什麼是封閉式基金?

什麼叫封閉式基金

什麼是封閉式基金

封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時,事先確定發行總,額籌集到這個總額的80%以上時,基金即宣告成立,並進行封閉,在封閉期內不在接受新的投資(封閉期一般為15年))投資者只能在二級市場以股票的方式進行買賣。

什麼是開放式基金？什麼是封閉式基金？

基金就是放大的合夥投資

假設您有一筆錢想投資債券、股票等這類證券進行增值，但自己一無精力二無專業知識，錢也不算多，就想到與其他幾個人合夥出資，僱一個投資高手，操作大家合出的資產進行投資增值。但這裡面，如果幾個投資人都與投資高手隨時交涉，那事還不亂套，於是就推舉其中一個最懂行的牽頭辦這事。定期從大家合夥的資產中按一定比例提成給他，由他代為付給高手勞務費報酬，當然，他自己牽頭出力張羅大大小小的事，包括挨家跑腿，有關風險的事向高手隨時提醒，定期向大夥公佈投資盈虧情況等，不能白忙，提成中的錢也有他的勞務費。上面這些事就叫作合夥投資。將這種合夥投資的模式放大100倍、1000倍，就是基金。

這種民間私下合夥投資的活動，如果在出資人間建立了完備的契約合同，就是私募基金(在我國還未得到國家金融行業監管有關法規的正式認可)。

如果這種合夥投資的活動經過國家證券行業管理部門的審批，允許這項活動的牽頭操作人向社會公開募集吸收投資者加入合夥出資，這就是發行公募基金，也就是大家現在常見的基金。

封閉式基金和開放式基金這樣區分

如果這種公募基金在規定的一段時間內募集投資者結束後宣告成立(國家規定至少要達到1000個投資人和2億元規模才能成立)，就停止不再吸收其他的投資者了，並約定大夥誰也不能中途撤資退出，但以後到某年某月為止，我們大家就算賬散夥分包袱，中途你想變現，只能自己找其他人賣出去，這就是封閉式基金。

如果這種公募基金在宣告成立後，仍然歡迎其他投頂者隨時出資入夥，同時也允許大家隨時部分或全部地撤出自己的資金和應得的收益，這就是開放式基金。

不管是封閉式基金還是開放式基金，如果為了方便大家買賣轉讓，就找到交易所(證券市場)這個場所將基金掛牌出來，按市場價在投資者之間自由交易，就是上市的基金。

不論國際還是國內,開放式基金已經成為市場主流,主要原因是開放式基金為投資人提供了可以隨時申購贖回的方便,而且價格以基金淨值為準,不受市場供求關係左右,比較公平。

什麼叫開放式基金，什麼又是封閉式基金

封閉式基金是基金最早期的模式，那時候可謂是獨佔鰲頭。它在設立基金時已限定基金單位的發行總額，於基金合同期限內，基金規模固定不變，基金投資者不能是申請贖回的。

2015年修正的《中國證券投資基金法》中規定，封閉式基金的合同期限一般為5年以上，所募集的金額不低於2億人民幣，基金的投資者不少於1000人時，可在上海交易所或深圳交易所上市交易。

也就是說，封閉式基金不可贖回，但可在二級交易市場買賣。

開放式基金的運作方式比較open，它沒有固定期限，理論上能夠一直存在，投資者隨時可以申購和贖回。正因為這樣，開放式基金的份額是不固定的，當申購的數量超過贖回的數量，基金份額就會擴大，反之基金份額就會縮小。

開放式基金可分為兩種。一種是契約型開放式基金，它不能在證券交易所上市，只能通過申購和贖回進行交易，所以它的價格也不會受市場影響。

另一種是上市交易型開放式基金（ETF、LOF），投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金，同時也可以在證券交易所買賣，是一種新型的開放式基金。

開放式基金如果業績表現好，就會吸引大批投資者團購。但如果業績很差，就很可能會面臨來自投資者要求贖回的壓力。因為有這種激勵和約束機制，所以在一定程度上有利於開放式基金的運行。

但從另一方面看，為了應付日常的贖回需求，開放式基金必須保留一定的現金資產或金融產品，並保證較強的流動性。這使得基金管理人不敢進行全額投資，也很難制定長期投資計劃，這在一定程度上會給基金的長期業績帶來不利影響。

在證券市場中，開放式基金投資回報率不是最高的，但長期來說比較穩定，適合那些希望有長期穩定收益的投資者。

封閉式基金與開放式基金有什麼區別

開放式基金與封閉式基金的比較

1.存續期限不同

開放式基金沒有固定期，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位；而封閉式基金通常有固定的封閉期，一般為10年或15年，經受益人大會通過並經主管機關同意可以適當延長期限。

2.規模可變性不同

開放式基金通常無發行規模限制，投資者可以績時提出認購或贖回申請，基金規模因此而增加或減少；而封閉式基金在招募說明書中列明其基金規模，發行後在存續期內總額固定，未經法定程序認可不 能再增加發行。

3.可贖回性不同

開放式基金具有法定的可贖回性。投資者可以在首次發行結束一段時間 該期限最長不得超過3個月 後，隨時提出贖回申請。而封閉式基金在封閉期間不能贖回，掛牌上市的基金可以通過證券交易所進行轉讓交易，份額保持不變。

4.交易價格計算標準不同

封閉式基金的交易價格受市場供求關係影響，常出現溢價或折價交易現象 通常為折價交易 ，並不必然反映基金的淨資產值；而開放式基金的申購價一般是基金單位淨資產值加一定的購買費，贖回價是基金淨資產值減一定的贖回費，與市場供求情況的相關性不大。

5.投資策略不同

為了應付投資者隨時贖回兌現，開放式基金必須在投資組合上保留一部分現金和高流動性的金融商品；而封閉式基金的基金資本不會減少，有利於長期投資，基金資產的投資組合能在有效的預定計劃內進行。

封閉式基金與開放式基金有什麼區別

封閉式基金與開放式基金

按照發行完成併成立後基金資產規模是否變化,可以分為封閉式基金和開放式基金兩大類。

封閉式基金是指基金公司在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌足總額後，基金即宣告成立，並進行封閉，在一定時期(稱為存續期)內不再接受新的投資。基金單位的流通採取在證券交易所上市的辦

法，投資者日後買賣基金單位，必須在證券公司開戶後在二級市場上進行競價交易,不能在銀行贖回。在存續期滿後基金管理人將召集持有人大會商議後續事宜（終止、續期或轉換為開放式基金）。

相對於封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢。如果基金業績優良，願買它的人更多，資金流入會導致基金資產增加。而如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產減少。這種優勝劣汰的機制對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現開放式基金是指基金髮起人在設立基金時，基金份額總規模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金份額，並可應投資者要求贖回發行在外的基金份額。投資者既可以通過基金銷售機構購買基金使基金資產和規模由此相應增加，也可以將所持有的基金份額賣給基金公司並收回現金使得基金資產和規模相應減少。開放式基金可以在銀行申購和贖回，十分便利，這一點非常重要。

開放式基金和封閉式基金最主要的區別是後者有一個較長的封閉期，發行數量固定，持有人在封閉期

內不能贖回，只能在二級市場上買賣，而開放式基金可以申購、贖回。因此，開放式基金得“時刻準備著”持有人可能的贖回，投資風格相對比較穩健；封閉式基金在存續期內不用擔心贖回問題。

如何讓封閉式基金在不斷走向成熟的中國資本市場重新煥發出旺盛的生命力，如何讓封閉式基金在創新的土壤中迎來嶄新的明天？中國基金行業對此進行了積極有效的探索，並取得了實質進展，導致“創新型封閉式基金”的聞世。

創新型封閉式基金有哪些特點？

(3)創新型封閉式基金在存續期內，若上市交易後，折價率連續50個交易日超過20%，則基金可通過

召開基金份額持有人大會轉換運作方式，成為開放式基金（LOF），接受投資者贖回申請。該內容被稱為“救生艇條款”，如大成優選基金，即採用這一應對長期高折價率的措施。

(2)現有封閉式基金的投資者都集中在場內。而新型封閉式基金除了吸引場內投資者參與之外，還設計

了場外發行，引入商業銀行渠道的投資者。投資者務必在認購這類基金前要了解其特點，不能在銀行贖回。

(3)創新型封閉式基金將適度放寬投資限制，擴大投資標的物的選取範圍，投資比例限制適度放寬。可以設計成“半封半開”或其他創新交易模式，通過定期適度轉開放降低折價率，改善其流動性。

(4)傳統的封閉式基金存續期在十年以上，創新型封閉式基金不得超過五年

(5)交易方式上，將具有半封閉半開放的特點，當持續折價率達到一定幅度，例如超過10％時，創新封閉基金持有人可以選擇贖回。

開放式基金贖回一般資金到賬是在3個工作日以上。創新型封閉式基金當日賣出，成交後的回款當日就可以在二級市場買其它證券，次日即可取現。

開放式基金和封閉式基金有什麼區別

封閉式基金 封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，事先確定發行總額，籌集到這個總額的80%以上時，基金即宣告成立，並進行封閉，在封閉期內不再接受新的投資。 例如，在深交所上市的基金開元（4688），1998年設立，發行額為20億基金份額，存續期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運作期限為20年，運作的額度20億，在此期限內，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。 儘管在封閉的期限內不允許投資者要求退回資金，但是基金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現。 我國封閉式基金單位的流通方式採取在證券交易所掛牌上市交易的辦法，投資者買賣基金單位，都必須通過證券商在二級市場上進行競價交易。 （注：基金存續期，即基金從成立起到終止之間的時間。） 開放式基金 開放式基金是指基金髮行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在基金管理人確定的營業場所申購或者贖回基金單位的一種基金。 開放式基金可根據投資者的需求追加發行，也可按投資者的要求贖回。對投資者來說，既可以要求發行機構按基金的現期淨資產值扣除手續費後贖回基金，也可再買入基金，增持基金單位份額。 例如，我國首隻開放式基金“華安創新”，首次發行50億份基金單位，設立時間2001年，沒有存續期，而首次發行50億的基金單位也會在“開放”後隨時發生變動，例如可能因為投資者贖回而減少，或者因為投資者申購或選擇“分紅再投資”而增加。 我國開放式基金單位的交易採取在基金管理公司直銷網點或代銷網點（主要是銀行營業網點）通過申購與贖回的辦法進行，投資者申購與贖回都要通過這些網點的櫃檯、電話或網站進行。 封閉式基金與開放式基金區別 封閉式基金與開放式基金的主要區別通過下表可以看出： 封閉式基金 開放式基金 交易場所 深、滬證券交易所 基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點） 基金存續期限 有固定的期限 沒有固定期限 基金規模 固定額度，一般不能再增加發行 沒有規模限制（但有最低的規模限制） 贖回限制 在期限內不能直接贖回基金,需通過上市交易套現 可以隨時提出購買或贖回申請 交易方式 上市交易 基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點） 價格決定因素 交易價格主要由市場供求關係決定 價格則依據基金的資產淨值而定 分紅方式 現金分紅 現金分紅、再投資分紅 費用 交易手續費： 成交金額的2.5‰ 申購費：不超過申購金額的5% 贖回費：不超過贖回金額的3% 投資策略 封閉式基金不可贖回，無須提取準備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，取得長期經營績效。 必須保留一部分現金或流動性強的資產，以便應付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。 信息披露 基金單位資產淨值每週至少公告一次 單位資產淨值每個開放日進行公告。 證券投資基金的特點有： 證券投資基金是由專家運作、管理並專門投資於證券市場的基金。基金資產由專業的基金管理人負責管理。基金管理人配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。 證券投資基金是一種間接的證券投資方式。 投資者是通過購買基金而間接投資於證券市場的。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有任何直接關係，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤的分配權。 證券投資基金具有投資小、費用低的優點。 在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額一般較低，投資者可以根據自己的財力，多買或......

封閉式基金和開放式基金是什麼意思啊？

開放式基金與封閉式基金也是基金分類的一種，兩者最大的區別就是基金規模是否固定以及交易價格的確定方式。封閉式基金有固定的存續期，存續期間基金規模固定，交易價格按照二級市場的價格進行交易；而開放式基金無固定存續期，投資者可以隨時申購、贖回，因此規模是不斷變化的。而交易價格按照基金份額淨值來進行。

封閉式基金和ETF基金有什麼區別？

ETF與開放式基金 : ETF與開放式基金的主要區別：（1）ETF的創設和贖回只能以批發的方式進行，有最小交易規模的限制，並且創設和贖回都是以一籃子證券組合的方式而非現金的方式進行的；而開放式基金則以現金的方式進行基金份額的申購和贖回。（2）ETF的零售交易是在二級市場中以現金的方式以市價進行的；而開放式基金則不設二級交易市場，每個交易日收市之後，只計算一次基金單位資產淨值，並以此為價格進行基金的申購和贖回。（3）ETF可以使用市價指令、限價指令或止損指令來進行ETF份額的交易；而開放式基金則不會發生類似的情況，因為開放式基金不在二級市場掛牌交易。（4）ETF組合中所持有的基礎證券的構成成份每日都要做充分透明的信息披露；而開放式基金則不需要每日披露基金組合情況，一般是一個季度或半年才披露一次。 ETF與封閉式基金 ETF與封閉式基金的主要區別：（1）ETF的二級市場價格基本上趨近於其單位資產淨值；而封閉式基金的交易價格往往出現較大折價或溢價，多數情況下處於折價交易。這主要因為ETF擁有套利交易機制，即通過投資者從ETF的一級市場和二級市場的價差中尋找獲利機會的驅動，使一級市場的NAV和二級市場的價格區間趨於收斂；而封閉式基金則不具備這種套利機制。（3）封閉式基金不經常披露其組合中所持有證券的構成成份，每日也不計算基金的資產淨值；而ETF則每日需披露大量的信息，如ETF掛牌上市的交易所要實時披露交易日內ETF份額的交易價格；還要披露ETF實時交易的指導性基金淨值（IOPV），並且每隔15秒鐘進行一次刷新。基金管理人還要在每日開市前披露當日ETF組合的構成情況等。諸如此類的信息披露，能夠使得ETF的投資者和套利者及時瞭解有關ETF的單位資產淨值等情況，結合二級市場價格從而做出有利的投資、套利決策。

半封閉式基金與封閉式基金有什麼區別？

隨著市場的發展，股指期貨、期權等新興投資標的物在未來將不斷推出，開放式基金的自由申購贖回規則引致的資產組合高流動性和短期化運作特徵與一些投資標的物中長期期限有一定衝突，但現有封閉式基金又存在一定的問題。監管部門正是在這樣的背景下提出了創新型封閉式基金的發展思路。 “現有的封閉式基金在基金治理結構、投資範圍、投資比例限制、存續期限、交易手段以及費率方面都存在著一定的缺陷，”銀河證券基金研究中心首席分析師胡立峰分析指出，“因此，創新型封閉式基金在設計上肯定是要揚長避短。” 儘管創新型封閉式基金尚未最終露出“廬山真面目”，但基於以上判斷，其大致輪廓已經隱約可見。新型封閉式基金的創新可以體現在以下幾個方面：首先，完善基金治理結構，明確規定持有人大會的召開時間，確保持有人大會能夠行使基金法賦予的權利。其次，創新型封閉式基金很可能將適度放寬投資限制，擴大投資標的物的選取範圍。第三，投資比例限制適度放寬。第四，可以設計成“半封半開”或其他創新交易模式，通過定期適度轉開放降低折價率，改善其流動性。第五，縮短存續期限。

開放式基金和封閉式基金有什麼區別

期限不同：封閉式基金期限固定，一般為10-15年。而開放式基金則沒有固定期限，投資者可以隨時向基金髮起人或銀行等中介機構提出交易。

發行規模不同：封閉式基金髮行規模固定，而開放式基金則沒有發行規模限制，通過認購、申購和贖回，其基金規模隨時都在發生變化。

交易方式不同：封閉式基金只能在證券交易所以轉讓的形式進行交易。開放式基金的交易是通過銀行或代銷網點以申購、贖回的形式進行。

交易價格決定因素不同：封閉式基金的交易價格受市場供求關係等因素影響較大，不完全取決於基金資產淨值。開放式基金的價格則是嚴格由基金單位淨值所決定。