工程投資專案融資

　　專案融資是指貸款人向特定的工程專案提供貸款協議融資，對於該專案所產生的現金流量享有償債請求權，並以該專案資產作為附屬擔保的融資型別下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　《工程專案投資與融資》首先對工程專案投資與融資進行了概要研究，其次從工程專案投資與融資兩個方面闡述了有關的理論與方法。在工程專案投資部分，介紹了工程專案投資的構成、工程專案投資決策的階段劃分、內容和方法，在此基礎上研究了專案經濟和社會評價的基本方法，並對專案各階段投資的確定與控制方法進行了闡述。在工程專案融資部分，研究了各類權益融資和債務融資方式的特點和運作過程;探討了專案融資信用保證的形式;從融資成本、分析和結構等不同角度介紹了專案融資方案的設計與優化問題;最後介紹了BOT專案融資的有關問題。

　　專案融資的主要種類

　　一、無追索權的專案融資

　　無追索權***No-recourse***的專案融資

　　無追索的專案融資也稱為純粹的專案融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠專案的經營效益。同時，貸款銀行為保障自身的利益必須從該專案擁有的資產取得物權擔保。如果該專案由於種種原因未能建成或經營失敗，其資產或收益不足以清償全部的貸款時，貸款銀行無權向該專案的主辦人追索。

　　無追索權專案融資在操作規則上具有以下特點：

　　1、專案貸款人對專案發起人的其他專案資產沒有任何要求權，只能依靠該專案的現金流量償還。

　　2、專案發起人利用該專案產生的現金流量的能力是專案融資的信用基礎。

　　3、當專案風險的分配不被專案貸款人所接受時，由第三方當事人提供信用擔保將是十分必要的。

　　4、該專案融資一般建立在可預見的政治與法律環境和穩定的市場環境基礎之上。

　　二、有限追索權專案的融資

　　有限追索權***Limited-recourse***專案的融資

　　除了以貸款專案的經營收益作為還款來源和取得物權擔保外，貸款銀行還要求有專案實體以外的第三方提供擔保。貸款行有權向第三方擔保人追索。但擔保人承擔債務的責任，以他們各自提供的擔保金額為限，所以稱為有限追索權的專案融資。

　　專案融資的有限追索性表現在三個方面：

　　1、時間的有限性

　　即一般在專案的建設開發階段，貸款人有權對專案發起人進行完全追索，而通過“商業完工”標準測試後，專案進入正常運營階段時，貸款可能就變成無追索性的了。

　　2、金額的有限性

　　如果專案在經營階段不能產生足額的現金流量，其差額部分可以向專案發起人進行追索。

　　3、物件的有限性

　　貸款人一般只能追索到專案實體。

　　專案融資的主要特點

　　專案融資和傳統融資方式相比，具有以下特點：

　　1.融資主體的排他性。

　　專案融資主要依賴專案自身未來現金流量及形成的資產，而不是依賴專案的投資者或發起人的資信及專案自身以外的資產來安排融資。融資主體的排他性決定了債權人關注的是專案未來現金流量中可用於還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與專案未來現金流量和資產價值密切相關。

　　2. 追索權的有限性。

　　傳統融資方式，如貸款，債權人在關注專案投資前景的同時，更關注專案借款人的資信及現實資產，追索權具有完全性;而專案融資方式如前所述，是就專案論專案，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索專案自身以外的任何形式的資產，也就是說專案融資完全依賴專案未來的經濟強度。