基金對衝是什麼意思?

什麼是基金對衝 30分

對衝基金（英語：Hedge Fund）是指由金融期貨（financial futures）、金融期權（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結合後，用高風險投機為手段而以盈利為目的的金融基金。

目錄 [隱藏] 1基本內涵2起源與發展3運作4著名的對衝基金4.1量子基金4.2老虎基金4.3其他5對衝基金投資案例5.11992年狙擊英鎊5.2亞洲金融風暴

[編輯]基本內涵

人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對衝基金。目前，對衝基金早已失去風險對衝的內涵，正好相反，現在人們普遍認為對衝基金實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

[編輯]起源與發展

對衝基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對衝過的基金”，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行買空賣空、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝基金。雖然對衝基金在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對衝基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對衝基金進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從1990年到2000年，3000多個新的對衝基金在美國和英國出現。2002年後，對衝基金的收益率有所下降，但對衝基金的規模依然不小，據英國《金融時報》2005年10月22日報道，截至目前為止，全球對衝基金總資產額已經達到1.1萬億美元。

[編輯]運作

最初的對衝操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對衝。在另一類對衝操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾隻優質股，同時以一定比率賣空該行業中幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對衝基金倍受青睞是由於對衝基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對衝基金在同一期間每年贏利11.2%。對衝基金實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對衝基金的管理者都是出色的金融經紀人。

圖1：價格/交易量

被對衝基金所利用的金融衍生工具（以期權為例）有三大特點：第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其稱為對衝基金的放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易足夠大時，就可以影響價格（見圖......

對衝基金是什麼意思？

什麼是對衝基金

基本內涵

人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具(financial derivatives)，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對衝基金。目前，對衝基金早已失去風險對衝的內涵，正好相反，現在人們普遍認為對衝基金實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

起源與發展

對衝基金的英文名稱為Hedge Fund，意為“風險對衝過的基金”，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝基金。雖然對衝基金在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對衝基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對衝基金進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從1990年到2000年，3000多個新的對衝基金在美國和英國出現。2002年後，對衝基金的收益率有所下降，但對衝基金的規模依然不小，據英國《金融時報》2005年10月22日報道，截至目前為止，全球對衝基金總資產額已經達到1.1萬億美元。

對衝基金的運作

最初的對衝操作中，基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權(Put Option)。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對衝。在另一類對衝操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝基金才被用於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。可是，隨著時間的推移，人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，近年來對衝基金倍受青睞是由於對衝基金有能力在熊市賺錢。從1999年到 2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對衝基金在同一期間每年贏利11.2%。對衝基金實現如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益並不像外界所理解的那麼容易，幾乎所有對衝基金的管理者都是出色的金融經紀。

被對衝基金所利用的金融衍生工具(以期權為例)有三大特點：第一，它可以以較少的資金撬動一筆較大的交易，人們把其稱為對衝基金的放大作用，一般為20至100倍；當這筆交易足夠大時，就可以影響價格(見圖1)；第二，根據洛倫茲·格利茨的觀點，由於期權合約的買者只有權利而沒有義務，即在交割日時，如果該期權的執行價格(strike price)不利於期權持有者，該持有者可以不履行它。這種安排降低了期權購買者的風險，同時又誘使人們進行更為冒險的投資(即投機)；第三，根據約翰·赫爾的觀點，期權的執行價格越是偏離期權的標的資產(特定標的物)的現貨價格，其本身的價格越低，這給對......

對衝性基金是什麼意思？

採用對衝交易手段的基金稱為對衝基金(hedge fund)也稱避險基金或套期保值基金。

是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。

它是投資基金的一種形式，意為“風險對衝過的基金”。

對衝基金到底是什麼

對衝基金的英文名稱為Hedge Fund,意為"風險對衝過的基金",其操作的宗旨,在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對衝的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風險。

我們可以舉個例子:在一個最基本的對衝操作中,基金管理人在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對衝。

又譬如，在另一類對衝操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失;如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。

經過近幾十年的演變，對衝基金是什麼已失去其初始的風險對衝的內涵，對衝基金的稱謂亦徒有虛名。對衝基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。

對衝基金是什麼意思啊？

同學你好，很高興為您解答！

Hedge Fund對衝基金進行安全及投機性高投資的積極管理投資組合。大部分對衝基金包含的投資者數目限於最多100名。對衝基金大多不受監管，因為投資對衝基金的投資者大多經驗豐富，財力雄厚。

期貨從業人員資格考試是期貨從業准入性質的入門考試，是全國性的執業資格考試。考試受中國證監會監督指導，由中國期貨業協會主辦，考務工作由ATA公司具體承辦。 期貨從業資格考試目的。期貨從業人員資格考試是為了使國內相關人員通過對期貨基礎知識的學習，更好的掌握期貨市場的基本概念、基本原理和基礎知識，熟悉期貨市場發展的一般規律、期貨市場原理及其運作過程，瞭解期貨市場的基本業務、參與期貨交易的基本方法與程序、期貨交易的策略和技巧；通過對期貨法律與監管制度的學習，使其能更好的瞭解和掌握期貨市場的基礎法律知識、主要法律制度和監管制度等，增強其法律觀念、守法合規和自律意識，從而提高其執業水平。依照《期貨從業人員管理辦法》，中國期貨業協會負責組織從業資格考試。

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什麼是 對衝基金

對 衝 基 金（Hedge Fund）

舉個例子，在一個最基本的對衝操作中。基金管理人在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。看跌期權的效用在於當股票價位跌破期權限定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對衝。

又譬如，在另一類對衝操作中，基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾隻優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾隻劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的劣質股，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼劣質股跌幅必大於優質股，則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對衝基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。

經過幾十年的演變，對衝基金已失去其初始的風險對衝的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對衝基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。

對衝基金 hedge fund。投資基金的一種形式。屬於免責市場(exempt market)產品。對衝基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金採用各種交易手段(如賣空、槓桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對衝基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個對衝基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等。另為：hedgie

[編輯本段]對衝基金的起源與發展

對衝（Hedging)是一種旨在降低風險的行為或策略。套期保值常見的形式是在一個市場或資產上做交易，以對衝在另一個市場或資產上的風險，例如，某公司購買一份外匯期權以對衝即期匯率的波動對其經營帶來的風險。進行套期保值的人被稱為套期者或對衝者（Hedger).

對衝基金（也稱避險基金或套利基金）意為“風險對衝過的基金”，起源於50年代初的美國。當時的操作宗旨在於利用期貨、期權等金融衍生產品以及對相關聯的不同股票進行實買空賣、風險對衝的操作技巧，在一定程度上可規避和化解投資風險。1949年世界上誕生了第一個有限合作制的瓊斯對衝基金。雖然對衝基金在20世紀50年代已經出現，但是，它在接下來的三十年間並未引起人們的太多關注，直到上世紀80年代，隨著金融自由化的發展，對衝基金才有了更廣闊的投資機會，從此進入了快速發展的階段。20世紀90年代，世界通貨膨脹的威脅逐漸減少，同時金融工具日趨成熟和多樣化，對衝基金進入了蓬勃發展的階段。據英國《經濟學人》的統計，從1990年到2000年，3000多個新的對衝基金在美國和英國出現。2002年後，對衝基金的收益率有所下降，但對衝基金的規模依然不小，據英國《金融時報》2005年10月22日報道，截至目前為止，全球對衝基金總資產額已經達到1.1萬億美元。

[編輯本段]對衝基金的特點

經過幾十年的演變，對衝基金已失去其初始的風險對衝的內涵，Hedge Fund的稱謂亦徒有虛名。對衝基金己成為一種新的投資模式的代名詞。即基於最新的投資理論和極......

期貨對衝是什麼意思?

你好

期貨對衝：金融學上，對衝（hedge）指特意減低另一項投資的風險的投資。

期貨對衝是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對衝是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。

什麼是對衝基金,主要幹什麼

對衝基金（也稱避險基金或套利基金）意為“風險對衝過的基金”，對衝基金採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取鉅額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對衝基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。

隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對衝基金。對衝基金早已失去風險對衝的內涵，相反的，現在人們普遍認為對衝基金實際是基於最新的投資理論和極其複雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的槓桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

對衝基金作用一具有較高保險功能，規避市場波動帶來大規模風險

對衝基金通過對於價值相關的產品同時進行買入和賣空，就比如說黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價格走勢會非常的趨近，這個時候通過買入黃金賣出白銀的方式，可以基本把因為市場波動帶來的大規模風險排除掉，例如戰爭來了，黃金價格會上漲，白銀價格同樣會上漲，那麼買入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣空部分會虧損，這個時候的投資組合使得投資風險不會因為突發狀況而面臨被迫清倉和破產的窘境。所以，在某種意義上，對衝基金比傳統基金具備更高的保險功能。

對衝基金作用二：更有利於金融投資多樣化的發展

對衝基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場中優秀的公司的優秀的特質更容易被關注到並能通過投資的方式更加快速的增長，市場中的優勝劣汰的規律能夠被更快的推廣。從某種意義上來說，對衝基金經理曾經批評巴菲特的投資方式已經過時了的說法也有著一定的道理。

對衝是什麼意思？

看看如下網上摘錄就會理解：對衝的含義　　利用期貨交易來避免或減輕實貨所受價格波動風險的交易方式。例如某進口公司在日本訂造一條電冰箱生產線。日方報價十二億日元，在一美元兌一百二十日元時，相當於一千萬美元。進口公司擔心日後交收時，日元大幅升值，實價有機會變成一千一百萬美元甚至一千二百萬美元，於是與日方籤合同時，立即在銀行以一美元兌一百二十日元的匯率買入相當於一千萬美元的日元期貨。這樣，即使日後日元如何大幅升值，生產線交收時要多付出的美元通通可以在日元期貨合約中如數嫌回來，不至於失預算。這種做法就是對衝。

一個簡單的例子：

一個歐式股票期權，股票價格在T0時是20美元。在一段時間（T）之後，期權持有人有權，但不是必須

1）以K美元買股票。所謂看漲期權。受益＝max（現價－K）

2）以K美元賣股票。所謂看跌期權。受益＝max（K－現價）

為了簡化例子讓K＝21美元，股票在一段時間（T）之後的價格為22美元或者18美元，這樣我們可以計算期權的價格並且對風險進行對衝。另外我們要假設股票沒有分紅。K的值代表期權持有人在一段時間（T）之後願意為股票支付的價格，即其願意在一段時間（T）之後以21美元行使期權。所以，如果一段時間（T）之後

1）股票價格為22美元，期權價值為1美元

2）股票價格為18美元，期權價值為0美元

要為期權進行定價，我們要建立一個股票和期權的投資組合，用這樣的方式確保這個投資組合的價值是一定的。如果我們看漲股票，購入a股票，a＝0.25時

1）如果股票上漲，價值＝22x0.25=5.50

2)如果股票下跌，價值＝18x0.25=4.50

所以不管股票是漲是跌，這個投資組合的總價值都是.50.假設銀行貸款的利率是12％，投資組合的價值在時間T之前應該是4.50exp(-0.12x0.25)

=4.367.所以期權的價格應該是20x0.25-4.367=.633.

下面讓我們來看看這個投資組合如何幫助我們對衝期權的風險。我們以.633賣出該期權，然後從銀行以12％的利率貸款4.367，這樣我們得到5.00的現金。我們用這5塊錢現金以20元的價格買入0.25股股票。時間T之後：

1）如果股票價格漲到，我們持有的股票價值為5.50,我們付給期權持有人1元。剩下的.50正好支付銀行貸款

2）如果股票價格下跌至，我們持有的股票價值為4.50,我們付給期權持有人0.50正好支付銀行貸款

綜上所述，對於期權的賣方，不管股票價格是漲是跌，風險都被完全的對衝了。

對衝基金裡的對衝是什麼意思？誰可以用通俗點的文字表達下？

對衝基金，不應該去理解對衝的含義。因為現在對衝基金已經不是創立初期基金的意義了。簡單解釋如下：作為金融工具，投資人買賣一種商品（股票，債券，基金也是商品），目的只有一個：那就是在保值的基礎上賺取更多的利潤。因此，當你買入的時候，那麼你的心理預期必然是保值和上漲。但是，市場是不確定的，風險是存在的。因此，就衍生出一種可以降低風險的產品，如對衝基金。操作的方式是：在你買入你想投資的品種的時候，在另一個市場賣出一個對應的品種（部分產品可以做沽空交易，就是說沒有貨，但是卻可以賣出）。那麼，稜之後的時候，如果你之前所購買的產品漲價了，那麼你賣出就可以賺錢或者說保值了。如果跌價了呢，不怕，因為這個時候你在之前沽空的另一個品種一定是反過來的，所以再買入就可以了。以此來實現對衝。所以，對衝的意思是指：降低風險。畢竟，超級大鱷的資金，往往不是為了賺利潤，而是為了保值。這個多存在於公司與公司的商品交易之間。