2016年債券大事

　　2016年以來債券市場重大違約事件，債務總額近百億!下面由小編為你分享的相關內容，希望對大家有所幫助。

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　　進入2016年以來，公募債市場已有8個發行主體出現實質性違約，涉及12只個券***15山水SCP001於2015年11月本息違約***，債務總額接近百億。

　　違約事件：進入2016年以來，公募債市場已有8個發行主體出現實質性違約，涉及12只個券***15山水SCP001於2015年11月本息違約***，債務總額接近百億。從企業性質來看，信用風險已經從民營企業蔓延至央企和國企。從後續債務處理來看，單一個券違約的主體後續在發行人多渠道籌措資金的努力下，最終都足額償付。而對於出現多隻債券相繼違約的發行人，由於各方博弈的反覆拉鋸，債務多數仍在拖欠中。在本篇報告中，我們按不同發行主體回顧違約事件的歷程、剖析導致違約的原因、追蹤債務後續處理，刪繁就簡，對2016年的違約事件進行了梳理。

　　中國債券市場發展大事記***1988-2016年***：

　　1、1988年，財政部在全國61個城市進行國債流通轉讓的試點。

　　2、1990年12月，上海證券交易所成立，開始接受實物債券的託管，並在交易所開戶後進行記賬式債券交易，形成了場內和場外交易並存的市場格局。

　　3、1994年以後，機構以代保管單的形式超發和賣空國庫券的現象相當普遍，市場風險巨大。同年，交易所開闢了國債期貨交易。

　　4、1995年，以武漢證券交易中心等為代表的區域性國債回購市場因虛假的國債抵押氾濫而被關閉。同年5月，國債期貨“3·27”事件爆發，國債期貨市場關閉。

　　5、1995年8月，國家正式停止一切場外債券市場，證券交易所變成了中國惟一合法的債券市場。

　　6、1996年，記賬式國債開始在上海、深圳證券交易所大量發行。隨著債券回購交易的展開，初步形成了交易所債券市場體系。

　　7、1997年，商業銀行退出上海和深圳交易所的債券市場。同年，在中國外匯交易中心基礎上建立了銀行間債券市場，中國債券市場就此形成兩市分立的狀態。

　　8、1998年5月，人民銀行債券公開市場業務恢復，以買進債券和逆回購投放基礎貨幣，為商業銀行提供了流動性支援，促進了銀行間債券市場交易的活躍。

　　9、1998年9月，國家開發銀行通過銀行間債券發行系統，採取公開招標方式首次市場化發行了金融債券。

　　10、1998年10月，人民銀行批准保險公司入市;1999年初，325家城鄉信用社成為銀行間債券市場成員。

　　11、1999年9月，部分證券公司和全部的證券投資基金開始在銀行間債券市場進行交易。

　　12、2000年9月，人民銀行再度批准財務公司進入銀行間債券市場。

　　13、2002年10月，央行允許非金融機構法人加入銀行間債券市場。

　　14、2005年，銀行間市場推出短期融資券品種。截至2006年末，有210家企業共發行短期融資券4336.6億元，餘額2667.1億元。

　　15、2007年3月初，企業年金基金獲准進入全國銀行間債券市場。

　　16、2008年1月，央行釋出《中國人民銀行關於開展人民幣利率互換業務有關事宜的通知》，標誌著人民幣利率互換業務的正式推出。

　　17、2008年2月4日，中國銀監會辦公廳釋出關於進一步加強信貸資產證券化業務管理工作的通知。

　　18.2008年 4月，繼短期融資券成功推出之後，由人民銀行主導的銀行間債券市場另一創新性債務融資工具——中期票據成功發行，其中中國鐵道中期票據採取招標方式成功發行。

　　19.2008年10月，國家發改委財政金融司通過了《關於企業債券有關具體事項的說明》的徵求意見稿，其中，第五條提出了關於開展商業銀行承銷企業債券試點的建議。

　　20.2008年12月，國務院辦公廳釋出“金融30條”，多項內容涉及債市發展。其中包括“擴大債券發行規模，積極發展企業債、公司債、短期融資券和中期票據等債務融資工具。……穩步發展中小企業集合債券，開展中小企業短期融資券試點。推進上市商業銀行進入交易所債券市場試點”等。

　　21.2009年9月銀監會對《關於完善商業銀行資本補充機制的通知***徵求意見稿***》做出適當調整，對銀行間交叉持有的次級債從附屬資本中扣除，將按照“老債老辦法，新債新辦法”來執行，同時,銀行互相持有的新增次級債將分年從持有方附屬資本中扣除。

　　22.2011年5月 通過交易商協會註冊的非公開定向債務融資工具正式發行。

　　23.2011年5月 證監會發文將中期票據納入證券投資基金的投資範圍。

　　24.2011年12月 銀行間市場清算所股份有限公司正式向銀行間市場提供現券交易淨額清算服務，這標誌著銀行間債券市場集中清算機制的正式建立。

　　25. 2012年2月，國債期貨模擬交易正式啟動，標誌著國債期貨時隔17年重新啟動｡

　　26. 2012年5月，中小企業私募債的試點辦法公佈;6月，上海深圳證券交易所正式接受私募債的備案，標誌著有高風險、純信用特點的中小企業私募債品種在國內正式推出｡

　　27. 2012年8月，中國銀行間市場交易商協會發布實施《銀行間債券市場非金融企業資產支援票據指引》，這意味著企業資產證券化再開新渠道｡

　　28.2012年9月國開行成功發行規模為101.6644億元的“2012年第一期開元信貸資產支援證券”，標誌中國信貸資產證券化閘門再度開啟｡

　　29.2013年3月，銀監會公佈了《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，即8號文，要求理財產品與投資資產對應，同時也規定，非標準化理財產品佔理財產品餘額和總資產的比重分別不得超過35%和4%。

　　30.2013年9月在關閉國債期貨18年後，國債期貨9月6日正式在中國金融期貨交易所上市交易。

　　31.2014年11月，銀監會發文《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》***1092號文***，標誌著銀監會信貸資產證券化開始正式執行備案制，標誌著中國信貸資產證券化的雙審批制正式退出歷史舞臺。

　　32.2014年12月，與銀監會廢除審批制相隔不久，2014年12月24日，中國基金業協會公佈《資產支援專項計劃備案管理辦法》及配套規則，備案系統已經上線處於試執行階段。基金業協會的備案制執行負面清單管理，即支援資產不在負面清單當中即可在中基協進行備案發行。

　　33.2015年3月，10年期國債期貨合約正式在中金所掛牌。

　　34.2015年1月，證監會發布修訂後的《公司債券發行與交易管理辦法》，主要內容涵蓋了擴大發行主體範圍，豐富債券發行方式，增加債券交易場所，簡化發行稽核流程，實施投資者分類管理，加強債券市場監管，以及強化持有人權益保護等七個方面。公司債的改革促使公司債發行迅猛增長。

　　35.2015年4月-5月， 在2014年底銀監會、證監會提出備案制後，人民銀行於2015年4月推出信貸資產支援證券的發行註冊制， 5月國務院會議確定新增5000億元信貸資產證券化試點規模。

　　36.2015年6月，公司債的發行量明顯超過中票、短融等同類企業融資工具。

　　37.2015年6月，債券市場對內對外開放亮點不斷，人民銀行下發通知，允許私募投資基金重返銀行間債券市場，可參與現券、回購、遠期和借貸交易，進一步擴大了投資者群體。

　　38.2015年7月，人民銀行進一步放開相關***機構***即***央行、國際金融組織、主權財富基金***進入銀行間債券市場，審批制改為備案制，投資額度放開，交易品種也相應拓寬，並允許其自主選擇結算代理人為其代理交易和結算，***投資者參與市場的深度和靈活性提高。

　　39.2015年8月，首批專項建設債券的發行實施方案披露，由國開行、農發行向郵儲銀行定向發行專項建設債券，總規模3000億元，中央財政按照專項建設債券利率的90%給予貼息。

　　40. 2015年12月，經過充分醞釀和意見徵求，國家發改委下發《關於簡化企業債券審報程式，加強風險防範和改革監管方式的意見》***以下簡稱“《意見》”***，簡化企業債券申報程式，提高債券資金使用效率，強化中介機構責任和資訊披露，強調事中事後監管。