風險投資的融資方式

　　創業和投資在過去的兩年中成了最熱門的詞彙。中國經濟持續的增長也給風險投資商們帶來巨大的投資回報。 下面小編就為大家解開，希望能幫到你。

　　一、風險資本

　　風險資本是指由專業投資人提供給快速成長並且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。風險資本通過購買股權、提供貸款或既購買股權又提供貸款的方式進入這些企業。

　　風險資本的來源因時因國而異。在美國，1978年全部風險資本中個人和家庭資金佔32%;其次是國外資金，佔18%;再次是保險公司資金、年金和大產業公司資金，分別佔16%、15%和10%，到了1988年，年金比重迅速上升，佔了全部風險資本的46%，其次是國外資金、捐贈和公共基金以及大公司產業資金，分別佔14%、12%和11%，個人和家庭資金佔的比重大幅下降，只佔到了8%。與美國不同，歐洲國家的風險資本主要來源於銀行、保險公司和年金，分別佔全部風險資本的31%、14%和13%，其中，銀行是歐洲風險資本最主要的來源，而個人和家庭資金只佔到2%。而在日本，風險資本主要來源於金融機構和大公司資金，分別佔36%和37%。其次是國外資金和證券公司資金，各佔10%，而個人與家庭資金也只到7%。按投資方式分，風險資本分為直接投資資金和擔保資金兩類。前者以購買股權的方式進入被投資企業，多為私人資本;而後者以提供融資擔保的方式對被投資企業進行扶助，並且多為政府資金。

　　二、風險投資人

　　風險投資人大體可以分為以下四類：

　　A 風險資本家。

　　他們是向其他企業家投資的企業家，與其他風險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受託管理的資本。

　　B 風險投資公司。

　　風險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合夥製為組織形式。

　　C 產業附屬投資公司。

　　這類投資公司往往是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業。和傳統風險投資一樣，產業附屬投資公司也同樣要對被投資企業遞交的投資建議書進行評估，深入企業作盡職調查並期待得到較高的回報。

　　D 天使投資人。

　　這類投資人通常投資於非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。在風險投資領域，“天使投資人”這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。

　　三、投資目的

　　風險投資雖然是一種股權投資，但投資的目的並不是為了獲得企業的所有權，不是為了控股，更不是為了經營企業，而是通過投資和提供增值服務把投資企業作大，然後通過公開上市***IPO***、兼併收購或其它方式退出，在產權流動中實現投資回報。

　　四、投資期限

　　風險投資人幫助企業成長，但他們最終尋求渠道將投資撤出，以實現增值。風險資本從投入被投資企業起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風險投資的投資期限。作為股權投資的一種，風險投資的期限一般較長。其中，創業期風險投資通常在7~10年內進入成熟期，而後續投資大多隻有幾年的期限。

　　五、投資物件

　　風險投資的產業領域主要是高新技術產業。以美國為例，1992年對電腦和軟體業的佔27%;其次是醫療保健產業，佔17%;再次是通訊產業，佔14%;生物科技產業佔10%。

　　六、投資方式

　　從投資性質看，風險投資的方式有三種：一是直接投資。二是提供貸款或貸款擔保。三是提供一部分貸款或擔保資金同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不管是哪種投資方式，風險投資人一般都附帶提供增值服務。風險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風險資本分期分批投入被投資企業，這種情況比較常見，既可以降低投資風險，又有利於加速資金週轉;第二種是一次性投入。這種方式不常見，一般風險資本家和天使投資人可能採取這種方式，一次投入後，很難也不願提供後續資金支援。

　　風險投資的過程環節

　　搜尋投資機會

　　投資機會可以來源於風險投資企業自行尋找、企業家自薦或第三人推薦。

　　初步篩選

　　風險投資企業根據企業家交來的投資建議書，對專案進行初次審查，並挑選出少數感興趣者作進一步考察。

　　調查評估

　　風險資本家會花大約六週到八週的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細緻的調查，以檢驗企業家所提交材料的準確性，併發掘可能遺漏的重要資訊;在從各個方面瞭解投資專案的同時，根據所掌握的各種情報對投資專案的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，以作出投資決定。

　　尋求共同出資者

　　風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關領域的經驗，互惠互利。

　　協商談判投資條件

　　一旦投、融資雙方對專案的關鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業家作出初步投資承諾。

　　最終交易

　　只要事實清楚，一致同意交易條件與細節，雙方就可以簽署最終交易檔案，投資生效。

　　風險投資的主要特徵

　　1，投資物件多為處於創業期***start-up***的中小型企業，而且多為高新技術企業;

　　2，投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常佔被投資企業30%左右股權，而不要求控股權，也不需要任何擔保或抵押;

　　3，投資決策建立在高度專業化和程式化的基礎之上;

　　4，風險投資人*** venture capitalist ***一般積極參與被投資企業的經營管理，提供增值服務;

　　除了種子期***seed***融資外，風險投資人一般也對被投資企業以後各發展階段的融資需求予以滿足;

　　5，由於投資目的是追求超額回報，當被投資企業增值後，風險投資人會通過上市、收購兼併或其它股權轉讓方式撤出資本，實現增值。