什麼是結構性存款結構性存款的特點

　　結構性存款也可稱為收益增值產品，是運用利率、匯率產品與傳統的存款業務相結合的一種創新存款。那麼你對結構性存款瞭解多少呢?以下是由小編整理關於什麼是結構性存款的內容，希望大家喜歡!

　　結構性存款的基本含義

　　所謂外匯結構性存款是指在普通外匯存款的基礎上嵌入某種金融衍生工具***主要是各類期權***，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或與某實體的信用情況掛鉤從而使存款人在承受一定風險的基礎上獲得較高收益的業務產品。它是一個結合固定收益產品與選擇權組合形式的產品交易。它透過選擇權與固定收益產品間的結合，使得結構性產品的投資報酬與連線到標的關聯資產價格波動產生連動效應，可以達到在一定程度上保障本金或獲得較高投資報酬率的功能。

　　結構性存款的特點

　　高收益

　　外匯結構性產品是在客戶自願承擔一定風險的前提下，實現較高投資收益的產品。一般而言，以半年期美元產品為例，其收益大概是3%以上***免稅***;相對應半年期的美元存款稅前的收益是2.3750%，利息稅還得扣掉20%。

　　保本金

　　結構性存款通常是本金100%保護，客戶所承擔的風險只是利息可能發生損失，而本金不會有任何損失。

　　流動差

　　結構性存款的流動性較差，客戶在結構性存款期間不得提前支取本金。因此，客戶在投資的時候需要注意資金流動的問題。

　　結構性存款的作用

　　對商業銀行來說，外匯結構性存款開拓了銀行的業務渠道。存款進入門檻的一降再降使結構性存款產品成為銀行吸納眾多外幣小額存款的有利工具。此外，結構性存款在商業銀行內部的風險管理控制中也發揮著極其重要的作用：在固定利率下，銀行的存貸款利差固定，所以利潤受到利率風險的影響較小，而隨著利率管制的減弱， 商業銀行在競爭力增強的同時卻也使自身直接暴露於利率的頻繁波動之中，面臨巨大利率風險。例如，商業銀行負債與商業銀行資產的定價的選擇標準差異***前者按歐洲美元市場Libor利率定價，後者按國內國庫券基準利率定價***就會造成利率基差風險， 而結構性產品可以使銀行在一定程度上實現風險對衝，銀行可以通過發行與利率反向掛鉤的產品對衝浮動利率所帶來的風險。再者，結構性產品通過賦予銀行一定的可提前贖回權使其可以對衝浮動利率的隱含期權風險，強化銀行自身風險內控體系。

　　對於投資者來說，結構性存款產品的推出無疑拓寬了他們的投資渠道，這種進入門檻低，風險相對較小而收益又高於普通定期存款的產品很快成為厭惡風險的中小投資者的主要外匯投資方式，有利於財富的流通並促進資源的優化配置。

　　結構性存款的存在問題

　　風險揭示不足

　　投資者認識不清各家銀行的結構性外匯理財產品主要分為與貨幣掛鉤和與匯率掛鉤兩類，各家銀行通常都會告訴客戶結構性外匯理財的三大投資優勢：本金保證、更高投資回報、多種貨幣選擇，而很少會提醒客戶其中的風險。我國的外匯利率市場和匯率市場並不穩定， 因此投資者因市場波動而被“套牢” 的可能性非常大。

　　據統計， 由於美聯儲的不斷升息和人民幣的相對升值，2004年購買結構性存款產品的投資者至今大部分是虧損的。投資者對風險與收益關係的不正確認識，一方面來自於自身所具備的專業知識不完備和投資時的缺乏理性，另一方面也來自於銀行方面的宣傳不當。例如在某一產品的說明書上明確標明收益率為l2%。但是卻沒有指出此處所指的收益率是3年的累計收益率而非年均收益率，這就會給投資者帶來一定的困擾。此外，大多數產品所標的收益率只是預期收益率，也就是說投資者最後的收益很有可能小於所標數額，若沒有引起足夠重視而貿然購買，一旦在產品到期，投資者獲得的實際收益低於其預期時，就可能引發不必要的糾紛。

　　銀行與客戶間的資訊不對稱

　　銀行作為專業的金融機構，相對客戶而言.具有更多的專業技術人員和知識，這就在一定程度上導致了銀行與客戶間的資訊不對稱。由於結構性存款是發生在銀行與客戶間的一種雙向交易，潛在地存在著一種“零和博弈” 。大多數大額***300萬美元或以 上***的外匯結構性存款可由銀行和客戶共同討論決定利率支付方式，期限和終止條款等細節，但如果客戶方代表不夠專業，則銀行即可利用其專業優勢在條款細節的制定上獲益。

　　在大部分產品上銀行具有可提前終止權，即使一些理財產品讓投資者有了終止權、贖回權，客戶在產品到期前如需贖回也需要扣除一定比例的本金或支出相應較高的手續費，這種約定就更有利於銀行發揮其專業優勢而獲利。此外， 由於結構性產品誕生不久，監管制度相對滯後，各家商業銀行沒有被強制要求對產品相關資訊***比如對招募說明書，資產配置組合，投資運作狀況，財務會計報表 等***進行披露，使得眾多投資者僅憑對商業銀行的信任和對收益的狂熱進行投資，而對投資的具體運作、效果、風險、管理毫不知情，這也就在一定程度上導致了投資的缺乏理性。

　　產品同質現象嚴重

　　我國的外匯理財產品呈單一性、同質化，很多銀行推出的都是類似產品。市面上的理財產品的名稱也非常相似：名稱中帶“匯” 、 “財” 、 “利” 字的特別多，其中帶“匯” 字的有匯理財、外匯通、匯利豐、匯聚寶、匯得贏、萬匯通、匯財通，帶“財” 字的有匯理財、聚財寶、匯財通、理財寶，帶“利” 字的有匯利豐、得利寶等。名稱混亂也是個問題， 同樣的“外匯優利” 四個字，在廣發銀行是一種可隨時提前支取的外幣存款，在深發銀行是一種不可提前終止的外幣理財產品。這些產品在定價方式、收益標準等方面大都具有高度的相似性。由於每一種產品的設計和推出都需要花費一定的成本，這種同質性將在一定程度上導致資源分配的浪費。此外， 由於缺乏產品設計的專利保護，較早推出某一產品的金融機構經常會承擔更多的開發和審批成本卻無法得到相應補償，從而導致了競爭公平性的喪失。

　　銀行間惡性競爭加劇

　　銀行之間為了吸引更多外匯存款而進行激烈的競爭。在國家放開外匯存款利率上限後，各家銀行就紛紛通過外匯結構性存款取代原來的外匯儲蓄存款以吸引儲戶挽留存款。在這種激烈競爭中，許多銀行打起了價格戰，紛紛將存款利率不斷提高。有的銀行甚至還採取讓客戶獲得收益超過實際投資收益的惡性競爭，手段獲取更多的外匯存款。由於缺乏相應的技術手段和專業人才，目前國內許多金融機構參與國際金融衍生品交易虧大幹盈，在這種情況下，由存貸利率差額驅動的價格戰，不僅使銀行自身受損，也給投資者造成更大的風險，由於結構性存款的單方可提前中止協定，當市場情況發生了某種不利於借款方的變化時，銀行和投資者的結構性存款協議就會被中止，如果由價格戰而引起銀行許諾的固定收益太高，一旦當銀行發現不能再繼續支付承諾的高收益時，就會啟動中止條款，使投資者受損。

結構性存款的特點