槓桿率高企是什麼意思?

“高槓杆率”是什麼意思？

你可以簡單的理解成企業的負債太高

我國哪些企業存在高槓杆率

以中國目前的狀態還看，人力資源還處在一個比較尷尬的位置上，這一方面與我國人力資源起步較晚，專業人員業務能力有限有關，最重要是的中國的企業多數是一人說了算，企業決策人的經營理念中沒有把長久發展中人所能起到的因素放到應有的位置上。實際上人力資源部門在企業中應是處於類似於決策人助理的位置，應該在企業體制中有著超然的地位，他所直接對應的是企業有決定權的領導人，這樣才能避免人力資源部門的業務大部分與別的部門的利益衝突而造成工作開展困難的不利局面。

一文看懂中國企業槓桿率究竟有多高

打新收益看起來很高，但在市場機制面前，終究還是和其他金融資產的收益並無二致。可惜的是，這麼有效的機制，卻排除在新股發行定價之外。

打新收益看起來很高，但在市場機制面前，終究還是和其他金融資產的收益並無二致。可惜的是，這麼有效的機制，卻排除在新股發行定價之外。

不知從什麼時候起，新股認購也就是“打新”，有了另一個別稱，叫做“打板”。熱愛籃球的同學們別誤會，這不是打籃球時的打板投籃，而是新股上市之後往往連續多個漲停，所以打新成功相當於是“打板”了。

2014年6月IPO重啟以來，由於規定首日漲幅不超過44%，次日以後又受到漲停板限制，上漲的力量使不完，因此接連多個漲停板。簡單統計，2014年6月至2016年4月6日共有321只新股上市，首日全部封在44%的上漲上限，無一例外，平均打11.8個板（含首日漲停板），平均累計漲幅352%。如此整齊劃一的單邊上漲，真是歎為觀止。瞭解市場機制的人都知道，市場要交換，就要大家觀點不同，有買有賣，有漲有跌。這樣單邊的上漲，真讓人懷疑是不是市場裡的現象。

看起來，打新的收益真的很高，打新和籃球打板入筐一樣酸爽。不過，這表面的高回報，不一定能落入囊中。再高的回報率，也得中籤之後才能拿到。而新股上市之後的高漲幅，必然吸引更多人來打新，勢必降低打新的中籤率。

比如說，2015年11月IPO重啟以來，截至2016年4月6日，滬深兩市共發行上市52只新股，上市後平均連拉13.5個漲停板（漲停板打開之前的連續漲停數），上市後20天平均回報366%。3月22日之後上市的7只股票，還在繼續拉漲停板的過程中，漲停板還沒有打開。不過，這52只新股的平均網上申購中籤率，只有0.14%。用中籤率乘以漲幅，就可以計算出每隻新股的實際回報率了。這樣計算，這52只新股的平均打新收益為0.68%。這樣一看，就沒那麼誘人了。

居民部門槓桿率偏低非金融企業槓桿率過高說明啥

居民部門槓桿率偏低說明還有加槓桿釋放需求動力的空間。

非金融企業槓桿率過高說明企業運營成本較高，較多的運用財務槓桿，風險性因素可能會被擴大。

若槓桿企業的價值較高,理性投資者將不會投資於該企業是什麼意思。為什麼價值較高卻不投資？

翻譯下：

假設負債企業價值很高，（這裡的價值根據環境來理解），理性投資者將不會投資於該企業。（理性投資者是不會投資這樣的企業的）這樣的企業通常是有投資風險的。

什麼是財務槓桿？房地產開發中所謂的“高財務槓桿”是什麼意思？

房地產開發中所謂的“高財務槓桿”是指房地產開發企業負債高。財務風險大。

無論企業營業利潤多少，債務利息和優先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈餘。這種債務對投資者收益的影響，稱為財務槓桿。財務槓桿影響的是企業的稅後利潤而不是息前稅前利潤。

財務槓桿係數（DFL）= 息稅前利潤EBIT/[息稅前利潤EBIT-利息-優先股股利/（1-所得稅稅率）]

財務槓桿與財務風險的關係　　[1] 1、財務風險主要由財務槓桿產生。

“風險是關於不願發生的事件發生的不確定性之客觀體現”。這一定義強調了：風險是客觀存在的而不是“不確定性”的。而財務風險是指未來收益不確定情況下，企業因負債籌資而產生的由股東承擔的額外風險。如果借入資金的投資收益率大於平均負債利息率，則可從槓桿中獲益。反之，則會遭受損失。這種不確定性就是槓桿帶來的財務風險。

從理論上講，企業財務槓桿係數的高低可以反映財務風險的大小。這裡需要指出，負債中包含有息負債和無息負債，財務槓桿只能反映有息負債給企業帶來的財務風險而沒有反映無息負債，如應付賬款的影響。通常情況下，無息負債是正常經營過程中因商業信用產生的，而有息負債是由於融資需要借入的，一般金額比較大，所以是產生財務風險的主要因素。如果存在有息負債，財務槓桿係數大於1，放大了息稅前利潤的變動對每股盈餘的作用。由定義公式可知，財務槓桿係數越大，當息稅前利潤率上升時，權益資本收益率會以更大的比例上升，若息稅前利潤率下降，則權益利潤率會以更快的速度下降。此時，財務風險較大。相反，財務槓桿係數較小，財務風險也較小。財務風險的實質是將借入資金上的經營風險轉移給了權益資本。

2、財務槓桿與財務風險是不可避免的。

首先，自有資金的籌集數量有限，當企業處於擴張時期，很難完全滿足企業的需要。負債籌資速度快，彈性大，適當的借入資金有利於擴大企業的經營規模，提高企業的市場競爭能力。同時，由企業負債而產生的利息，在稅前支付。若經營利潤相同，負債經營與無債經營的企業相比，繳納的所得稅較少，即節稅效應。所以，債務資本成本與權益資本成本相比較低，負債籌資有利於降低企業的綜合資本成本。但是，未來收益的不確定性使借入資金必然承擔一部分經營風險，即債務資本的經營風險轉嫁給權益資本而形成的財務風險也必定存在;其次，閒置資金的存在也促進的借貸行為的發生。資金只有投入生產過程才能實現增值。若把一筆資金作為儲藏手段保存起來，若不存在通貨膨脹，隨著時間的推移是不會產生增值的。所以，企業將閒置資金存入銀行以收取利息，由銀行貸出投入生產。因此，財務槓桿以及財務風險也將伴隨著債務資本而存在。

負債越高，企業價值越大怎麼理解

您好,會計學堂鄒老師為您解答

資產=負債+所有者權益，負債越高，資產越大，價值一般也就越高

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中央經濟工作會議今年提出去槓桿，補短板是什麼意思

“去槓桿”是明年經濟工作的一項重要任務，是要以既主動、又穩妥為要義的。具體來說，就是在提高生產效率、推動經濟增長中改善債務結構，以行政力量與市場手段並舉、以可控方式和可控節奏逐步消化泡沫和槓桿問題。總之，“去槓桿”是以短期陣痛謀求長遠健康發展，註定要面對種種挑戰和考驗，但也是不可迴避的必由之路

近來，“去槓桿”一詞在經濟界大熱。從李克強總理在經濟形勢座談會上與專家探討“去槓桿”的方法論，到財政部部長樓繼偉判斷中國當前已進入“去槓桿”階段，再到中央經濟工作會議把“去槓桿”與“去產能”“去庫存”一起列入明年結構性改革重點任務，都表明中國經濟正在加快“去槓桿”的進程。

經濟意義上的“槓桿”，通俗理解為“四兩撥千斤”，即通過借債，以較小規模的自有資金撬動大量資金、擴大經營規模。個人融資融券、企業向銀行借貸、政府發行地方債等，都是加槓桿的行為。適度加槓桿當然有利於盈利，但如果槓桿率過高，債務增速過快，還債的壓力就會反過來拖累發展。

槓桿化還具有明顯的順週期特性，經濟向好時能帶來更多收益，經濟向下時則蒙受更多損失。2008年國際金融危機的爆發，就是對發達國家過度槓桿化的當頭棒喝，也使每一個經濟體從多年依靠槓桿發展經濟的陶醉中清醒過來，私人縮減消費信貸、政府削減公共開支、金融機構收斂衍生工具，開始了艱難的“去槓桿”進程，至今還沒有結束。

眼下，我國債務槓桿主要表現為，一是總體負債率不高，但是企業債高企，且增速驚人；二是政府債務總體不高，但是地方債相對較高，在財政收入不振的情況下，巨大的總量和高昂的成本將令地方政府難以承受。這種債務增長趨勢給金融系統帶來巨大的風險，如果繼續攀升，下一步很可能引發局部性、地方性甚至系統性、全國性金融風險，必須主動防範、未雨綢繆，把防控關口前移。

明年經濟工作的一個重要任務就是“去槓桿”，對此已達成高度共識，關鍵是方法選擇。一定要看到，“加槓桿”和“去槓桿”都是雙刃劍，尤其是在經濟下行壓力較大的背景下，須以既主動、又穩妥為要義。

“債務/GDP”是檢測槓桿率的公式，決定了“去槓桿”的兩種方式。要麼，從減小分子下手，用“擠”的辦法硬性削減債務，但普遍認為這種手段過於剛猛，可能造成GDP下行壓力更大，槓桿率反而相應上升；要麼，從擴大分母下手，在提高生產效率、推動經濟增長中改善債務結構，以行政力量與市場手段並舉、以可控方式和可控節奏逐步消化泡沫和槓桿問題。後一種方法顯然更加穩妥和根本。例如，通過抑制過剩產能釋放一部分債務風險，騰出的資金支持新興產業發展，以彌補壓縮帶來的增長和就業壓力；加快國有企業改革，組建國有資本投資、運營公司，規範資本運行，提高資本回報，維護資本安全；積極培育公開透明、健康發展的資本市場，提高直接融資比重，降低槓桿率；加快推進和規範政府與社會資本合作（PPP），尤其強調法治化運作，保護社會資本的投資積極性和收益權利，等等。總之，“去槓桿”是以短期陣痛謀求長遠健康發展，註定要面對種種挑戰和考驗，但也是不可迴避的“療程”。

從中國經濟槓桿率看央行未來會採取哪些動作

面臨目前的經濟情勢，央行的貨幣政策還需繼續寬鬆。為防止宏觀加槓桿，一年存款利率需降至1.00-1.25%，實際存款準備金率需從現在的13.5%降至10%左右。我們預計今年還會有一次降息和一次降準。

同時，中國還面臨槓桿率高企，大量資金沉澱在產能過剩的低效部門，貨幣政策向實體經濟傳導不暢。我們認為央行需要輔助使用新型貨幣政策工具，採取曲線的、定向的量化寬鬆方式，激活信貸市場，盤活存量資金，使其流向實體經濟真正需要的部門。比如定向降準、對商業銀行抵押再貸款+抵押品擴大、注資政策性銀行+定向放貸、對四大資產管理公司再貸款+收購銀行不良資產，切實降低實體經濟融資成本，刺激銀行對國民經濟重點領域和薄弱環節的放貸意願，其中，通過對四大資產管理公司再貸款來處置銀行三農、小微企業等的不良貸款是重中之重。同時配以強改革破舊立新，堵住三大資金黑洞，發揮市場調配資源的作用，加快新經濟替換老經濟的速度。

如何理解17年政府工作報告中的積極穩妥去槓桿

積極穩妥去槓桿是推進供給側結構性改革的重點任務之一。當前，槓桿率高企弱化了實體企業的投資能力，加大了債務違約風險，亟須多措並舉去槓桿，為產業轉型升級、保持經濟中高速增長提供必要條件。在這個過程中，應堅持市場化路徑，充分發揮經濟主體的能動性。

從短期看，應針對企業的債務結構分類施策，合理運用金融市場工具，逐步化解存量債務風險。一是支持適應市場發展並有持續經營能力、但暫時存在資金流轉困難的企業以債務轉移或置換等方式降低債務負擔。可由債務企業的關聯方或有意對負債企業進行重組的企業購買並承接債務；也可給予增信安排，通過發行長期公司債券置換短期債務。二是積極探索市場化、法治化的債轉股實施方案，推動企業債務重組。引入第三方評級機構，選擇有較好發展前景但面臨週期性、暫時性困難的企業，以及雖然債務負擔較重但運營正常的企業，以企業價值為核心，適時將部分債務轉化為優先股或普通股，並建立市場化退出機制。需要注意的是，應警惕惡意逃廢債現象。同時，加大殭屍企業出清力度，杜絕其搭債轉股便車。三是推進實體企業資產證券化，盤活存量資金。以有穩定現金流、系統性風險較小的大中型企業為主，通過結構性融資安排將存量資產轉化為可交易對象，提高資金流動性，降低融資成本，合理匹配資產和負債期限，最大限度地發揮資產的效益和價值，以優化劣，分散風險。同時，進一步探索做市商制度，提高做市商的積極性和做市能力，增強資產證券化產品二級市場流動性。化解債務風險方式的選擇，應遵循市場規則，由債務雙方協商決定，切忌搞“拉郎配”。應依託資本市場的價格發現和價值迴歸功能，由市場對證券化產品合理定價，防止在債務重組過程中出現虛擡資產價格和過度投機行為，並制定配套措施，防範可能出現的風險。

從中長期看，應逐漸拓寬企業融資渠道，擴大直接融資所佔比重。一方面，在宏觀審慎監管和微觀審慎監管的框架下，商業銀行應嚴格落實資本金管理制度，構建信用風險評估體系，通過風險權重調整、優化授信結構等方式提高抗風險能力。同時，嚴控影子銀行規模和表外業務風險，從源頭控制企業部門槓桿率。另一方面，積極發展和完善多層次資本市場，提高直接融資比重。多渠道推動股權融資，深化創業板、新三板改革，規範發展區域性股權市場，推動債券市場發展。通過首次公開發行（IPO）、再融資、發行債券等途徑加速股權、債權資本形成，幫助企業優化融資結構、降低融資成本、化解債務風險，引導社會資本向優質企業集中。同時，改革完善適應現代金融市場發展的監管框架，為各類經濟主體投融資創造良好的市場環境。

從根本上看，企業去槓桿要建立在宏觀經濟穩增長的基礎上。這就要求追加企業貸款或擴大赤字，但二者均有導致不良債務增加的隱患。因此，應保持穩增長和去槓桿的平衡，大力推進供給側結構性改革，改善企業經營環境，逐步優化企業債務結構，消除經濟泡沫化風險隱患。一方面，通過穩健的貨幣政策保持流動性合理充裕和有效的信用管理，清除資金向實體企業流動的障礙；以預期管理降低匯率波動等外部因素帶來的不確定性，為企業發展和經濟增長拓展空間。另一方面，繼續實施積極的財政政策，將企業去槓桿和優化全社會槓桿結構結合起來，優化債務在政府、企業和居民間的分佈。同時，加快稅收制度改革，降低企業稅負；深化體制機制改革，激發企業活力，提高資本回報率。