通貨膨脹對我國資本市場的影響研究

摘要:我國今年一季度的消費者物價指數（CPI）為5.0%，物價不斷上漲貨幣持續貶值，雖然我國目前尚處於溫和式通貨膨脹，但這種情況在持續下去通貨膨脹將會演變為“飛奔式通貨膨脹”，進而會影響股票市場劇烈的波動和持續的震盪，因此，通貨膨脹對於我國資本市場而言具有深遠的影響。此文從界定通貨膨脹開始，通過描述我國通貨膨脹的現狀以及通貨膨脹的演變，來研究通貨膨脹對資本市場的有何影響。
　　關鍵詞:上證指數 資本市場 通貨膨脹
　　
　　一、如何界定通貨膨脹
　　通貨膨脹其實就是手中的貨幣在貶值，我們日常所需的糧食、蔬菜等核心商品都在不斷的上漲。在平時的生活中不知不覺的就感覺手中的錢幣不值錢了。我國一直把控制通貨膨脹、穩定物價水平作為中央銀行經濟政策中最重要的模式。央行副行長易綱就曾公開說過“通脹是央行的天敵”。通貨膨脹***Inflation***是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給量大於貨幣實際需求量，也就是現實的購買力大於現實的產出供給，導致貨幣貶值，從而引起一段時間內各種商品的物價持續而普遍地上漲現象。其實質是社會總需求大於社會總供給。我國目前尚處於溫和通脹，但必須提高警惕，防止其進一步演進及發展到惡化的情景。
　　二、我國通貨膨脹的現狀
　　我國2011年一季度經濟資料剛剛出爐，在一季度中，CPI（消費者物價指數）已達5.0%，其中，城市上漲4.9%，農村上漲5.5%。分類別看，食品上漲11.0%，菸酒及用品上漲2.0%，衣著上漲0.3%，家庭裝置用品及維修服務上漲1.6%，醫療保健和個人用品上漲3.1%，交通和通訊下降0.1%，娛樂教育文化用品及服務上漲0.6%，居住上漲6.5%，同時，現行一年期存款利率已達3.25%。此次資料的公佈，食品仍是引發CPI（消費者物價指數）上行的主要動力，再者就是居住上漲幅度仍然較大，為了進一步控制貨幣總量，央行於今年4月21日再次上調存款準備金率0.5個百分點，加息等措施也會隨之而來，但遏制通貨膨脹，央行的這些措施具有較強的滯後性，用經濟學術語說即“粘性較大”，通貨膨脹短期內難以逆轉。中國經濟穩健增長將支撐國內股市及商品期貨市場穩健上行，中期向上的格局仍將延續。通貨膨脹壓力進一步增大，投資者將更多選擇高風險高收益投資品種，對股市及商品市場來說是利好，我個人認為股市短期調整後市場仍將是上升趨勢。

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