測，從而知道風險程度和變化情況。根據研究的方向不同，金融風險管理分為不同的形式。根據管理的主體不同，可以把風險管理分為內部管理和外部管理。內部風險管理是指金融市場中的金融機構、企業和個人這些直接參與金融活動的主題對自身所承受的風險進行管理，管理的目的主要在於減少金融交易的可能損失。

　　外部管理是指金融監管機構和政府通過制定法律法規和通過一些行政措施對金融交易活動進行約束和引導，使得金融市場能夠有序發展，減小整個市場的系統風險。在風險管理中內部管理和外部管理相互配合，缺一不可。根據管理物件的不同，金融風險管理又可以分為微觀風險管理和巨集觀金融管理。

　　微觀金融管理針對的主要物件是金融機構、企業和個人，這些參與者個別的金融風險不會對整個金融市場產生很大的影響，因此，當這些參與者中出現較大的金融風險的時候，可以採取針對性的方法對風險進行控制，以使這些主體遭受的損失降到最小。巨集觀金融風險會對整個金融市場產生毀滅性的打擊，造成金融危機，因此巨集觀金融風險管理的目標是維護金融系統的穩定性，保證金融市場執行的秩序，保護社會公眾的利益。

　　***1***金融風險管理的目標

　　金融風險管理通過對金融市場參與者面臨的風險進行管理，規範金融市場執行環境，對於整個金融市場和巨集觀經濟的執行以及社會的穩定起到了不可替代的作用。具體目標有四個方面：1.創造持續穩定的生存環境。2.以最經濟的方法減小損失。3.保護社會公眾的利益。4.維護金融體系的穩定。

　　***2***金融風險管理的程式

　　金融風險管理程式一般分為七個步驟：

　　1.金融風險的識別與分析。金融風險的識別是指辨別金融活動中所面臨的各種風險，這些風險包括戰略、經營、財務以及法律等方面的風險，金融風險識別的方式多種多樣，可以從資產負債的性質、資產負債的結構以及企業的運營能力幾個方面來對風險進行識別。風險識別是金融風險管理中的首個步驟，也是非常關鍵的一個步驟。風險分析主要是對金融風險的影響和金融風險的誘因進行分析。

　　2.風險的度量。風險度量是風險識別的延續，是對金融風險水平的分析和估量，包括衡量各種風險可能導致的損失的大小和範圍。風險度量的目的在於計算風險損失，做出風險管理決策從而對經濟資源進行合理的配置，而且風險度量可以用來衡量風險管理的績效。

　　3.風險評估。風險評估是對風險概率、風險狀態、風險因素和風險程度四個方面進行分析。

　　4.風險管理對策的選擇和實施方案的設計。在風險管理的對策選擇上，有許多種方法，根據對策的性質和特點分為預防策略、規避策略、分散策略、轉嫁策略、保值策略、補償策略和風險管理方案。根據經濟主體的不同，採取不同的策略。

　　5.金融風險管理方案的實施。風險管理方案的實施是指對所選擇的的策略的運用和檢驗。在實施策略的過程中要及時的對反饋的資訊進行分析，不斷地調整方案，使之和風險管理目標吻合。

　　6.風險報告。風險報告是公司定期做出風險報告，並把它給監管者和股東的程式。

　　7.風險管理的評估。風險管理的評估是對風險管理、風險管理工具的選擇和風險管理決策過程中操作人員的表現進行全面評價總結，為以後的風險管理做好準備。

　　***3***金融風險管理的發展情況

　　隨著全球金融市場的不斷髮展，金融全球化不斷演進，國際風險管理體系也不斷髮展健全，風險管理的機制不斷完善。金融風險管理的發展可以分為兩個階段，第一個階段為20世紀80年代初，此階段的金融主體主要是銀行，由於很多的儲蓄機構收到債務危機的影響而倒閉，銀行越來越重視引用風險的管理。隨著風險管理實踐的深入，出現了很多新的問題，為了滿足新形勢下的需要，便產生了《巴塞爾協議》，它作為銀行資本充足性的重要準則，該協議主要針對不同的資產確定不同的資本充足率，使得銀行能夠保證資本的充足性，從而增強抵禦風險的能力，在當時對風險管理起到了重要的作用。

　　第二個階段是20世紀90年代以後，此階段金融市場發展迅猛，主要體現在金融衍生工具的發展和金融交易的大幅增長，金融市場風險越來越突出，接連發生了多起金融機構危機，在此之後一些大型的金融機構開始建立自己的風險計量標準和資本配置模型，從而彌補《巴塞爾協議》的不足。這階段的金融風險的發展包括：1.提出了測度金融市場風險的VaR***風險價值***方法;2.銀行業績衡量與資本配置方法;3.一種新的測量和評估信用風險的內部方法和模型。4.不在只對單一風險進行研究，開始考慮全面風險管理。

　　經過多年的不斷探索和研究，目前金融風險管理技術有了很大的發展，可以對風險進行預警、度量和控制，當前對金融風險管理的研究主要偏向於對已有的方法進行改進和完善，把市場風險管理技術推向其他型別的風險管理中。