專案融資基本功能

　　專案融資是形成於上世紀70年代,並在國際金融資本市場上逐漸被廣泛應用的一種融資方式。小編整理了一些，有興趣的親可以來閱讀一下!

　　專案貸款主要為：企業廠房建設，購置裝置等固定資產，增資擴產、房地產開發貸款、土地整理貸款、融資租賃貸款、農村城鎮化貸款等。

　　國際專案融資的特點

　　儘管國際專案融資具有結構複雜性和型別多樣化的特點，但與傳統的國際貸款融資相比，國際專案融資通常具有以下基本特徵。

　　1、國際專案融資以特定的建設專案為融資物件。儘管專案融資的借款人可以為獨立從事專案開發的專案公司***通常如此***，也可以為並非單純從事專案開發的專案主辦人;但在通常情況下，貸款人要求對專案資產和負債***包括股東投入的股權資產和貸款人投入的專案貸款資產***獨立核算, 並限制將專案融資用於其他用途; 在專案主辦人作為借款人的情況下，貸款人將要求主辦人將專案融資僅投向該特定專案或專案公司，並要求將專案資產與主辦人其他資產相分離，由此形成主辦人資產負債表之外的融資。這一特徵表明，國際貸款人提供專案融資並非依賴於借款人***包括主辦人或專案公司***的信用，而更主要依賴於專案投資後將形成的償債能力和專案資產權利的完整性;在此情況下，貸款人顯然不希望專案資產中除專案融資之外仍含有複雜的對第三人的負債。

　　2、國際貸款人的債權實現主要依賴於擬建專案未來的現金流量以及該現金流量中可以合法用來償債的淨現值。正是基於這一特徵，國際專案融資的貸款人在決定貸款前必須對專案未來的現金流量做出可靠的預測，並且須通過複雜的合同安排確保該現金流量將主要用於償債，同時往往要求取得東道國政府關於加速折舊、所得稅減免等方面的優惠批准或特許;依專案具體情況，上述因素均可能成為制約國際專案融資檔案生效的前提條件。

　　3、國際專案融資通常以專案資產作為附屬擔保，但根據不同國家法律的許可,又可通過借款人或專案主辦人提供有限信用擔保。國際專案融資的資產擔保並不以資產變價受償為目的，貸款人要求此項擔保意在獲得資產控制權，它僅為專案融資信用保障結構中的一環;國際專案融資中的有限擔保是在專案未來的現金流量不足以確保償本付息的情況下，由借款人或專案主辦人向貸款人提供的補充性的信用擔保，它使得貸款人取得了補充性的有限追索權，如果貸款人依專案具體情況不要求提供此種有限擔保，則構成所謂“無追索權的專案融資”。由此可見，在國際專案融資中，專案資產擔保和有限擔保並不是主要的信用保障手段，它們的作用與保障專案未來的收益力相聯絡。

　　4、國際專案融資具有信用保障多樣化和複雜化的特點。針對不同融資專案的具體風險狀況，國際貸款人往往提出不同的信用保障要求，其目的在於分散專案風險，確保專案未來的現金流量可靠地用於償還貸款。實踐中通常採用的手段包括: 要求專案主辦人或投資者對專案首先進行一定的股權投資，使專案融資僅佔到專案資產總值的一定比例***通常為60%以上***，以分散貸款風險;通過專案完工擔保合同***Turn Key***鎖定工程工期、工程價格和工程質量，以避免完工風險;通過簽署原材料長期供應合同，以鎖定專案運營成本，避免專案運營風險;通過簽署旨在以穩定價格售買專案產品的長期銷售合同，以確保現金收入總量，避免市場風險;此外，國際專案融資通常要求取得專案所在國政府的特許和保證，並且通常須設立旨在按約付款和收款的信託受託人***Trustee***，以確保專案融資的法律條件和償債之可靠。

　　5、與上述特徵相聯絡，國際專案融資具有融資額大、風險高、週期長、融資成本相對高的特點。由於國際專案融資以對專案未來的現金流量預測為基礎，以旨在提高償債效率的法律安排為條件，因而此類融資的準備工作成本、貸款利率和未來風險均較傳統的國際貸款融資為高。

　　專案融資的分散性

　　因融資主體的排他性、追索權的有限性，決定著作為專案簽約各方對各種風險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風險及合作的可能性，利用一切優勢條件，設計出最有利的融資方案。

　　4. 專案信用的多樣性

　　將多樣化的信用支援分配到專案未來的各個風險點，從而規避和化解不確定專案風險。如要求專案“產品”的購買者簽訂長期購買合同***協議***，原材料供應商以合理的價格供貨等，以確保強有力的信用支援。

　　5.專案融資程式的複雜性

　　專案融資數額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設計及運作的各個環節，需要的法律性檔案也多，其融資程式比傳統融資複雜。且前期費用佔融資總額的比例與專案規模成反比，其融資利息也高於公司貸款。

　　專案融資雖比傳統融資方式複雜，但可以達到傳統融資方式實現不了的目標。

　　一是有限追索的條款保證了專案投資者在專案失敗時，不至於危機投資方其他的財產;

　　二是在國家和政府建設專案中，對於“看好”的大型建設專案，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務可能對政府預算的負面影響;

　　三是對於跨國公司進行海外合資投資專案，特別是對沒有經營控制權的企業或投資於風險較大的國家或地區，可以有效地將公司其他業務與專案風險實施分離，從而限制專案風險或國家風險。

　　可見，專案融資作為新的融資方式，對於大型建設專案，特別是基礎設施和能源、交通運輸等資金密集型的專案具有更大的吸引力和運作空間。